2013年9月29日 星期日

網龍(777)賣完仔,再生過

網龍(777)於上個星期五,舉行股東大會表決賣仔議案,結果意料之內,獲得通過:



http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2013/0927/LTN20130927696_C.pdf

雖然,網龍(777)今次把[乖仔]賣左比[百度叔叔],但據聞網龍(777)密謀再做乖仔,據國內媒體爆料,網龍(777)在賣仔之後不久,以千萬銀兩買了11.COM

買了11.COM 之後,更再買埋101.COM。

據中國最大的域名交易網站[域名城]消息,9月2日,海南創新夢想網絡科技有限公司以千萬元的價格賣出域名11.COM,而買家正是網龍(777)。

其實,早在8月底,就有網絡媒體傳出,網龍以七位數的價格買下一個域名。

據悉,
11.COM 注冊於96年,域名信息在8月29日發生更新,目前已續費至17年11月。而域名查詢得知,目前,該域名的擁有者確實已經更改為福州市溫泉路58號的一家名為“NetDragon Websoft Inc”的公司,即網龍網絡有限公司。

為何網龍(777)要斥千萬元買下一個域名?

你話冇野攪,細路仔都唔信啦!

最多人估是網龍(777)為了填補賣掉91無線後的空白,欲求另起爐灶,重新介入無線娛樂門戶等市場。

根據網龍(777)於8月23日派發的上半年成績表財報來看,13第二季度總收益為人民幣4。621億元,環比增長近2成,同比增長5成4。其中,網龍傳統的網游業務收益為2。242億元,環比增長5。7%,同比增長11。5%。無線業務收益為2。019億元,環比增長近4成,而同比更達1。7倍。


因此,今次賣仔袋袋平安之後,不排除又有孕育另一個乖仔出來。

雲游(484)快上市,影子股非網龍(777)莫屬,因網龍是有攪手游的:




YOKI WONG




2013年9月25日 星期三

雲遊未上市;網龍先興奮

聽聞呃你爸爸好大機會唔係香港上市,如果是,冇乜所謂吧,因為要犧牲我們香港的核心價值[法治]來就佢大哥,今後香港仲點可以以法治人?

雖然,這無疑對港交所是少了一單大生意,好似輸了,但另一方面,卻贏得美譽,我是支持港交所企硬!

呃你爸爸若果真係上市,其實全心都是抽水,你估真係 Put the money on the table ? 

馬賊條友,就是想賣左間公司,之後仲要控制番間公司,所以如果[如佢所願],小股東則[你情我願],投資者其實未必真係咁有SO,基本上,就算佢真係上到市,肯定唔會賣平畀你,攞價肯定去到好盡,加上馬賊個底唔好,上次高價上市,之後向下炒,跟住私有化,今次最荀的又唔放入公司,馬賊冇死錯人,所以大家無謂失望,上又好,唔上又好,平常心看吧!

呃你爸爸其實唔係好多條路行,你估去美國上好嗎?因住有日畀人攪集體訴訟啊,基本上,在香港上市是對馬賊最有利,今次馬賊可能又是玩心理,看看港交所讓唔讓,如果我係港交所揸旗,我會企梗,因為這是我們的核心價值!

在呃你爸爸可能唔係香港上市的前題下,今年的焦點將會落在白鳳丸雲遊(484)身上!

首先,先看[大趨勢]!

時下很多人兄已有智能手機,強國雖然未必有香港咁普及,但越來越普及,將會是大趨勢。上車冇野DO,隨左WHATSAPP之外,仲可以打下機!

因此,業務為[手遊]的雲遊,天時得利!

最近,科網股好當炒,而雲遊上市索價不高,預計明年市盈率9。5倍至12倍,相對香港現時上市眾網股,或近似的股份,已明顯好抵,所以市場已預期升一倍都唔係好出奇,所以反應好熱烈,基本上敢說,抽中就賺梗!

證券商亦冇死錯人,很多券商都有9成半孖展,所以槓桿超過20倍,在集資規模十幾億,真係白鳳丸,細細粒容易食,先唔講間公司實際掂唔掂先,Too much money chasing too less goods 已足以令隻股上升!

加上[手遊],在香港上市的股票中,暫時是冇一隻打出[替天行道]式的打正旗號,所以此股有一定的行業獨特性!就是因為有行業獨特性,就會有基金買這隻股份,去演譯[手游]這個故事!

可是,在僧多粥少的情況下,大家都可能中得好少,於是在市場買番多啲湊多數,股價又炒高了。

先幾日,有隻叫光宇(1043),由原本攪整電池,轉行攪手遊,點知股價大幅抽升!

當時,我已好奇怪,點解冇人唸隻網龍(777),於是在[未來富豪聊天室]談及這隻股,當時股價走勢已有點動靜,MACD開始升穿訊號線,而且形同突破橫行區!

昨天,早已上行動,可是因為資金問題,要沽緊啲貨,但又唔想賤賣,於是掛高左又出唔到,所以昨天冇ACTION!

今天,弊家伙,生果佬何車今早出文章篤爆,於是[兵貴神速],在$18。4掃番啲先!

點解當時我唸過隻網龍(777),唔係抄何車前輩的,理由是這隻網龍(777),雖則賣仔,以天價85億賣左91,但賣仔之後,有一半會分比股東,即時特別股息派番畀股東大概是8蚊左右!所以現時股價18個幾,起碼是有8蚊是現金價值將會派息,有8蚊留係間公司!

網龍市值96億,有85億係賣仔收入,所以其他業務只值11億!

如果假設最後唔知點解賣唔成,股價可能反而仲升,因為市場唔係好LIKE佢賣仔,所以即是賣仔,股價都可以企穩於現水平,因為18個幾股價,隨時有16個幾係現金!

當賣左生金蛋個仔後,網龍(777)大把錢,舊有業務當然是[網遊]!

當然,而家興用手機上網,多過用桌面上網,但是做[網遊]同做[手遊]其實都是差不多吧,等如裝廚櫃的走去裝傢俬,有什麼難度?所以[網龍]變身成為[手龍]亦不出奇!

機會就是係度啦,隻484如果冇睇錯,隨時係今年升得最好的新股,因為股細,想要的人多,合[大趨勢],有[獨特性],近似股份PE高,想像空間大,一日未知龍與鳳,一日仲有得炒,除非露左底,原來係流野,才會玩完!一日未露底牌,一日仲有想像空間,就會有人炒!

484抽唔抽到,遲下先至知,但擺在面前,就有隻表面18個幾,實質個幾的[網遊股]係度,光宇(1043)玩電池走去玩遊戲,一日可以彈兩成!所以買777,可以博佢變身,當484如果雲遊太空之時,隻777咪好賤?

生果報多人睇,股價即時有反應,幾個人兄今早同我爭貨,競價時段本應排8。32,點知個客打電話來,攪到我改唔到盤,令我心急如焚,唯有開市後即掃!

執輸行頭,慘過敗家,呀媽教落,有人排隊就跟住排啦,不過亦有可能佢地等緊巴士,所以唔係見有人排隊,就走去排,都要睇清楚排乜先!

昨天跌市,已見佢梗淨,耐何沽唔到貨轉唔切,買貴左幾一兩毛子,被人揚左,都唔即刻ACTION,肯定做唔到[知行合一]!

圖表上,明顯是突破,其實前兩天我已知佢想突破,所以一早已[目及]住:





轉載下何車前輩講乜先:







明天仲有野吹,睇下佢聽日吹乜先!

YOKI WONG


















2013年9月24日 星期二

中集安瑞科 (3899.HK) - LNG儲運業務增長確定性強

轉載自輝立證券研究部:

中集安瑞科 (3899) 

LNG儲運業務增長確定性強

公司簡介

中集安瑞科是中集集團(000039.SZ)旗下公司,主要從事能源、化工和液態食品行業的各類型設備(運輸、儲存及加工)的設計、製造和銷售,天然氣儲運裝備是公司業務核心。

投資概述

2013年上半年,中集安瑞科的收入增長26%至人民幣48.3億,淨利潤增長25.4%至4.67億,業績保持了平穩、快速增長。能源裝備、化工裝備和液態食品的收入分別增長26.1%、5.4%和100.5%,收入比重分別為52.2%、31.2%和16.6%。液態食品分部憑藉收購和外部擴張實現跨越式增長,收入比重大增6.2個百分點。

海外業務是公司重要的業務組成,上半年海外業務收入達人民幣21.6億,同比增長20.4%,在總收入的比重達44.7%,東南亞、中亞和南美洲等新興市場是主要的海外市場。

期內,整體毛利率為20.2%,較去年同期增加1.2個百分點,主要得益於化工和液態食品分部的毛利率上升。化工原材料價格下跌、液態食品業務拓展以及同業並購,使得化工和液態食品分部的毛利率升至18.8%和20.5%,盈利能力改善顯著。此外,由於LNG產品的收入比重超過CNG產品,導致能源裝備的毛利率微跌0.8個百分點至21%。綜合而言,能源裝備產品仍然是毛利率最高的業務分部。


2013年6月末,中集安瑞科的帳面現金為7.2億,較2012年末減少2.9億元。而銀行貸款總計3.14億,較去年末減少0.86億,其中1.91億為三年期貸款,剩餘1.23億均為短期貸款。綜合而言,中集安瑞科的資產負債表保持穩固。儘管存貨上升導致淨現金降至4.06億,但這種策略性的資產調整無礙於資產的健康水準。此外,上半年公司的資本支出約為1.46億元,其中49%用於保養和技術提升,51%用於產能提升。相比較,今年上半年的資本支出較去年有顯著下降。期內,維持較低的資本支出並獲取持續的業績增長,有助於中集安瑞科通過減債等手段持續提升資產負債表品質。

LNG儲運設備將是中集安瑞科的能源設備板塊的增長重心,國家天然氣利用政策也使得其未來的增長確定性較強。未來幾年,燃氣分銷、天然氣汽車和船舶的加氣需求得到重點扶持,需求增長強勁,天然氣加氣站和LNG車載瓶的產能提升將驅動整個能源設備板塊的增長。

