2013年1月31日 星期四

撈港華燃氣(1083)

今早在$6。36買入港華燃氣(1083),並因資金問題需要沽出餘下的冠君(2778),作價$4。01。

買入港華燃氣(1083)的原因,當然是看好燃氣類股份的前景,而且燃氣類的股份的股價相對穩定,原因是其業務受外圍的風險因素可以是近乎沒有影響,所以有一定的抗跌力,而今次買入港華燃氣(1083),是見有一個趁低買入的機會:




從以上的圖表顯示,正如一眾的燃氣類股份,都是有一條上升軌,這正是代表這間公司的自然成長趨勢。

港華燃氣(1083)最近曾經配股,好大的原因是要達3成的公眾持股要求,當時配股價$6。31,自始,股價尚未曾跌穿配股價。同很多配股的股份一樣,配股後不久,通常隻股唔係好行,港華燃氣(1083)也是一樣,在這個$6。35-$6。45的位行了很久,而股價發展至今,已貼近上升軌的支持(如圖)。

在風險管理上,此股跌穿配股價的機會好微,除非個市好差,而看先前貼近上升軌支持時,股價走開始抽上(如圖),所以我覺得現水平是一個中線以上的吸納機會。

前兩天,在$10。38再買入網龍(777),同很多炒股一樣,都好興震倉。先前隻中集安瑞科(3899),看圖表是跌穿EMA(9),股價更跌穿7皮,觸發很多止賺或止蝕盤,點知就在這時夾番上去,最近仲要升上$8樓上。網龍(777)都是一樣,也興玩這一套,早前在$10。38買入已是支持位,點知仲要畀佢插穿10皮,也是引了很多人止賺或止蝕,點知又是在這時,股價就夾番上去。

所以如果大家買了一些這類的股票,就要佔組合的比重不要太大,升當然是欣喜,因跌起來時都是幾將嚇人。我自己也為免被人震,所以組合上主要的構成股票都是穩陣佔3份之1,半穩陣的也佔3份之1,高波動性的也只佔3份之1,這就是我的部署。

YOKI WONG





2013年1月30日 星期三

中國光纖(3777)幕後要不得

有網友問中國光纖(3777)這一隻股票,我就此寫下我的看法。

大概在幾個月前,我已留意這隻股票,當時是受輝立證券舉行一個投資簡介會所影響。

由於當時工作很忙,最後都沒有報名參加。及後,看投資推介報告及在網上搜集關於這間公司的資料,這間公司是很有條件去演繹光纖入戶的故事。而這個故事,亦是與中國城鎮化的故事是相輔相乘。

在這個投資簡介會後,這隻股票即時有反應,股價開始起動,這正是我常說由一隻無人提的股票,變成有人談論關注的股票所衍生的升幅。

在這時,在報章上亦開始看到有財演去推介這隻股票。

其實,我當時亦考慮買入此股,可是,由於資金所限,最後沒有買到。

過了不久,我從新聞得知,這間公司的大股東及基金開始減持,我的反應是好失望但我又覺得好好彩,因為自己沒有買到!

減持這個動作絕對好肉酸,有跟開這隻股的,都看得出是自己走出來唱好,然後自己出來派貨。做一連串動作將自己公司的股票炒高,然後高位派貨給散戶,有搵人笨實之嫌。

他們這些動作,實已是瓜田李下。

投資一間公司,除了看一間公司的發展前景外,大股東的誠信也是一個很重要的考慮因素。所以我暫時沒有打算買入此股。

YOKI WONG 

2013年1月25日 星期五

大戶過年要錢唔要貨

最近幾天的市況,雖則花旗,東瀛及祖國魚缸冇乜大波動,而香江的大市都是指數靠穩,可是這並不代表市況好風平浪靜。因為很多先前炒上的國策股,都出現很大的回套。

在我的組合上,今天回套較大的有中化肥(297),中電新能源(735),中國燃氣(384)及網龍(777)等,而我有留意開的如中國南車(1766)已連跌多天,而先前沒有跌的東方電氣(1072)等亦今天補跌。重慶機電(2722)老總因食得好野多,畀人督爆被免職,所以跌得仲勁!中國聯塑(2128),中航科工(2357),中國光纖(3777),中交建(1800)持續下跌,中鐵(390)及中鐵建(1186)在多天下跌後,今天開始企穩反彈。

