我喜歡燃氣股！！

有網友問隻港華燃氣（１０８３）的目標價是多少？

其實，我買燃氣股跟本是沒有目標價！

上次買昆侖（１３５），再炒染藍，也沒有目標價，只是知道股價會在染藍前一刻短線見頂。燃氣股在我心目中是盡量都要長期持有。每當有一個回落的機會，就是一個非常要把握的良機。

現時的所謂燃氣股，其實都是指國內的燃氣股，燃氣股的故事可以參考香港的中華煤氣（０００３）。

大約在卅幾年前，同很多香港人一樣，當時煤氣並不普及，我家住在一座唐樓上的一間房間，面積約幾十呎，當然沒有廚房，浴室要同包租的一伙人家共用。

食飯要行上兩層樓找呀婆，因為是在這裡開飯的。當時當然沒有接駁喉管的煤氣，而是用［火水爐］及要叫送上樓的罐裝石油氣。

及後，７９年搬入公屋，也沒有煤氣接駁供應，都是以罐裝石油氣為主，再配以火水爐，但不久火水爐都掉埋了，而全用罐裝石油氣。直至９１年，搬入居屋，才有接駁式氣體供應。

當我開始學人投資股票的時候，已知道有［公用股］這一類別，是防守性的股份，當年是有四大公用，大家都知是中電，港燈，香港電訊，中華煤氣。那幾隻股票，性質都是一些涉及日常生活必須的服務，所以ＰＥ理應是好接近。而當中中華煤氣（０００３）絕大部份的時間的ＰＥ都是比其他３隻都是高的，所以燃氣股自我開始了解股票的時候，已知燃氣股是高ＰＥ類別。

看今天的中華煤氣（０００３），好像股價沒有很大的上落，但如果你用長線看，其實這隻股票息高加送紅股等，其實升了Ｎ倍：

以上就是可以在網上找到的中華煤氣（０００３）最長的股價走勢圖。

這幅圖最長都是開始於２０００年，而要清楚的是，２０００年時煤氣已是在香港很普及了。所以當時的中華煤氣（０００３）是一隻已成熟的股票，難有高增長。在這幅圖表上，看到中華煤氣（０００３）仍然可以再上，就是反映了這間公司開始踏足中國的燃氣業務。

在中國的城市，要看是第幾線城市，二線城市現時很像香港７０年代的時候，正是開始用接駁式氣體。一些三線，四線城市，普及率自然好低。最低的，當然是在農村。

在農村，是怎樣煮食的呢？

國內的農村的廚房很大，很多時都是獨立了一間屋為廚房，有一邊是柴房，灶是用磚砌，有一張６人長方型檯那麼大，煮食的時侯須要用２個人，１人在對邊放柴或禾桿草，１人是在煮食。這種方式煮食是很不方便，因為須要１個人睇火及放柴，同１人是不可以的，因為放柴及禾桿草的位置是要在對面，否則會燒到自己隻腳。這樣煮食方法由麻煩，又大煙，所以有一些冇咁窮的農村已經［升呢］，就是用［煤餅］！

用［煤餅］就不用找一個人專門睇火，但是仍然是要找一個地方安置這些煤餅，這些煤餅當然污糟，但已比燒柴有進步，因為已冇咁大煙。可是，燒煤餅都係好唔環保，因於很多人怕起火透著個煤餅麻煩，所以把入氣口關到很細，要減慢煤餅的燃燒，而事實上那顆煤餅仍然是燒著，只是慢些矣。所以也是不斷制造溫室氣體，不斷有碳排放。

所以，即使燃氣沒有國策所推動，跟本人民都是希望有燃氣接駁的供應。在農村，燃氣接駁的覆蓋率極低，因為接駁成本高。而在城市，用接駁燃氣是大勢所趨，因為城市人口密度高，平均的接駁成本自然平宜，而很多２／３線城市，燃氣的普及率正是在起步後進入高速階段。

當燃氣股是一隻公用股看，ＰＥ都已經要近２０倍，這是以一隻沒有什麼增長來衝量，今時今日中國的燃氣股，ＰＥ當然已不低，但這些燃氣股並不是一隻已成熟的公用股，而是一隻處於高增長期的增長股。

當燃氣管道接駁到客戶府中，基本上就是［長抽］的開始，按國內有３０年左右的專營期，基本上營利是十分之穩定，而增長就是主要來自更多用戶接駁。

所以這些公司，好難想像會有業績倒退的可能，只是增長多少的問題。

以一隻高增長，盈利穩定，無論是否有金融風暴，金融海嘯，甚至金融地震，都是要用燃氣的。我相信，只要肯坐，這些燃氣類股份不會令你失望。

YOKI WONG