此外,歐美經濟的復蘇持續,化工板塊的罐式集裝箱的需求增加,預期將維持單位數的增長。而液態食品裝備分部的未來看點來自於啤酒的交鑰匙專案的毛利率水準顯著上升,以及持續的同業並購增強產品競爭力以及增加市場份額。

預期,未來公司的收入和利潤將維持20%以上的增長,液態食品裝備的利潤率上升將彌補LNG業務比重上升造成的毛利率下滑,整體毛利率水準將有小幅上升,但升幅非常有限。

中集安瑞科在內地的LNG儲罐及拖車市場的市場份額達50%,定位良好,能受惠於內地天然氣交通工具的強勁增長,天然氣加氣站和LNG車載瓶將能夠驅動公司業務的持續快速增長。公司的資產負債表穩固,較少的資本支出而獲得持續的業績增長,這有助於其獲得穩定且較高的估值。我們給予中集安瑞科“增持”評級,12個月目標價為12港元,相當於15倍的2014年預期市盈率,低於其競爭對手查特中國和富瑞特裝的估值。

能源裝備收入保持平穩增長,業態食品裝備跨越式增長
2013年上半年,中集安瑞科的收入增長26%至人民幣48.3億,淨利潤增長25.4%至4.67億,業績保持了平穩、快速增長。能源裝備、化工裝備和液態食品的收入分別增長26.1%、5.4%和100.5%,收入比重分別為52.2%、31.2%和16.6%。液態食品分部憑藉收購和外部擴張實現跨越式增長,收入比重大增6.2個百分點。

風險

天然氣政策的不利變化;

能源板塊的毛利率下滑超出預期;


液態食品業務增長的不確定性。

估值

中集安瑞科在內地的LNG儲罐及拖車市場的市場份額達50%,定位良好,能受惠於內地天然氣交通工具的強勁增長,天然氣加氣站和LNG車載瓶將能夠驅動公司業務的持續快速增長。公司的資產負債表穩固,較少的資本支出而獲得持續的業績增長,這有助於其獲得穩定且較高的估值。我們給予中集安瑞科“增持”評級,12個月目標價為12港元,相當於15倍的2014年預期市盈率,低於其競爭對手查特中國和富瑞特裝的估值。












2013年9月22日 星期日

越南遊記


最近在巴士上,Road Show 都有一個環節是介紹越南這個東南亞國家。而這個節目,並不是旅遊節目,而是好像介紹越南有什麼投資機遇!

而在這個節目播映前,我正到此一遊,而我去的是越南南部,胡志明市。雖然,我只是參加旅行團,而不是投資考察團,但是我是除了遊山玩水之外,更想了解當地人民生活,風土人情,及經濟狀況。

因此,我不是描寫越南有什麼好玩,風景有多美,有什麼好食等,因為這不是這個BLOG的文章主題,所以我以一個異國人的角度,談談越南。

越南,同大陸一樣,是現在世上僅存幾個仍然以奉行所謂[社會主義]的國家,與中國關係密切,尤如親兄弟,但這個弟弟,天生反骨,所以在七十年代末及八十年代初,作為兄長的大陸,也曾教訓過這個弟弟!

越南同大陸好近似,有一個近似的發展道路,86年越南開始攪經濟改革,98年加入東盟,07年加入WTO,8千多萬人口,九成以上識字,從基本因素而論,是好大理由相信佢是一顆明日之星,甚至可以說,現在已是一顆受注目的新星。最大的原因,就是越南是充滿天然資源!



越南咖啡ICHIBAN

越南,海岸線長,處於亞熱帶地區,海水不結冰,自然有豐原的海上資源,而且東南亞很多國家,都是要經過越南才可以去其他的國家,所以在地理位置上,越南是佔了地理上優勢,越南南部為湄公河三角洲地帶,土地肥沃,適合耕作,所以農產品產量豐富,咖啡更是一流,腰果亦唔錯。而且礦產資源豐富,有石油,天然氣,鐵礦及煤礦。



大頭蝦也是強國人目標


可是,越南的銀紙好多個0,傳統智慧話畀你知,如果見到這個地方啲銀紙好多個0,通帳一定是好厲害, 唯一可能唔係的,應該是日本,亦有可能日本曾經經歷過高通漲年代,但要做下功課去查證。

聽導遊說,這裏的通貨膨脹的而且確很厲害,告訴了很多產品這幾年貴了幾多給我們,但詳細的數字,已記不到了。

為何一個有擁有豐富天然資源的國家,有唔錯的經濟增長勢頭,攬到人民信黃金,信人仔,都唔信[女]?



越南貨幣睇死人

在遠因方面,就是涉及美帝攪鬼:

美帝子民,福利優厚,喜用樓宇加按渡日,國人多是債台高築,卒發生次貸危機。山娒大叔為了將自身的損失轉移出去,就是印鈔機晝夜趕工,印出大量的美鈔,聯儲局更推波助瀾,以超低息的貨幣政策,推動了美元的貶值。

美元貶值,當然有利於美國出口,拉動其經濟增長,另一方面,更能變相減少美國自身外債。可謂一石多鳥!


可是,這個不道德的做法,實是對持有美元作為外匯儲備的國家或地區(即香港)則造成掠奪。美元貶值,亦可以理解為貨幣供應泛濫,國際遊資開始去追逐高增長的新型市場國家進行投機,以求速食,簡單來講,就是先炒起你。


日本授助越南的鐵路興建中


當進入新興市場的國際熱錢達到一定規模後,好自然,這些熱錢就會對該國的金融市場造成一定操控,形同超級大戶,操縱當地金融市場,舞高弄低,快炒獲利。

可是,這些都是[熱錢],有乜唔對路,三十六著,走為上著,實是無可厚非,可是熱錢的[快閃]對新興市場國家的經濟卻是嚴重打擊!

美元貶值,直接造成了國際能源期貨價格和國際糧食期貨價格的上漲。而石油、糧食現貨價格的提高,直接危及的便是像越南這樣依賴能源進口、糧食出口發展經濟的新型經濟體。

能源價格的上漲,使得越南國內企業的生產成本增加很快,利潤空間快速縮小,很多企業生存受到威脅;越南政府為了調控高通脹,快速收緊國內貨幣政策,即收水,使一些國內企業資金斷流,難以周轉。

越南在基建條件缺乏,未有什麼工業生產投資的時期,賣天然資源或土產,可說是賺取外匯的主要途徑,在這個時期,越南放鬆了對大米出口的限制,糧食出口增多!當發生金融危機的情況下,[不漏盜泥]自然開始搶購糧食。

最新資料是,世銀預估越南今年通膨仍達8。2%,當然這個數字比越南官方的數字高好多,但聽導遊所說,都是信世銀合理啲,越南官方都是報細了數!

美元下跌,從而對新興國家出口通漲這些資料,其實在網上都可以找到的,但我又想說下由導遊講出來的近因!

原來越南同香港一樣,都是被強國人炒到啲野貴晒!

強國人之所以一朝得意,語無倫次,全因他們沒有接受什麼教育,他們的成長,飽歷毛澤東年代,共產即等於共貧,慘受捱餓經歷,再經歷老鄧攪改革開放,唔理黑貓定白貓,總之捉到老鼠就係好貓,人人向錢看,為求得到利益,將什麼道德,拋諸腦後,為求目的,不擇手段,抄襲成風,成為世界山寨大國,此外,其中一個發大財的途徑,就是攪房地產開發,與幹部串通,疏通銀行高層,提供貸款,收了幾幅地,就升呢叫什麼地產發展商。。。。。。

因此,荔枝近年貴得很,原因荔枝樹被斬去,要騰出土地來攪房地產,昔日良田變成一片片的房地產開發,但是仍然處於有人無屋住,有屋無人住的局面。

那麼,昔日的農田,漁米之鄉已不再,糧食從何處來?

原來是從越南來!

越南雖然盛產大米,可是很多大米都去左強國,[不漏盜泥]的農民,在商言商,抵受不住來自強國人的金錢誘惑,出價高,促磅茄薯,相比同鄉出手低,要賒數,自然傾向賣比強國人。不單止白米,基本上什麼糧食,強國人都來搶,最大的原因是國內唔夠食,就算有得食,這些食物都可能係黑心的!


[強國]同[不漏盜泥]表面情如手足,有時卻貌合神離,[不漏盜泥]耳後見腮,見利忘義,卒兩兄弟曾開拖。再加上強國人搶高當地天然資源,當地蟻民,自然對之又愛又恨,愛者,其金也,恨者,其行也!



尚有很多河道需要排污治理


[蘿白頭]吼準[不漏盜泥]見利忘義的本質,又眼看其基建落後,索性來個仗義相助,不少橋樑鐵路,全是[蘿白頭]援助建設,胡志明市有一個新發展區,正是[鬼子]積極參與中,所以[蘿白頭]早已插旗,因為[不漏盜泥]是其一個重要盟友,大家都有共同敵人,就是要掀制強國!

因此,[不漏盜泥]現時是兩頭蛇,食兩家茶禮,同強國一樣,甚麼都是從利益為首要,所以日後如果有什麼關於[蘿白頭]同強國有什麼糾紛,不排除[不漏盜泥]在看形勢許可之下,會企在[蘿白頭]那一方。

一個天然資源豐富的國家,自然吸引他國唾涎,世界就是這樣的。
現時強國開始進入發財立品,雖則仲未在其國人的行為表現出來,皆因老人輩的,早已成習,耳濡目染,品性難移,所以只可寄望其下一代!

強國由山寨大國,開始由[二級經濟產業]轉形至[三級經濟產業],所以從宏觀經濟角度看,買強國[二級經濟產業]的股票,似乎逆水行舟,事倍功半。[三級經濟產業]如環保,再新能源,電子商貿等,相信是未來的大趨勢,正是由一個發展中的國家,走向發展國家的進程。


越南的污染也很嚴重,表面上仍然是藍天白雲,但是,那裡電單車多的是,多過台灣!
人們沒有娛樂可以揀,就以駕電單車兜風為樂,很多都是漫無目的在兜來兜去,所以路面空氣污染都會日益嚴重。

越南的電單車比台灣更多


空氣污染在越南,並不是首要的,最嚴重的是水污染,在我們的旅遊車向外觀看,都發現很多黑色的河水,據導遊所講,政府正積極攪緊排污設施,所以即使遠在越南,污水處理也是朝陽行業。

[不漏盜泥]身價不高,只及強國人一半!行程最後一日,我們在溫莎酒店食自助餐,出於好奇想知多啲的情況下,不惜慕昧問下個女侍應幾多人工。個妹妹仔答我,佢唔係侍應,是負責帶客入座的,而她的薪水,是有二百幾萬!