從以上的動靜,跌的都是先前[炒]中國城鎮概念的股為主,跌亦有先後次序,跌了大概一成左右,開始回穩,因為再跌下去,已是沒有太多利潤可言。所以如果你持有一隻國策股而仲未跌的,你就真的要小心了。所以較安全的,就是去撈已經跌左的。

炒股炒來炒去,都是要有[主題],而中國城鎮化的[主題],有排都未炒完,除非有一個新的[主題]可以蓋過這個[主題],否則,最後要揾野[炒]的時候,又是[炒]番這些股份。所以,在這個過去炒城鎮化的[主題]升浪中,而又[show]畀你睇是炒唔上的,下一波炒上去的時候,就唔駛預佢啦!

看港匯指數,早見有資金流走的趨勢,美股強,是否流番去老美?

短期上,我相信好大可能是要過年才可以回勇,所以未來的日子都是以守為宜。試想,今天走貨獲利回套,會不會明天就炒番上去?

有報導指,近日很多二三線股都出現[獲利回套],而我覺得這個字眼是[錯],因為大戶早已[獲利回套],現在是用餘下的貨尾質番個價下去,等一回再炒過。

這一天終於都要出現,市亦冇可能不停地升,當你想到唔知炒乜股的時間,也是另一個提示指出調整市要來臨。在大概由高位跌了一成左右,是不是又覺得很多有潛質的股又是很平宜呢?

所以,當在升市時,亦要切記有跌的一天,不宜過份看好,正如組合上長期持有一些防守性高的股份,雖則在升市的時候,這些股好象是跑輸,但當在市況有反覆的時候,你就會覺得這些股票很可愛。

最近基於市況不穩,已沽出騰訊(700),作價$269。4,有些微利沽了它。因為此股其實在最近的市況已算是硬正,但今早已覺得佢都唔係好對路,有轉弱的跡象,所以先斬為快,已免被套。此股最大的賣點是炒呃你爸爸上市成為影子股。可是,現時市況有轉差的跡象,所以好識計數的賊呀爸,應該唔會在市弱的時間講上市,所以暫時先離場觀望,有機會看情況再買過。

昨天,我開始撈中國南車(1766),平均作價$6。43左右,因為當時見$6。38已跌止反彈,想差不多了吧,因為看圖已是十分接近RSI跌至30的位置:







可是未能撈底,其實我已知我買的位未必是[底],但是基於東方電氣(1072)想用心目中的底價來撈最後撈不到的情況下,先買入一注。第二注,將會放在再跌不下去的位上加,第三注是放在[蘊釀]升穿EMA(9)時買入,第四注是在升穿的時間,跟住就觀戰了。

以上的加注方法是我用開來撈底的,如果三注都撈唔中,我就會放棄不再加注了,真的要想想是否有什麼出現了問題。

總體來說,現時是要保守,我看個市暫時是要休息一下。。。


YOKI WONG


2013年1月23日 星期三

深圳國際(152)有木有?

最近深圳國際(152)升幅不少,有很多股友問我對此股的意見如何,所以在此說說我的看法!

如果你是沒有,你可以買少少,因為股價已升了很多,風險自然高了,所以再重搥買入,風險就會很大,所以不建議,但是少注無妨,唔駛自己冇貨見隻股升睇到眼光光!因為塊地值幾錢,跟本是計唔到數,所以就有得炒,而此股玩完之時,就是當計到數的時候,加上現時PE仍然是低,按道理是未炒完。

如果你是有貨,好似我這樣,繼續持有,例如已我的買入價$0。56,我相信都[廊]唔到我去邊,所以我是觀戰。

如果你有好多貨,可以考慮沽出少部份,以平衡下風險,因為你沽出少部份,已賺左一筆,如下的貨平均價也低了,所以餘下的可以繼續安心觀戰。



YOKI WONG

也要再進化?