二百萬即是幾多呢?

即只是大概港紙一千蚊左右。她強調她不是侍應,可能侍應的地位更低,人工更低!當胡志明市是相對強國的一線城市,如深圳,而家深圳做個侍應,都要近三千蚊才請到人,所以從網上資料,說他們的人工是強國人的一半左右,可信性很高!

在強國人身價越來越高的時候,形同趕客,所以很多在強國設廠的,基本上很多都會搬去東南亞其他地方,越南是其中一個。





YOKI WONG







































































2013年9月19日 星期四

再談國電科環(1296)

轉眼間,自國電科環(1296)發盈警,再醜事見光後,已經又三個月了,股價最低好似跌至$1。4x,而家在$1。6的位置!

都有很多網友都寫信來問這隻股,所以在此說下我對此股的看法!

這隻國電科環(1296),同很多公司上市一樣,目標就是[骨水],簡單來講,就是幾間公司,每間公司出一些有帶有科學性而又配合到環保主題的業務,炒埋一碟,包裝成一間企業,把他上市!

國電科環(1296)主要從事點火裝置、風力發電機、太陽能電池和組件及發電廠其他相關電氣設備的製造和銷售、以及脫硫、水處理、太陽能和其他環保和節能工程的建造施工、脫硫設備租賃及提供與環保、節能和可再生能源業務相關的綜合服務。沒有講錯,這間公司就是將什項炒埋一碟,整體上市!

因此,在本質上,這些公司都是以[骨水]為目的,所以當股價在高位之時,他們就會獲利,所以大家並不以此為出奇,因為一開始他們就是這樣想!

所以這些股票上市,一開始都是唔好掂為上策,直至股價在市場上調整至適合價位為止。

好似REITS一樣,這件產物,原本上市都是不懷好意,目的也是骨水,如果件野有大股東分策出來上市的,如果賣得差,是不是對於原有的股東好不利?所以通常分拆出來的股票,絕大多數都是冇乜著數,最著數的永遠都是把他分拆出來的公司!

因此,REITS上市後,跟本是一定向下走,最大的原因是上市時的價錢,一定是賣得貴,李+X最鐘意食頭啖湯,原因就是因為是頭淡湯,市場對這些產品唔認識,所以估價往往偏高,在沒有得比較之下,不易被察覺!

所以什麼778,808,405,435,2778。。。都是心存不良,著數的只是大股東!

經歷市場的洗禮,這些REITS傷盡投資者熱情,股價低迷,嚴重偏低下,投資價值顯現,我就是在這時買入這些REITS,最後是食正市場因市況波動,將資金走去被險,最後結果是差不多隻隻都起孖才食糊!

說回國電科環(1296),是在2011年11月上市,當時恆生指數只是18000點左右,市況不佳,國電科環(1296)因應市況縮減集資金額,發行股數由約20。79億股減至10。93億股,其中公開發售部行發展股數維持不變所以當時已是在招股價下限2。16定價。而當時國電科環(1296)引入5名基礎投資者,當中包括私募基金賽富、中國高速傳動、大唐新能源、華電集團及國家電網。

這隻股上市,除了舊有股東可以骨水之外,國電科環(1296)本身亦是很有資金需要,在市場上集資,才是最終上市的目的!

這些行為是好正常,唔可以說人搵笨,基本上所有股票上市的目的,一是大股東吐現,二是有資金需要,這隻國電科環(1296),亦不是例外!

可是國電科環(1296)的如意算盤打唔響,當時公開認購公開發售部份,只收到239份有效申請,認購率只有1。39%,被喻為當年最冷門新股。所以這隻股份,在起始階段,跟本是很少散戶參與,即是說是貨源極度歸邊,跟本上很多人都冇貨!

講來講去,上市都是為了集資,但基本上所有貨都是落在幾個大股東手上,及小部份散戶,而且當時反應欠佳,集資額低,基本上是肯定唔夠喉!

沒有散戶參與,也談不上發揮到公眾集資的功能,這個股東結構,形同私有化公司!

所以當國電科環(1296)由冷變熱,原有大股東減持,將手頭上的貨派給散戶,一來可以順便骨下水,二來由可把公眾持股量,達至較合理水平!

此股上市後曾經有個一段升幅,浮上水面,可是當時大市市況亦十分差,恆生指數反彈上22000之後,再次跌至18000水平,國電科環(1296)亦跟隨大市跌至近1蚊水平,潛水過半!

直至12年後期,北京出現霧霾天氣,空氣污染的問題經傳媒廣泛報導後,成為城中熱話,亦刺激到中央政府要治理空氣污染的決心。

就是在這個宏觀大環境下,這隻股才[鹹魚翻生],因為這間公司其中一項業務,正是食正大陸要改善空氣污染,源頭減癈的項目。而這個脫硫概念,可以說在香港上市的公司,只止一間,另無他號!

所以國電科環(1296)正是在香港市場上,最佳用來演譯中央政府治理空氣污染故事!

先前國電科環(1296)的盈利大倒退,其中主要的原因是風電業務的倒退!倒退的原因就是風電產品需求下降!這些風電產品的需求,基本上都是來自國家訂單,所以可以說,食粥食飯,都是要看國策。事實上,那個年度,對於一眾風電產品的製造商來說,真的有點像冰河時期,高速全動(658)亦在半年業績出現虧損,所以,這個因素是大圍因素!

這段冰河時期,源於2012年的[棄風限電]!所謂[棄風限電]就是指在風電發展初期,當地電網接納能力不足、風電場建設工期不匹配和風電不穩定等自身特點導致的部份風電場風機停止的現象。

[棄風限電]現象主要集中在大陸的東北、西北和華北地區。據中國可再生能源學會風能專業委員會統計,12年全國約有218億千瓦時的風電被限發,同比翻了一番,平均限電比例近2成。其中,蒙東地區限電比例高達3成半,吉林和蒙西地區限電比例分別達到3成2及2成半。

這個[棄風限電],一年就浪費了200億千瓦時的電力,即經濟損失超過100億人民幣。有見及此,國家電網公司在[十二五]規劃中提出,中國將建設聯接大型能源基地與主要負荷中心的[三縱三橫]特高壓骨干網架和13項直流輸電工程(其中特高壓直流10項),形成大規模[西電東送]、[北電南送]的能源配置格局,這有助解決[棄風限電]的結構性問題。

當風電機不再是晒太陽,國家機構自然會再次加大風電場的開發力度。

風力發電只終都是「十二. 五」規劃發展新能源的重點,新能源電價補貼的148億元中,風電佔了63%,可想而知,國家對風電發展的支持,而今年三中全會確實開會日期未定,傳聞是在今年11月左右舉行,所以在未來的日子,將有開始炒三中全會的國策,而扶持風電行業的政策亦會是重點之一。

風電方面的業務,亦是看國策而定,但是現時國電科環(1296)的股價,已是反映了風電產業的冰河時期,亦當了這個業務是廢左,所以如果這個項目有復甦,定會對股價帶來不錯的刺激!

風電業務,並不是投資者買入此股的主因,因為市場上尚可以買幾隻龍頭,如金風(2208),高速全動(658),甚至中國風電(182),所以何會買國電科環(1296)?

國電科環(1296)的投資者,就是買國電科環(1296)的脫硫脫硝業務,因為國電科環(1296)是在香港市場上最佳中央政府治理空氣污染故事的演譯者!

今天是中秋節,顧名思義就是秋天過了一半的日子,這隻[鹹魚翻生]股,舊年翻生的月份,正是九月,當時北京出現嚴重的陰霾天氣,而被傳媒廣泛報導,引起全國對空氣污染問題的高度關注,才開始引起市場投資者對相關防治空氣污染的股份作追捧。

在春夏季節,大陸同香港一樣,多數是受潮濕海洋氣流所影響,所以較少出現陰霾的天氣,但是踏入秋冬,大陸性氣流就開始支配整個大陸,於是陰霾天氣就多數是在這個季節發生,當如果再出現嚴重的陰霾天氣,而又被廣泛報導的話,這隻股份就會由原本冷落再變成高度關注的股份了。

在今年9月13日,中國的《大氣污染防治行動計劃》發布中明確提出,將加強工業企業大氣污染綜合治理,加快重點行業脫硫、脫硝、除塵改造工程建設。火電行業產生20%PM2。5的污染源,將受到重點關注。

在火電廠煙氣脫硝方面,相關部門已發布了一系列政策文件,如《火電廠大氣污染排放標準(修訂版)》,火電脫硝電價補貼等,其中在電價補貼方面更是由此前的每度8厘提高至新近的每度1分。這將大大提高火電廠脫硝的積極性,火電脫硝市場將呈現爆發式增長態勢。

市場人仕預期,十二五期間SCR催化劑市場需求將達到280億元,年復合增長率20%。

此外,根據2011年7月9日環保部下發的《火電廠大氣污染物排放標准》,到2014年6月底前,需要完成全部脫硝達標改造。

而據環保部今年5月份發布的全國已建成投運的燃煤機組脫硫脫硝設施數據顯示,燃煤脫硝機組共548台,總裝機容量2。26億千瓦,約佔總量的28%-30%。

目前距目標完成期限剩餘不到一年時間,而全國竟然尚有7成的燃煤機組尚未完成脫硝設施加裝及改造工作。另據公開資料顯示,2012年氮氧化物去除量僅佔產生量的6。5%,所以可以預期未來的一段日子,脫硝工作極需加速開展追數。

國電科環(1296)的脫硫脫硝業務雖然在香港上市的公司是獨一無二,但是在國內,是有業務近似及行業相關的公司上市的,當中包括以下幾間:

中電遠達(600292),往績PE64倍

龍源技術(300105),往績PE116倍

國電清新(002573),往績PE63倍

燃控科技(300152),往績PE54倍

雪廸龍 (002658),往績PE85倍

從以上可以看到,這些公司的股值,在國內絕對不是便宜,而國電科環(1296)現價PE11。2倍,預期倒退3成,預期PE亦只是16倍左右。可見國電科環(1296)在香港市場,實比國內便宜一大截!

在股價走勢圖方面,在盈警之後開始急瀉,在真正派[醜]後,再跌多一些,現已進入橫行階段:





第一幅圖,是國電科環(1296)與恆指數值的一年比較圖,圖中可見,在盈警之下,股價大瀉,而近日在大市回升之時,此股仍然反應不多,落後甚遠!

第二幅圖,是國電科環(1296)與恆指百份比的一年比較圖,圖中可知,當一隻有概念的股份,當時當炒之時,其升幅是可以比大市升多幾倍!

現水平,股價在低位,基本上持貨的大股東,都不會選擇在這個時候派貨,所以現價入市,是少了各大股東減持的負面消息。但到最後,我亦相信各大股東會再減持一部份,所以當股價回到高位,大概於2個幾之時,大家或要先減持一部份!

現時股價開始橫行,在買賣策略方面,可以有幾個:

1。在現價買入,因股價已高過10天及20天線,而10天線亦升穿20天線,符合初步見底回升的跡象。

2。在升穿$1。79時買入,因為最近3個月的頂位是在$1。79,而亦因上次大瀉之時,在$1。8時守了一段時間,$1。8是一個阻力位,升穿$1。8,視為突破!

3。等消息,如看到關於大陸的陰霾天氣報導時即時[兵貴神速]追入。

4。看埋全年業績,看看業務有冇改善!

如是買賣策略1,現價風險較低,因為不利因素已是反映了在股價上,只是可能要等!

如是買賣策略2,風險亦低,因為突破已是告之你轉勢了,只是要買貴十幾多%!

如是買賣策略3,贏多贏少,在乎你是否手快矣,當然,一定比而家貴!

如是買賣策略4,風險難說了,因為開底牌,好可能早已有人炒高左,亦有可能有驚喜,但亦可以避開驚嚇,但股價買入價,應估這個是最高!

YOKI WONG 


















2013年9月16日 星期一

置富(778)蘊釀反彈?

在美國退市為市場預期下,市場順應預期[息魔]快將殺到下,以收息為投資主要誘因的產業信託基金(REITS),就是在這個陰霾下輾轉下跌!

REITS大哥領匯(823)由5月中高位$46。4,跌至近期低位$33。3,調整幅度為28。2%!

而REITS的副將置富產業(778)亦由 5月份高位$8。61,反覆下跌至最近低位5。89,調整幅度為31。5%!

而在上一輪REITS熱潮下,表現也不錯的泓富產業(808),亦由高位$3。11跌至近期低位$2。26!調整幅度亦達27。3%!

基本上,除了[息魔]殺到的預期下,這些產業信託基金是沒有任何壞消息!

盈利穩中有升的產業信託基金,沒有爆發性的盈利增長是市場所預期,這亦是產業信託基金的特性,不會是做淡的藉口!

市場由保守的看法,轉為爭取高風險高回報的股份,亦是這些防守性高的股份下跌的另一個原因!

最近有一則重要的國際財經新聞,就是美國總統奧巴馬前經濟顧問及克林頓政府財長薩默斯,支持度約4成4,決定退出下任美聯儲主席一職的競爭!

於是支持度次一等的現任副主席耶倫,支持度3成3,接任呼聲最高,薩默斯宣布退出美聯儲主席競選,即時令到匯市波動,非美貨幣全線裂口高開!

最大的原因是薩默斯出局意味著現任副主席耶倫成為伯南克的繼任人選勝算增加,而耶倫被認為是相對鴿派,如果耶倫當選,也意味著後伯南克時代的來臨,即推算出美國聯儲局很可能將繼續維持現在的量化寬鬆政策,即使是退市,退市的速
度將會是緩慢的!

那麼因息魔殺到而大幅調整的REITS,尤如聽到神的祝福,龍頭大哥領匯(823)即時轉軚反彈,股價即時有反應!

以上一輪REITS升浪中表現最突出,而調整亦是最深的置富(778),亦然是繼續[慢一拍],因為龍頭只終仍是領匯(823)!



以上這幅圖是領匯(823)同置富產業(778)最近一年以股價走勢的比較圖!

表面上好似是領匯(823)HEAD住置富(778),但這不是以百份比為比較的圖,只是用來說出,最近兩天,領匯(823)率先有反應,發揮龍頭REITS的本色!




上圖是兩者以百份比作比較單位的比較圖,由於置富(778)的股價相對息率較高,所以置富(778)是跑贏領匯(823)的!在這幅圖中,可以看到置富(778)今天來不及反應,慢了一拍!

置富產業(778)現價6。05,PE4。58倍,但無參考價值,往績息率5。36%,已回到吸引水平,亦是代表了現時市場是看淡了此股,而看淡的最大原因,就是預期要加息!

最近,置富(778)收購嘉湖銀座商場獲得小股東通過:

置富產業(00778.HK)今舉行股東特別大會,以95.95%票數通過以58.5億元收購長實(00001.HK)旗下天水圍嘉湖銀座商場。

主席趙國雄於會後表示,議案獲得高票通過,反映股東支持及滿意該收購。他指,會盡快完成收購,冀於兩年內進行整體評估及資產增值計劃,惟發展模式尚在探討,但基本方向已訂,詳細方案會稍後公布。

置富收購嘉湖銀座商場後,公司的負債比率會升至34.5%,貼近新加坡的房產信託公司的35%上限水平。趙國雄指,若公司尋求信用評級檢討,負債比率上限可提升至60%,惟未有此打算,強調若遇到好收購項目,資金實力仍綽綽有餘。不過,公司目前未有其他收購目標,仍以香港商場為首選。他又重申,置富無義務接收所有長實的商場,長實亦無義務將商場出售予置富。

副行政總裁趙宇補充,假如嘉湖銀座商場能於明年1月1日前完成收購,
明年上半年的派息將可增加4.7%。目前該商場平均呎租為27.4元,雖較旗下其他商場的平均33元低,但該商場將有45%樓面明年到期,希望能透過資產增值將呎租提升至與其他商場相若的水平 。

如無估錯,未來幾日應該有大行出報告唱下這隻股!

因此,跟據趙千金所言,明年上半年分派將加4。7%,而這個5。36%息率是舊年2012年的,未計及今年2013中期派息增長了近成半的事實,亦即是說現價$6。05,保守估計,現價今年2013年息率已過6厘,而明年2014的息率是差不多有近6厘半!

談回這個商場,比面上是[天水圍]貨色,對於住市區的市民,可能看不起眼,因為屯門,元朗,天水圍,由始至終都是住市區的人看不起的地方!

就是別人看不起的,才是最有機會及可索性!

幾年前,我在香港某討區談及看好屯門樓市的看法,當時是被人取笑說什麼,屯門。。。好遠播。。。等等說法,但事實勝於雄辯,之後新界西的樓市是跑贏了整體樓市,原因你可以說是追落後,喜歡研究風水的,可以說是地運轉變,但什麼原因都好,新界西已不是以前的新界西了,可能他們太耐冇入去!

高傲的關羽最看不起就是呂蒙,在他的思想,永遠都以為他是吳下呀蒙,奈何士別三日,刮目相看,他最看不起的,就正是被他生擒!

那麼這個天水圍貨色,又有什麼吸引呢?

第一,置富(778)收購左這個商場後,可供出租的樓面面積大增,現時REITS龍頭是領匯,其股值之所以高,原因是其出租樓面面積大,有行業領導性,吸引基金入市,成為基金愛股!當置富(778)隨著不斷收購,這個局面有改變的趨勢,當然,這個改變亦不是一時三刻會做到,但是正是一步一步進行中。

其次,根據趙千金所說:目前該商場平均呎租為27.4元,雖較旗下其他商場的平均33元低,但該商場將有45%樓面明年到期。這劃公仔劃出腸,明年有條件同埋理由加租啦!

第三,而家啲商場都是做強國人生意,由之前到廣東道擺大款,買明牌,掃手袋,改為而家專掃日用品!

月餅,奶粉,益力多,尿片,黃道益,當然是其掃貨目標,更開始蔓延到甚麼都來搶的階段,因為大陸差不多乜都係假!

為了做強國人生意,深圳是有一些專車,由深圳成批把強國人送到香港各大商場shopping,避處西垂的屯門,近一兩年已有強國人入侵,在屯門市廣場,V-CITY,都會時不時聽到[煲冬瓜]的吵耳的聲音,連沙田,大埔啲屋邨商場,亦有蝗縱。

可想而知,強國人已不是以往只會去廣東道,去下老銅,油尖旺等,而是滲入香港各區,尤其是有鐵路去到的,有藥房的,都是他們落腳的地方!

當收購了天水圍這個商場之後,置富(778)又計劃緊攪什麼OUTLET,即是找些特買場,做下廠價直銷,吸引下人流!

因此,在可見的未來,嘉湖銀座,將會重新包裝,生果報常談的溫情小商戶,或又要被失蹤了。

在圖表上,置富(778)股價有上破下降阻力之意圖:






因此,不日有突破,亦不出奇!

YOKI WONG 











2013年9月12日 星期四

昔日同是天涯淪落人;沙煲兄弟同出色

3隻同LNG有關係的股票:


早前先後被洗劫,無厘頭插足一兩個月

342  新海能源  6月跌到8月    歷時兩個月

3899 中集安瑞科 7月跌到9月    歷時兩個月

934  中石油冠德 8月中跌9到9月中 歷時一個月


不少人相信已被震走了,如果今次震你不走,應有後福了,這些股近日先後相對呈強:








YOKI WONG

2013年9月11日 星期三

矮仔上樓梯,慧聰網(8292)又想開車?