先前談過,當MACD升穿EMA(9)就會出現買入訊號,但這個買入方程式已經很多人掌握得到,所以我早已進化成[蘊釀]升穿時買入。

可是,最近已看到有很多[例外],這些[例外]不是個別性,而是有連續性,所以我也不排除有大戶利用這個技術指標設下陷阱。

最近,有很多股票,我是指我組合內的股票,都出現了一個現象,就是在沉靜了一輪後,MACD[蘊釀]跌穿EMA(9)出現沽出訊號時,突然爆升!

這是不是突然還是有預謀,大家自己想下吧,而這個情況我已留意了。

最近,好不幸地因MACD[蘊釀]跌穿EMA(9),把越秀地產(123)以$2。72沽出,這次我明顯是中了陷阱。而什麼3899,135等都是在[蘊釀]跌穿EMA(9)的剎那間突然大成交抽上,而且盤是來得好突然,而且好急好快。

這幾天是忙得要命,我已幾個月星期日都要開工,前幾日仲要連夜都開埋,因為趕緊過年的工程,所以少了時間在股票上。但是都有一些買賣,先前說中了陷阱沽出了越秀地產(123),心唸貪心走一轉,點知中伏,日後有機會真的要買番。除了沽出DORAME外,也沽出了富豪產託(1881),作價$2。27。但沽出只是暫時性,有機會會買回。

今天,在$3。78同好孩子(1086)分手了,當時$2。6買入的時候,我的目標價都只是在$3。4左右。因為以此股的值,預期今年利潤升一半,PE都不是很平宜。炒一孩政策放寬,我相信機會好大,但我認為好大機會都是開放一兩個城市作試點,對即時業績不會有爆發性影響,可是股價已由我買入的價錢升了差不多一半,而且對上阻力位在我先前POST的圖在$3。86左右,所以我唔博下去了。



在吐出資金後,今天本應想買深圳發展(604),原因是昨晚看了單新聞,大家都知係乜啦,不多說了,所以預左一早出招,唸住一開市在$3。6左右買入,可是,一開波已食唔落!

於是就唯有買次選的中化肥(297),卒以先後平均$2。106左右買入中化化肥(297),原因是今早看了一篇新聞,說:


九行業併購做大


內地工信部等十二個部委聯合發布九大行業併購重組意見,涉及鋼鐵、水泥、汽車、機械製造、電子訊息、造船、稀土、電解鋁和農業九個重點行業。當中要求一五年前十大汽車企業集中度達90%,鋼鐵企業集中度60%左右等。市場估計,這將涉及約900家上市公司,佔現時A股上市公司數目一半,總市值逾4萬億元人民幣。

內媒引述工信部總工程師朱宏任指,由該部、發改委及財政部等推出的《關於加快推進重點行業企業兼併重組的指導意見》,旨在提升內地工業於國際的競爭力,避免產能過剩、惡性競爭等問題。各地區政府可根據區內情況,選定優先支持的行業,研究出台具體的支持政策。

《意見》內提到至一五年時的具體整合指標,如前十家汽車企業的產業集中度達九成,將合併成3至5家具有競爭力和國際影響力的汽車集團;又如前十家水泥企業集中度達35%,形成3至4家產能1億噸以上的商品混凝土、水泥基建材料製品等產業鏈完整的企業。其餘七個行業亦有相類似的大規模整合要求和指標。

水泥車企易整合

友達資產管理董事熊麗萍表示,早於一一年即「十二五」開局之年,內地政府亦提出過相似的「做強做大」等支持重點行業整合的政策框架,故本次《意見》只是將「十二五」內提到的大方向提出初步指標。

她認為,當中較有機會在一五年達標的行業為汽車股和水泥股,因前者行業目前的整合度較高,大企業絕對有實力吞併小企業,後者在過去幾年因環保問題已不斷整合。
跟炒宜揀龍頭股

她續稱,較難整合的行業為醫藥行業,因行業參與者眾多,且分散在研發、分銷、生產等多個領域,加上內地藥業產品質素、檢測等在國際水平仍處低位,未來三年難以有大突破。投資者若要在本次《意見》找「當炒股」,應該選行業內的龍頭股會較為穩妥。