早上盤少易做價;馬少埸合易出冷

上回談到中石化冠德(934)受到空軍襲擊,今天亦同樣上演了這個劇情:



開市第6分鐘開始至第9分鐘,3分鐘時間,股價由$6。5,插到$6。4,足足10格,只用了少量沽盤!

10:00鐘見全日低位$6。33開始見底反彈,基本上5。5個小時的交易時間,涉及110支3分鐘計數的陰陽燭,只有18支陰燭,如果已30分鐘為一個時段去統計,只有3個時段是跌!最後埋單計數都係要跌!

可想而知,出奇不意,是大鱷常見的手段,趁早上盤未是很多的時候,就開始做世界!

股票同跑馬一樣,都是涉及[利益]因素,所以常常可以拿來作比喻!

別以為出馬少就一定利熱門,越是明朗而越是少馬的場合,越是爆到七彩!

小時侯,曾買過一場馬,出馬只是四隻,就爆到七彩,上網找翻這場賽事出來:




唔駛講,嗰場馬我緊係輸錢啦!

出四隻馬,[醒目]得17蚊,睇飛都知當時是好多人睇好啦,點知。。。最冷嗰隻跑第一,次冷跑第二!

有東方,冇窮人的東方馬膽[醒目]跑第三,PLACE都輸埋!

你以為[醒目]一定有 PLACE 嗎?講話贏梗喎,點知跑第三,PLACE都輸埋!

馬看得多了,現在只是少少地玩下,買大唔好攪了,跟本上,好多都係好假的。

舊年行過馬會,冇乜野做,又見跑緊馬,於是走入去睇下馬仔,買番些少!

點知,又是輸了!

輸了唔緊要,而是輸得唔順!

最大原因是贏的馬,及跑第二的馬,是開跑最後幾秒才著[啡燈],之後得手!

睇資料,你會以為是熱門贏馬,因為賠率是低的,但這個賠率低,是最後幾秒才瘋狂落飛,成為熱門!

邊個可以看得那麼透?

一隻冷馬,基本上一定有些[基本因素]出現問題才會不被公眾看好,才成為冷門馬,巨額買一隻冷門馬,由冷門打到變成熱門,真金白銀幾十甚至幾百萬彩池瞓落去,才可以著[啡燈]!

你唔知,你會唔會扔幾廿萬落去?

仲要最後幾秒先落飛,等你跟都冇得跟!

所以,馬有時都係做出來的,如果大家留意開,當個股市唔係好掂的時候,就常常出埋啲無厘頭冷門,比人落飛嗒埋!

輸得唔順的原因,跟本就是我唔係買內定嗰一隻,就一定輸梗,所以係[搵笨]!

股市同馬仔一樣,都是涉及利益,所以用正路去想,未必一定[如你所願],好股亦好多時都跌你一頭半個月,已是輕手了,跌到個個投晒降之時,反而轉勢回升,點知仲要創埋新高添!

有人玩股票,亦有人被股票玩!

所以股票市場,亦是一場[博奕]!



YOKI WONG













2013年9月10日 星期二

中石化冠德(934)好友絕地反擊



眾所周知,中國的能源結構以煤炭為主,石油、天然氣只佔到很少的比例,遠遠低於世界平均水平。

隨著國家對能源需求的不斷增長,引進天然氣將對優化中國的能源結構,有效解決能源供應安全、生態環境保護的雙重問題,實現經濟和社會的可持續發展發揮重要作用。可以預見,在未來10-20年的時間內,天然氣將是中國能源發展的[大趨勢]!

在天然氣這個板塊當中,大致可以分為上游,中游及下游的產業,各有不同的上市公司參與其中。

上游,顧名思義,就是指天然氣磡探,開採等產業。當中包括中石油(857)等開發商,亦包括一些從事生產開磡探服務的公司及器材供應商。

所為中游,就是開採後加工,儲存,運送的產業,當中包括涉及一些生產儲存,運輸等器具的公司,如[生發久久],也包括一些管道生產的公司。

至於下游,就是指天然氣分銷的產業,當中大家都熟悉的,包括[易撈伯伯],中國燃氣(384)。。。。等等。

以上的分類,都是這幾年談及天然氣相關股份都談及過的股票!

可是這似乎是說了這個天然氣產業的一部份矣!

何故?

乜唔係講晒咩?

N年前,國內有個八字大國策,就是[南水北調][西氣東輸]!

這個大國策,雖然只是八個字,但已一針見血,說到中國缺乏甚麼,故需要做什麼!

這八大字,早已深入民心,所以一想到天然氣,必定想到天然氣是從西方經管道運輸過來!

在天然氣管道建設得如火如荼的今天,多數人都認識到天然氣是經管道由中亞等地運送過來的。

2011年全國新增天然氣長輸管道裡程超過5000公里,全國干、支線天然氣管道總長度超過5萬里。

2013年10月16日,西氣東輸三線工程在北京、新疆和福建三地同時開工,沿線經10個省區,總長度7378公里,設計年輸氣量300億立方米。

這是大家都認知的,可是只了解了一半!

天然氣是從陸路來,亦是由海上來的!

這就涉及了天然氣另一個類別,LNG!

LNG,是 Liquefied Natural Gas 的簡稱,所以直譯就是液化了的天然氣!

天然氣之所以要液化,全是因為更能有效去運輸及儲存!所以從海上來的,都是LNG!這是把天然氣由氣田抽出後,在常壓下冷卻至-162度,將氣體壓縮成液體而成。

2011年,中國進口液化天然氣1221。5萬噸(約合171億立方米),約為2010年進口量的1。3倍。


2012年,中國進口液化天然氣206億立方米,佔進口天然氣總量的48。3%!


到了2015年有望達到4000萬噸,年平均復合增長率超過3成!

其實,中國進口天然氣包括進口管道天然氣和進口LNG兩種。

管道天然氣進口始於2010年,第一條進口管道天然氣管線西二線西段工程於09年底投產,所以2010年開始才逐步開始管道天然氣進口。

管道的氣源以中亞國家為主,未來有機會與俄羅斯合作。2012年中國進口管道天然氣221億立方米,佔全年進口天然氣總量的51。7%。

中國在21世紀初已與澳洲簽訂了長期供氣合同、隨後又與印尼、卡塔爾、馬來西亞、也門等國家簽訂供氣合同,而國內的LNG接收站的建設也在緊鑼密鼓地進行。2012年進口LNG206億立方米,佔進口天然氣總量的48。3%!


管道天然氣的相關或許你已熟能詳,但另外半壁江山,LNG現時正被市場忽略。

其中一隻先前介紹過的,就是新海能源(342)!

今次要談的,就是中石化冠德(934)!

中石化冠德(934)主要業務為:
  1.  原油貿易
  2.  提供原油碼頭服務
  3.  提供船舶租賃服務

中石化冠德(934),現價6。55,12年往績PE為42。26倍。而現價預期2013年PE為20倍!

中石化冠德(934)之所以在市場有較高價值評價,並非一朝一夕的,當中其中一個原因是該公司的業務,正是處於高增長期的液化天然氣(LNG)的相關運輸及儲存業務。除此之外,就是憧憬母公司中石化的注資大計,把中石化冠德(934)打造成其物流旗艦!

注資不是空談,如珠江船務(560)講注資,其實都講左N咁多年先至做野。

2012年,中石化冠德(934)安排了多項收購,公司未來對資本需求頗為龐大,所以早有集資部署!


2011年底,公司公布注資大計,2012年3月隨即完成供股,並於12年10月完成,相關的投資就是建造六艘LNG船舶!

上年12年談及的阿拉伯、歐洲及印尼的收購發展計劃,已分別於近期落實!

已安排的投資共四項,三項是倉儲及油品碼頭,另一項為船舶。於阿拉伯的投資,是收購富查伊拉公司5成股權,於該自由區從事儲油設施經營,合作開發油品倉儲項目,容量115。5萬立方米,預計投資總額約28億元,已獲銀行協議提供項目融資達7成,中石化冠德(934)只出資4億。有關工程已開展,並估期在15年年初投入營運。股東雙方已協議各自承租倉儲容量佔一半。

此外,收購歐洲碼頭集團Vesta 5成股權,代價約13億。Vesta已經營位於比利時安特衛普、荷蘭法拉盛及愛沙尼亞塔林三個油品及生物燃料倉儲碼頭,倉儲能力160萬立方米,集團去年年底債務約8。4億元。賣方並授予冠德一項選擇權,可與巴西合作夥伴於巴西建立罐儲設施項目的權益。Vesta正擬於三個碼頭的土地擴建倉儲能力。中石化冠德(934)的母公司中石化於延布煤廠的合作投資,將於14年下半年投用,屆時將充分利用比利時安特衛普碼頭的倉儲能力。

至於印尼的投資,則是收購PT West Point Terminal 9成半股權,計劃於印尼巴淡島海事工業園興建油品倉儲綜合設施、碼頭及港口,倉儲容量260萬立方米;開發及建設成本預期65。17億元,將融資最多七成,中石化冠德(934)將為此項目出資約18。6億元,估計項目可於16年作出貢獻。

至於建造六艘LNG船舶方面,中石化冠德(934)佔49%,除安排融資93。4億外,公司亦出資額約18。77億,估計建造期三年,該六艘LNG船舶將由中石化於澳洲太平洋LNG目長期包租。

以上四項投資,投資額約145億元,剔除項目融資後,仍需出資約54億元,的而且確,對資本有一定的需求。通常國企都是透過借貸作為融資,但
中石化冠德(934)則不是透過貸。

今年5月,中石化冠德(934)公告以先舊後新方式,配售4。13億股份,相當於經擴大後股本16。59%,集資淨額將約為26。49億!,用於投資及發展主要業務,包括原油及石油產品碼頭及提供物流服務及相關設施。


當時配售價為$6。5,較當時的前收市價折讓約近5%!

完成後大股東中石化集團持股量由7成2降至6成!

通常配股集資的公司,多數都是跌多,上板當天,股價低開2%,最低見$6。65,未有跌穿$6。5的配股價,之後更反升,最多升近5%見$7。16!

這是由於中石化冠德(934)12年底手頭淨現金24億元,連同今次集資所得,足以應付近期宣布的併購及參與項目所需資金有凸,所以市場認為是先儲備彈藥,之後再向母公司收購資產,包括原油碼頭及輸油管業務。

這次$6。5配股,市場樂於接受,超額2。6倍,更吸引了中國的社保基金入市,當中有1。7055億,即41。2%的貨是社保基金現兜兜入股的,約佔中石化冠德(934)8。22%股權!

母公司中石化不怕股權攤薄,原因是中石化有權額外認購15億股,可令持股量回升至7成半水平。假設中石化以增持,中石化冠德(934)將可額外籌集過百億,所以中石化冠德(934)是有彈藥承接過百億的注資項目!

中石化冠德(934)的核心業務是倉儲業務,在中國境內擁有的7家石化倉儲碼頭公司均勻地分佈於中國沿海,佔據了中國經濟最活躍的長三角、珠三角和環渤海經濟圈三大區域的入海口位置,並連通中石化集團的絕大部份沿海、沿江煉油企業的原油管輸網路,同時也為地方煉廠企業提供了有效的原油及液體化工產品的接卸及中轉服務。

國門之外,就有比利時安特衛普、荷蘭法拉盛、愛沙尼亞塔林)、中東阿聯酋富查伊拉港和印尼巴淡島擁有相應的倉儲設施和在建工程。預計全部項目建成後,境外的總罐容將達535萬立方米,境外倉儲能力將初具規模。

所以中石化冠德(934)已在主要戰略地點插晒旗,但這也不是未來的發展大方向,中石化冠德(934)未來的大方向是在物流業務方面,亦即是市場期待著中石化有神仙水注入,將其快高長大!

這項物流業務,主要是涉及原油及石化特種運輸業務,當中包括液化天然氣船和液化石油氣船等。早前,曾與中海集團液化天然氣投資有限公司成立了兩家合資公司,推進巴新LNG運輸項目和APLNG運輸項目,既壯大公司物流業務,又能保障國家能源運輸安全和中石化進口LNG的運輸安全。

有前景公司,那個投資者不喜愛?


這間公司自然也引人唾涎,新海能源(342)發展LNG,一心打造華南LNG分銷大戶,股價不升反跌,無故連跌兩個月,卻在早前公司突然發盈喜把空軍擊破,打破大戶做淡部署。

[生發久久],亦肥豬怕肥,連續兩三個月,被做淡者每天來個MORNING CALL,要佢每天都要FALL,直至到玩足2個多月,差不多冇乜倉底貨沽之時,就即時畀人夾番轉頭。

這些肥豬公司,都受到不同程度大插插,而中石化冠德(934)亦不例外,最近一個月,都被插得不亦樂乎:



圖中所見,中石化冠德(934)由8月中就不斷不跌,當中亦同樣是沒有什麼壞消息出現,而且更與大市走勢南轅北轍!

這個情況,就是此股最近不斷被空襲(沽空),9月9日那天的沽空更厲害,有3成的成交都是沽空!

在這個情況下,中石化冠德(934)被持續近一個月的空襲,股價由8月中的高位,$8。12,跌至最低$6。28,跌幅近23%!

可是,這個弱勢應會出現變化!

首先,股價跌幅已大,14天RSI跌至30(上圖的RSI在早上已跌低過30,後午市反彈,所以埋單仍在30之上),觀乎過往走勢,當14天RSI跌至30的時候,往往就是股價見底的訊號(如上圖所示)!

第二個指標是250天線,此股對上一次跌穿250天線是上年12月中的時侯,當時大市是持續上升,中石化冠德(934)亦在沒有任何壞消息之下持續下跌,與大市走勢南轅北轍,直至14天RSI跌至30為止,開始轉勢,並於3個月後創出當時的52周新高!

大市1月底開始走弱,中石化冠德(934)於3月底借瑞銀將投資評級轉為中性之下,股價補跌,並跌至14天RSI約30開始反彈轉勢!

5月至7月沒有什麼特別,都是大概同大市升跌情況差不多,但是到了8月中,股價明顯同大市走勢相反,在沒有任何壞消息的情況下,股價持續下跌,手法同[生發久久]一樣,沽貨不求價,只求股價快啲落,不斷以大手直插轟炸沽貨,每日要跌你幾個%,翻查資料,原來配合了空軍行動!

可是,這個戰況就要出現變化,形勢將會較利好友反攻!

首先,正如前說,股價跌至14天RSI在30階段,按過往走勢,是反彈轉勢之轉捩點!

其次,當股價跌至250天線時,股價的支持力好大,正如上次走勢都是在250天線獲支持後轉勢!

第三,股價跌至[社保基金]入貨價,如果股價低過$6。5,即是說中國的社保基金也在帳面虧損中,所以如果空軍再過份,不排除會遇上[國家隊]還擊。

第四,今天股價大插插,午市回彈不少,陰陽燭呈[鎚頭],發出走勢可能有[逆轉]訊號!

第五,中石化冠德(934)由8月高位跌了23%,而同一時間大市反覆升了5。5%,一來一回,就是說出中石化冠德意(934)被空襲下,無故落後28。5%!所以在大市近日當旺的情況下,中石化冠德(934)隨時追番落後。

第六,此股有一定沽空金額,當沽空金額收歛,自然對股價減少了上升阻力。如果買盤持續,沽空者反而被夾,於是焗住要平淡倉,要買回貨還先前的沽空,否則沽空者,越升越蝕!沽空者的[補倉]行動,就是成為上市的動力,越升,反而越要夾升,先前越沽越開心的,自然要損手離場。

在技術上,形勢上,有利因素對好友傾斜,中石化冠德(934)欲飲呀媽奶水快高長大,對資金需求甚殷,過往都是透過股票市場集資,如果接了公司的配股,連社保基金都要損手的話,公司何有面目下次再同股東伸手?

國內LNG是被一般投資者忽略了的天然氣概念,鋒頭被管道性燃氣所蓋,而先前說過的原先為下游管道分銷天然氣的公司,也積極參與LNG相關的投資。

LNG是另一個投資亮點,早為知情人仕所悉,中石化冠德(934)由原本從事石油儲存運輸為主,開始積極發展LNG儲存運輸,背靠母公司中石化的江湖地位,作為強而有力的後盾,注資部署,高唱入雲,潛質深厚,早被洞悉,為免在未收齊貨下多人跟炒高,不惜先發制人,施以毒手,無厘頭插你兩個月。司馬昭之心,路人皆知也!

空軍今次玩大左,沒有好結果!

YOKI WONG













2013年9月8日 星期日

談生發久久


由於減少被人用搜尋功能找到這篇關於[生發久久]的文章,所以這篇文章全用這個替代字眼!情況好似我們用[689先生]去稱呼[行騙長官
]一樣!

有網友問隻[生發久久]!


轉眼間有高位已下跌甚多,形同公司快要執笠一樣!

好自然,一定會有朋友想知發生什麼事?

當中流傳的原因包括:

第一,當要數習總上場,要洗太平地,倡廉潔,建威信,先打狼後打大老虎!中石油(857)多位高層相繼被拉下馬,劍指周永康,關係密切的昆侖能源(135)及中油燃氣(603)一道城門失火,秧及池魚,從而觸及多隻燃氣股,再蔓延至其他相關股份。

這個原因我相信這是做淡藉口,不是原因!

第一,[生發九九]是有一部份的生意是來自中石油,跟據最新公佈的中期業績,[生發九九]的客戶是包括中石油、中石化、中國海洋石油、華潤燃氣、新奧能源、中國中鐵、Cronos、EXSIF、全美租箱公司、中化國際及思多而特等等,所以在比例上,[生發九九]的客戶是已有適當的分散,而該公司亦在中期報告中指出會致力建立廣泛穩固之客戶網絡相信不大,並且正擴展其他海外巿場。


就以2013年中期為例,[生發九九]來自海外之收益為人仔21億5,相對2012年同期的17億9!

最近亦份外專注發展東南亞、中亞及南美洲等新興巿場。並且已組織探訪多個新興市場,以蒐集當地市場資訊,同時推廣產品及服務。

所以假設在最壞情況下,[生發九九]即使因中石油(857)高層被拉馬下,沒有所有來自該公司的生意,股價已倍數些反映了這個可能性!

要清楚的是,中國攪天然氣發展,已是[大勢所趨],已投入大量資源人力,接連多屆多位黨核心人馬四出奔走,派錢做人情,為的都是能源!

避免美帝聯合四方蠻夷,爪牙鷹犬以施展沿海包圍大策略,務求切斷中國能源生命線!西氣東輸,聯俄抗美,是肯定不會轉變的反制政策!

國內空氣污染嚴重,國人死於空氣污染或相關因素多不勝數,根據《2010年全球致病量研究》的數據顯示,中國人於2010年因戶外空氣污染而過早死亡。煙霧彌漫,世界十大最污染城市,中國竟佔其七!

清潔能源,尤如救命草,要改變當前形勢,發展清潔再生能源,刻不容緩!當中尤以燃氣為主打!

目前天然氣已進入黃金發展時期,中國天然氣在未來能源結構中所佔比例將從4%增至10%。到2035年,全球天然氣消耗將增加50%,佔全世界25%以上的能源消耗。

近日,隨著滿載6萬噸液化天然氣(LNG)的“閩鷺號”在中海油福建LNG接收站靠岸,中海油LNG進口量突破5000萬噸,成為國際LNG第二主力買家。


“作為清潔能源的天然氣,是未來能源發展的重要方向。”中海石油氣電集團副總經理黃虎龍指出,中海油正在打造沿海天然氣大動脈,其將縱貫吉林、遼寧、天津、山東、江蘇、上海、浙江、福建、廣東、廣西和海南等省。

有此謀劃的並不止中海油一家,在消費需求雙位數增長和天然氣價格上漲預期之下,中石油(857)、中石化(388)、中海油(883)石油三大巨頭,正加速天然氣全產業鏈布局,在上游爭搶海外氣源,下游“跑馬圈地”LNG加氣站,涉及資金投入將超萬億元。

裝修工程賺唔賺錢,可能真係要做完失晒錢先至知,但有一個環節就一定賺錢的,就是賣裝修材料的供應商!燃氣開發或分銷賺唔賺錢都是後話,而供應相關材料物資的,一定首先賺左先!