不過,騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪卻表示,《意見》雖然提出整合指標,但未有具體執行細節,只交給地方政府研究怎樣實行,這將會導致整體執行力度大大減弱。

他又指,過往如煤炭行業整合,由於涉及大規模裁員,令整合進度變得緩慢,且在兼併過程中國企明顯佔優,與中央提出「國退民進」的方向有矛盾。故他有理由相信,本次《意見》難以帶動相關股份上升。



其中一個行業就是農業股,雖然這篇文章說關於農業的著墨不多,但也暗示了中化化肥(297)將會受惠這個政策方向,亦與先前的預期是吻合。

除此之外,至今為止,很多有潛質的股票已升了很多,所以已好難發掘出一隻仲未升的好股。然而,升了的好股,仍然是可以炒升得少,或落後左。中化化肥(297)是其中一隻,很多好股已創出52周新高,然而此股最近雖然升了很多,但同52周高位仍然有一段水位可以炒上去。

此外,此股PE以歷史值不算有什麼好特別之處,但考慮這間公司盈利有望由谷底回升,這間公司現價實在是仍然便宜。

而從圖表上,此股亦有技術性因素轉好跡象,MACD[蘊釀]升穿EMA(9),而今天此股曾經湧上$2。19創近月高位,可是近中午時間大市回落才回至$2。07左右已跌不下去,尾市再做番好些,收$2。11,這些走勢已說明了此股應該仲有後著。




Yoki Wong

2013年1月21日 星期一

思歪得把口,樓市再火過

當思歪在假競選時為求打造平民草根的形象,以針對[糖糖]的二世袓形象,做成一個強烈的對比,以求爭取草根及冇殼蝸牛的支持!

之後更不惜拿出十大武器之首[摺櫈]與基層市民對話,並借齊心之名刷定未來老細鞋,再開出很多期票去爭取市民的支持。最後,思歪得賞所願,[糖糖]敗走南極。

在假競選時,
思歪其中主打的環節就是住屋的問題!

思歪更拍心口說出這是特衰政府最重中之重的首要問題。然而,在大家聽其言而觀其行多時,最後冇殼蝸牛也要大失所望而回。

在幾個月前,特衰政府推出「兩辣招」嚴打樓市短炒投機,包括提高額外印花稅率至最高兩成和適用期延至3年,以及新增非本港永久居民買樓額外印花稅15%。本港樓市一手及二手樓即時成交大減。


樓市放入雪櫃急凍,有水在手的物業代理可以乘機去下旅行,冇水的自然要睇定RECRUIT,有樓的唔憂賣自然睇定先,有些就將賣的轉為租,所以這段時期,我都做左好多單翻新之後拿出去租的樓。想買樓的,當然也要睇定先,求神拜佛都希望思歪成為他們的救世主,畀他們上車,但上車之後,又千萬不要跌,以免他們成為[負資燦]。


從事物業買賣生意的老闆自然想插爆思歪,當中當然包括美聯物業(1200)的股東!股價由4個幾反覆插至3個幾才回穩,真的多得思歪唔少。

在這段時期,資金轉炒車位,鋪位再次瘋狂,更蔓延至工廈。當冇殼蝸牛要等大減價之時,思歪又推出所謂房協資助出售房屋項目,點知都係要咁貴!

思歪又再一次自打咀巴,令到一眾冇殼蝸牛大失所望。醒字派的即時入紙,求抽中六合彩!

對思歪尚有一點期望的,自然觀其第一份[思正]報告,看看有什麼政策,點知都是遠水救近火的招數,樓市即時火過。

網友或許都知道我是做裝修行業的,所以我自然知道樓市是什麼樣。幾天前,從代理的友人中,已知他們最近非常繁忙,突然多了很多人去睇樓,一個單位隨時都有幾抬客看,好明顯幾個月來想睇定啲購買力一下子釋放出來。
樓市回勇,邊個最著數?

當然是做物業代理的,可是在香港上市的只有美聯物業(1200),而中原應該是不會上市吧,所以美聯物業(1200)是暫時唯一能反映樓市交投回升的事實:





YOKI WONG

兩大淡友冇貨沽,好孩子(1086)再發育?