國內天然氣發展的大蛋糕,由三大巨頭所壟斷,基於肥水不流別人田,共產黨豈會畀外人進入市場!

即使在下游,作燃氣分銷的燃氣分銷商,已分餅仔形式在全國作地區性壟斷,當中分到餅仔的包括,新奧能源(2688),中國燃氣(384),華潤燃氣(1193),港華燃氣(1083)及中油燃氣(603)等幾間較具規模的,所以做下游,都至少都有5大間!

可是,在中游位置,從事一些氣體儲存,天然氣相關配套的用品公司,又有幾多間呢?

當然,全中國可能或有很多山寨供應,但涉及儲存危險品等,如果用山寨野,都幾危險,後果堪虞!所以這個行業,要有一定專業性,並不是做月餅盒山寨廠都可以學整危險品儲儲容器。要數行業獨特性,而在此行業具備領導能力,佔中國市場大半壁江山的,一定要數到[生發久久]!


於2013年上半年,中國的天然氣消耗量為815億立方米,增長13。1%。中國的天然氣進口量亦較去年同期大幅上升24。6%至約247億立方米。


根據國際能源署預測,中國於2012年至2035年在有關輸送分配的天然氣基建及LNG產業鏈方面的支出將約為2400億美元。

此外,基於對空氣污染問題的關注及節省成本,且中國油氣企業提倡使用天然氣作為汽車燃料,定必刺激對天然氣應用裝備的需求,如LNG車載瓶。

[生發久久]亦因此已為LNG船對LNG裝備的潛在龐大需求做好充份準備。而中國的LNG船發展很可能成為集團的下一個增長點!

為配合中國政府刺激天然氣消耗量的規劃及對天然氣行業之龐大投資,[生發久久]於河北省石家莊及廊坊以及安徽省蚌埠的新廠房自12年第三季度起陸續投產,提升其產能及競爭力,並會繼續為迎接行業的未來發展進一步提升產能。

那麼為何股價不是節節上升,反而是要節節下跌?

乜野都可以係假,有一樣就係最真的,就是[利益]!

這隻股由開始講天然氣開始,節節上升,由無人認識,變成家喻戶曉。大戶在高位散左某個數量的貨,如果想入番,大家認為要點做?

在以前,很多人都不認識的情況下,慢慢收下收下,都會收到,可是,而家參與的人數多了,隨時越收越貴,於是[得不償失]!

於是[震懾]就是必然手段!

在這兩個月的跌市當中,時常都出了一招,就是在開市頭十五分鐘,股價已被插了幾個%,這種手法,就是[出奇不意],趁大家都未擺盤的時候,以少數兵力,足以推低了幾個%!

當好友如夢初醒的時候,因[利益]關係,亦未必主動迎頭碰擊,只是採取[將計就計][順水推舟]的策略,迎接對方的空軍!

偶爾好友都會聚眾反擊,但這往往是對方意料之內,所以第二波空襲,早已恭候多時!

接二連三,睇通[散字派]人馬底細,轎唔怕舊,最緊要有人受之下,即使明知舊轎之下,亦在強弱有別的形勢下,[散字派]亦[如今人方為刀俎,我為魚肉],無計可施也!

[生發九九]市值138億,現價$7。32,共發行18億8千5百萬股,當中中國國際海運集裝箱(香港)有限公司,即簡稱中集,為大股東,佔70。25%!

在最近反覆下跌的兩個月,未曾見過有大股東減持的資料,所以現時在市場流通的股份最高都是涉及5億6千萬股!

最近由7月份高入跌了兩個多月,共47個交易日,平均每日成交約500萬股,當中已轉手數目達2億3千5百萬股轉手,足佔所有流通股4成2!

在這持續兩個月的反覆下跌之中,大家有冇找到一些關於[生發久久]的不利消息?

如果你是想沽得好價錢,在ECON來講,假設佢係 Rational ,是要 Maximize 佢嘅利益,佢可以有好多選擇,例如批股,我想都是最多折讓幾個%,已足以一LOT散貨了!何要在這兩月攪咁多野?

佢亦可以慢慢續少續少派出來,價係唔會點落的,亦可以賣出一個好價錢!

而家佢個散貨方式係每朝頭十幾分鐘,就出奇不意隊你幾個價位,就以對上一個交易日為例:




在開市頭20分鐘,股價己由$7。7插到$7。31,只是用了好少沽盤已令股價大幅低開,當中很多價位都是冇成交跳價落的,好似不問價被人斬倉一樣,20分鐘左右,見到成交大增,開始反彈,原因是好友察覺了,才如夢初醒入市,於是反彈,當一輪買盤消耗後,又來第二波!

之後股價大致平穩,到尾市沽盤又來,買盤又來抵抗,於是尾市成交又大增!

綜合所有資訊,好明顯這並不是因為公司基本因素有問題或有什麼壞消息出現而引起沽售,而是有人在高位散左貨,想壓價買番,但壓的招數只是出到貨,做不到價落的效果,在反抗力越大,手法亦要越凶狠,才可以達到預期的效果!

在跌了兩個月後,以基本因素而論,股價2013年PE只有11倍左右,考慮公司未來增長前景,行業獨特性,宏觀大趨勢,壟斷能力,已是相當便宜。就是因為有前景,才引人唾涎。

技術因素方面,14天RSI已跌低過30,反映超賣相當嚴重。

好明顯,先前的形勢是淡友強,好友弱。

但局勢將會有出現轉變!

[生發玖玖]是沒有沽空的:




假設貨源沒有增多的情況下,例如大股東配股給第三者,而第三者又攞尐貨出來掟的話,在此推斷,做淡大戶即使在所有非大股東持有的股份全部都是佢的情況下,沽了兩個月,即使現在尚有存貨,實力已大不如前!

因為倉底已近冇貨可沽!等如鋤大弟一樣,大家可以數下牌,仲有幾多隻牌係度,除非好友被嚇破膽,轉行做淡友!

沒有沽空,做淡者還有一個方法攞到貨掟,就是在市場買股份再拿出來掟過,形同燒銀紙,務求做到跌價效果,但當中成本牽涉很大,風險亦高,畀人夾番轉頭,隨時損失慘重了!

在高位的時候,好友要用相對多的金錢才可以支持到一個價位的股價,但是在低位的時候,同一筆金錢,就可以買多幾成數量股票。

假設股價在10蚊,一萬蚊自然可以買1000股,當股價是5蚊,一萬蚊就可以買2000股了。

所以在股價流通量不變下,股票數量是 Fixed in Supply in Short Run,而相對好友的金錢購買力在股價處於低位時相應上升,所以在這個情況之下,淡友的能力正在減弱,相反,好友的戰鬥力正在提升之中。

好友每隔一段日子就有新資金供應,相對淡友仍然是靠之前收到的倉底貨壓住,如果唔在市場買番,就會越來越少,當自己無貨可沽,畀好友夾番轉頭,真係喊都無為。

做淡人仕就是要令好友放棄,無心戀戰,才有勝機。

股份下跌,仲有誰在損失?

好明顯就是大股東,當然大股東是長線持有股票,不是以靠股票炒賣為生,股價下跌表面上對大股東沒有直接影響。但想深一層,中集集團的資產值亦會因持有股票的價值而下降,而亦影響到[生發久久]未來的集資功能,股價低殘,何以集資。因此,如果最後連大股東也看不過眼來,來一招回購或增持,足以令做淡者措手不及!

先前,大股東在今年3月28日批股,當時股價批出是$8。37,當天接左貨的,今天或都要同大股東咋型!

如果好友堅定不移,以淡友餘勢淫威,難以維持。先前戰況由淡方主導,好友敗退。

但觀乎雙方實力的微妙變化,戰況將轉至[相持階段]。

YOKI WONG 




 

























2013年9月5日 星期四

神州數碼入股慧聰網(8292)的啟示

這個消息來自鉅亨網及新華網,主流傳媒生果及方向尚未報導:

慧聰網(8292)今日對外確認,神州數碼已經增持慧聰網股票2500萬股(交易已於8月29日完成),以確保其最大的單一股東身份。分析人士認為此舉是為穩定慧聰網股本結構,推動其2014年轉主板上市。

慧聰網13年中期業績報告顯示,目前神州數碼是慧聰網最大單一股東,其持約占慧聰網總股本的19。46%,而增持的2500萬股約為其目前所持股本的5分1!

慧聰網CEO郭江表示,神州數碼的此次增持有利於穩定、優化慧聰網股本結構,為滿足港交所轉板上市相關規定打下基礎。


慧聰網早有轉主板上市之意,不過今年8月8日其發公告稱,已經撤回建議轉板的申請,原因是慧聰網 “目前不能滿足擁有權及控制權維持不變的規定”。此次增持后,最大單一股東神州數碼持股份額進一步上升,能夠穩定慧聰股本結構。

所以[一登龍門]是將部署當中,能否聲價十倍,當然要看基本:

慧聰網中報顯示,其上半年總營收為3.58億元人民幣,相比去年上半年的2.43億元,增長46.99%;凈利潤為5231萬元,相比去年上半年的2049 萬元,增長155.29%;集團整體毛利率同比增長5%至94%。

慧聰網CEO郭江表示:“神州數碼一直是慧聰網成長路上的重要合作伙伴,我們非常感謝這樣的合作伙伴能與我們一路前行。慧聰網將繼續深化推進‘專注內貿,行業垂直,交易加媒體服務’的三大戰略,為我們的客戶提供更佳的B2B服務,為行業的發展積極貢獻力量。同時,我們將持續為慧聰網的股東獲得更佳的收益而努力,神州數碼的此次增持有利於穩定、優化慧聰網股本結構,為滿足港交所轉板上市相關規定打下堅實基礎。”


慧聰網(8292)近日動作頻頻,廣東順德小家電城、產業帶、52場交易會發展勢頭如火如荼,同時更以將線下線上實現聯動,乃至在部分行業、部分品類上實現線上交易作為重要目標;買家端,慧聰網將繼續優化、發展采購通,名企采購等產品,以幫助買家實現透明、低成本交易;賣家端,標王、買賣通產品將繼續開展研發,力爭向慧聰網的賣家客戶提供更好的服務。

慧聰網(8292)CEO郭江表示,B2B正處在一個重要的變革時期,慧聰將引領行業發展與實現慧聰自身轉型相結合,打造一個優秀的B2B轉型模板。



2013年9月2日 星期一

彩星(635)新高指日可待

在上年度9月,在此曾經介紹過一隻冷門股-彩星(635),翻查資料,當時買入的股價平均為$4。14!