好孩子(1086)同昆侖(135)一樣,都是呆了一段日子後在今天發難。有追開此股的,都知這間公司有兩大淡友,分別是Shepherd Investments International及ARC Capital早前在好孩子(1086)上升時已不斷減持此股,可是他們越減,好孩子(1086)就越發育,到底是何方神聖接了他們的貨?

這個故事同幾年前的領匯(823)一樣,細路仔基金不斷減持領匯(823),但是當時領匯(823)仍然是股價堅挺,當細路仔基金沽到冇貨沽時,領匯(823)又開始一個漫長的升浪,不知道細路仔的家長,會唔會責怪細路仔基金的揸FIT人呢?




YOKI WONG

昆侖(135)突如其來破位

昆侖(135)能源上次MACD升穿EMA(9)後,再一次同上次指出一樣,升穿後又再回落番EMA(9)以下,未能再展升浪,但淡靜一輪後,又再次起動,看此股先前出現大陽燭,往往仲有一兩支陽燭跟尾,然後才整固,看看今次如何:



Yoki Wong

2013年1月17日 星期四

呃你爸爸想東山再起,QQ要先谷起

今早看方向報,得悉私有化不久的呃你爸爸傳整體上市,賊呀爸退居幕後。

當年呃你爸爸上市,股價一開波即上4草,為掛牌價的三倍,贏得「香港新股王」的稱號。當年賊呀爸上市儀式上更說: I Just Put The Money On The Table!!

但是到了08年7月,呃你爸爸股價已暴跌7成8,跌破$10元票面價;10月,股價更曾跌破4元。史稱[呃你爸爸與40大盜]的故事。

少年飽受冷人冷雨的賊呀爸,會唔會派錢給街坊?

眾所周知,呃你爸爸最值錢之一項資產為淘寶,而賊呀爸將佢個心肝寶貝給大家分享當然是必有所圖,大家都知最終的目的就是想[谷]水。

淘寶賺錢,大家都知,把淘寶高價上市就更加賺錢,要呃你爸爸上市時有個好股值,當然要找個影子來比較,最好的對象當然是找QQ(700)。

以下就是07年,當年呃你爸爸(1688)上市時大市同QQ(700)的股價走勢圖,圖中所見呃你爸爸(1688)上市時,正是在大市超旺之時,所以賊呀爸肯定會在最旺市的時間出手,目的就是高價出貨吐現,而亦不是 Put The Money On The Table!


從圖中所見,當時已是影子股的QQ,也大幅做好[下面四方框的時段],可想而知,如果呃你爸爸真的要整體上市,最大受益者應該是QQ的股東。





從賊呀爸的私有化,及內部改革改組等動靜,呃你爸爸上市並不是空穴來風,看以前上市的腳法,賊呀爸一定把握得到最好的TIMING,而當然要有高PE招股,為呃你爸爸找到一個好股值,當然要炒高同類型股。

所以有見及此,今天一早即時買入QQ,作價$267。2,並因爆倉關係,需要將已到心水價的冠君(2778)一半股份沽出,作價$4。04。而冠君(2778)沽出後,剩下來的股份已經十分接近0成本,可以安心持有了。
時間關係及工作很累的關係,大家的提問今晚不答了,留待明天回覆。


YOKI WONG


2013年1月16日 星期三

置富(778)再加注

昨天,以$6。56再加注置富(778)。

覆大家的提問:

1。關於東方電氣(1072)

從圖表看,此股是轉弱中,要留意此股會否跌穿$15。3,如跌穿,可能要試番$14個幾!

2。關於港交所(388)

仍然是抱樂觀的看法,早在今年初已說了此股是今年是藍籌中最值得買的股份。

3。關於中化化肥(297)

我沒有特定在那個位入貨,基本上是看形勢。這個BLOG已分享了我N個的入市掌握的時機,多數都離不開[突破]這個詞

a。突破下降軌
b。突破橫行區
c。突破阻力位
d。破位創新高
e。MACD突破EMA(9)

在[突破]後在進化出[蘊釀]這個詞

即是在[蘊釀][突破]及有意圖[突破]時買入。即是快人一步,總之,[炒]離不開要[快]。

所以邊個位買入不是我主力去思考的問題,最主要是看[勢]!