今天,持有這隻股已差不多一年了,亦如前兩天再加注。

這隻股有什麼吸引人的地方,之前已經說過:

http://yokiokay.blogspot.hk/2012/09/blog-post_11.html

http://yokiokay.blogspot.hk/2012/11/blog-post_6370.html

當時指出的條件,都是指這隻股折讓得太離譜,而時至今日,仲多了一隻忍者龜!

當初買入此股的時候,並不是買忍者龜,而是看好其持有的物業!

忍者龜大賣,引致彩星玩具(869)盈利大增,股價自然大幅上升,現價年度化市盈率僅6倍,忍者龜這些玩具,傳統上年尾才是旺季,所以股價借業績再上一層樓,股價再創高位,一些也不出奇!


彩星集團(635)持有彩星玩具58%,以彩星玩具(869)最新價$2。16計,市值已達14億6,已等於彩星集團(635)市值近八成。

彩星(635)雖然至今已升了一倍,市值亦只是19億幾!

而之前說過彩星(635)擁有多項工商及住宅項目,當中包括位於某知名手機品牌落疊,自由行必到的廣東道彩星集團大廈、已入則屋宇署或重建的中半山麥當勞道多個住宅單位,有重建發展概念,位於屯門V-CITY則的屯門彩星工業大廈,每股資產值高達廿皮過外!

先幾年,彩星(635)盈利大躍進,都是來自非現金性的物業重估收益,所以派息好姑寒,單看派息比率,是很低的,這是其中一個令我持有這個股票唔係好滿意的地方。


在今期中期成績表所提供的理由是:本集團維持經常性業務及未來增長及發展所需之現金於充裕水平!

但你唔好以為佢冇水啊,其實佢好疊啊!跟據中期成績表佢自己督爆,佢個銀行同埋手頭上嘅現金有成6億零5百萬,即以發行左嘅大約2億3千萬股,平均每股都有$2。6現金。唔好以為佢留住啲錢來還債啊,佢而家公司個負債比率都只係講緊8。7%!

唔知知後會唔會有開始有些轉變呢?

原因是而家開始支撐盈利大躍進的已不單是一些非現金性的收入,而是有實質現金流的收入,因為賣龜及租鋪畀人賣生果,已有不錯的現兜兜收入。

這間公司時常[回購],但絕絕絕絕大多數都是回購彩星(635),形同為此股打莊或護航。所以彩星(635)有條大水喉射住,股價低少少,就回購你,形同落閘,唔駛同你搭棚,設定位置打[纖滅戰]。

公司疊水,回購越來越凶狠


這間公司折讓咁大,如果我係佢老細,我覺得最好都係[私有化]左佢,費事煩,又要應酬你地班小股東,又要分錢畀你地,又要畀你班友指三道四。所以[私有化]是一個潛在可能性!

08年,曾經有一個訪問,問及這間公司會否被私有化啊,當時老總陳SIR已否認左,佢話冇興報喎!

曹操問司馬懿,你想唔想做皇帝呀,你估司馬懿會點答呢?好難想像有人對錢係冇興趣播!

話雖如此,大股東都係揸住49%股權啊,表面上做戲都要做全套啊。而家淨係用緊公司錢注銷緊啲股票,注銷得越多,將來就聽少左好多反對聲音,短線上又可以支持到股價,形同打莊,而註銷左的股票,又可以推高每股盈利,一石幾鳥,實屬高章!

就算唔老屈佢想私有化,如果有間公司在盈利方面,在資產值方面,在潛在前景方面,這隻彩星(635)都好難找到第二隻咁筍啊!

究竟彩星(635)持有幾多資產呢?唔好在網上抄來抄去啦,抄功課都要識抄先得架!跟據佢自己假設唔係假數嘅中期業績報告,固定資產炒埋一碟有48億,當中投資物業值46億,而佢有一項叫[一間聯營公司之權益],就值9百90萬,唔知這間聯營公司係咩呢?仲有一項就叫[遞延稅項資產]值3千幾萬!

數字係死,人係生嘅!APPLE STORE以1100萬一個月租左彩星中心1至3樓,1年收租1億3千2百萬,當回報率係4%,即乘以25,單是這個1至3樓,都已值33億!樓上仲有好幾層,有APPLE STORE係樓下,肯定拉高埋上面幾層,而家當有4%回報已是好保守了,而家買間住宅,都係得3厘幾,買個鋪位收租,邊有4厘咁多?所以佢自爆佢啲物業值48億,我肯定說是唔止!

彩星工業中心,分兩期,一期有9層,二期有17層,每層樓面有18750呎,最近有個著名投資者波叔係屯門買左個有成工業大廈全幢,當然冇彩星塊地咁靚,都要賣$2165一平方呎。當彩星工業中心又係喱個價,26層樓面乘以18750呎=487500平方呎,每呎賣2165蚊,即值10億5千5百萬啦!

仲有彩星中心樓上的樓面,半山樓啲豪宅,點止加埋49億?未計及重建這個因素啊!

流動資產方面有9億幾,當中現金及銀行存款有6億幾,應收帳有近2億,其餘細數的是存貨之類的東西!

流動負債方面,有6億4千幾萬,當中有3億6千萬是銀行貸款,另外有億幾係撥備,有億幾係預留交稅的,其他燈油火臘未畀錢人的日常支出及收左人啲按金等有2億!

長期負債方面,有億幾銀行貸款。

所以計計埋埋有49億淨資產值,按而家發行左大約2億3千6百萬股,即每股大約淨資產值有$20。76!所以現價折讓幅度高達60%,變相四折大平賣。


股價方面,現價8。34,往績PE計1。72倍,PB約0。4倍,收住先息率1厘多啲,條數冇水份。

股價走勢方面,MACD有升穿訊號線之趨勢:


而14天RSI亦有突破阻力之趨勢!

最近彩星(635)整靚左佢公司個網頁,http://www.playmates.net/big5/businesses/otherBusinesses.htm

有興趣可以望下,佢係網站自己講,屯門彩星工業中心現時租戶組合包括從事倉儲業及輕工業租戶。同隔離V-CITY隔籬街,攞來做倉,大唔大嘥呀,快快申請改變工地用途啦!


YOKI WONG







參考資料:



2013年9月1日 星期日

最新轉載:商務部力挺電商零售出口

在傳統進出口步入「嚴冬」之際,中國跨境電子商務發展勢頭卻異常強勁,也因此受到了相關政策部門的青睞。8月30日,中國商務部等部門發布實施支援跨境電子商務零售出口有關政策的意見,鼓勵銀行機構和支付機構為跨境電子商務提供支付服務、實施相適應的稅收政策。該新政將先在已開展跨境貿易電子商務通關服務試點的上海、重慶、杭州、寧波、鄭州等5個城市試行上述政策。



【綜合/記者 李想】在傳統進出口步入「嚴冬」之際,中國跨境電子商務發展勢頭卻異常強勁,也因此受到了相關政策部門的青睞。8月30日,中國商務部等部門發布實施支援跨境電子商務零售出口有關政策的意見,鼓勵銀行機構和支付機構為跨境電子商務提供支付服務、實施相適應的稅收政策。該新政將先在已開展跨境貿易電子商務通關服務試點的上海、重慶、杭州、寧波、鄭州等5個城市試行上述政策。

  商務部外貿司、電子商務司相關負責人表示,出台《意見》的主要目的,就是要解決近年來中國迅速發展的跨境電子商務,特別是跨境電子商務企業對消費者模式下,現行管理體制、政策、法規及現有環境條件已無法滿足其發展要求的實際問題,支援跨境電子商務零售出口健康快速發展。

  中國7月出口同比增長5。1%,進口增長10。9%,均優於預期。商務部發言人此前曾預計,8月進出口也能保持良好態勢,下半年有望進一步企穩。但考慮到當前世界經濟復蘇力度較弱,不確定因素依然很多,外貿發展仍面臨不少風險和挑戰。

  滬杭城市試行新政

  目前中國跨境電子商務主要分為企業對企業(B2B)和企業對消費者(B2C)的貿易模式。B2B模式下,企業運用電子商務以廣告和資訊發布為主,成交和通關流程基本線上下完成,本質上仍屬傳統貿易,已納入海關一般貿易統計。B2C模式下,內地企業直接面對國外消費者,以銷售個人消費品為主,物流方面主要採用航空小包、郵寄、快遞等方式,其報關主體是郵政或快遞公司,目前大多沒有納入海關登記,以義烏地區為例,這裏是全球最大的小商品市場,產品主要銷向世界各地,該地的跨境電子商務發展很快。

  有資料顯示,今年上半年義烏一天往外發的郵包差不多有15萬件。這些郵件有航空小包、郵寄、快遞等方式,都是運用電子商務的方式來成交的。這麼大數量向外交運的商品,通過境外電子商務方式來成交的貿易,目前卻大多還沒有納入海關統計範圍。

  出台意見針對以上電商出口的新形勢,提出要建立電子商務出口新型海關監管模式並進行專項統計,以解決目前零售出口無法辦理海關監管統計的問題;建立電子商務出口檢驗監管模式,支援企業正常收結匯。

  出台意見還包括鼓勵銀行機構和支付機構為跨境電子商務提供支付服務,主要用以解決支付服務配套環節比較薄弱的問題。實施適應電子商務出口的稅收政策,對符合條件的電子商務出口貨物實行增值稅和消費稅免稅或退稅政策。具體辦法將由財政部和稅務總局等有關部門於近期制訂並公布。