4。關於916或777的問題

916是穩陣形股票,長線是向好,不過難以有條件可以爆升很多。777是波動性好大的股票,升同跌的速度是可以好快,怕波動受不起刺激的,777不合你。但是777是有條件可以升很多,但是有條件並不是代表一定,兩隻都是有行業獨特性及行業代表性,都是會繼續好的股票,然而,916上市時太貴,所以至今仍然有很多蟹貨,反而777是創新高不久回勇,所以蟹貨唔會好多。點樣取舍自行定斷,中立分析。

YOKI WONG






2013年1月15日 星期二

港交所(388)破關,敵退我追



其實昨天已部署再買港交所(388),在破關之前來個[敵守我攻],可惜的是,想把行得較慢,按值較低的北控水務(371)以$2。02沽出換馬,可惜排了一個下午,仍沽不出,今早再排過。


可是,港交所(388)今早高開並即時破關,唔等埋我,為了貫徹[八路軍]的打法[敵退我追],所以無奈要質走價$1。99換出北控水務(371),即時追入港交所(388)。

近日港交所(388)動作多多,在收購LME後,又有新搞作,出埋個什麼三年計劃,將業務分為四大類,包括現貨股票、股票衍生品、商品、定息產品及貨幣。現貨股票方面,港交所將優化國際公司來港上市架構、提升上市質素、發展更多以人民幣交易的產品、拓展交易所買賣基金(ETF)等產品,及夥內地同業,研究探討市場互通的可行模式等。現時交易所約75%收入來自現貨股票,25%來自股票衍生產品。港交所指,進軍定息產品及商品,有助收入基礎多元化。

港交所表示,目前人民幣匯率波幅狹窄,人民幣期貨推出初期交易量偏低。但隨著人民幣國際化,相信成交將逐步增加。港交所亦會探討債券指數產品、債券的RQFII ETF等,并推出及設立場外結算服務。

好明顯,這間公司的高層不再默守故業,一心將港交所(388)打造成世界級多方面的交易平台。並成為投資者進出內地的首選交易所!

今天中國證監會主席郭樹清訪問香港交易所及中華證券交易服務公司,與港交所主席周松崗及行政總裁李小加會晤,並且獲贈幸運號碼「6636」的出市代表紅背心留念。

而市場近牌有擔心港交所(388)的派息政策,今天港交所(388)行政總裁李小加表示,港交所資本開支自去年達高峰後,目前正往下走,因數據中心等發展已完成;至於未來成立LME清算,及科技系統上的基本技術支出較大,但基本上由LME支付,因此資本開支往下走下。並公開指出港交所(388)暫無計劃改變股息政策。

現時有利港交所(388)股價的因素有以下數點:

1。LME收購已塵埃落定,不明朗因素掃除

2。股值仍然落後大市

3。近月成交大增,港交所(388)尚未返回當時在這個成交金額的價錢

4。B轉H將成趨勢

5。IPO今年有望更多

6。市場或會受落公司的進取決心

7。創出新高,被破位,上升阻力減退

在這些利好行情之下,利淡的因素如下:

1。或跟隨大市回落

2。此股最近升得多,股價有超買。





YOKI WONG

2013年1月14日 星期一

網龍(777)震倉可更強

昨天網龍(777)復牌,一開升高後後即插,最低插至$10個幾,我看有兩個原因:

1。有些人覺得發優先股或會攤薄網龍(777)在91助手的持股比例
2。有大戶想震倉,震走一些短線客
3。有人見勢色唔對,走為上著,引發連鎖性恐慌拋售

然而,也可以理解為發優先股,即是有人肯用錢去支持及落疊,亦更加表明,分拆無線業務有好大可能成事,有人因某些關係可以落定飛。

所以,我自己都想買優先股,可惜無人賣畀我,可能厭我冇關係又冇銀紙。

按經驗,大插後即時拗腰升番上去的股都是仲有得去,所以我相信此股會再創新高(純屬個人意見,僅供參考)!







YOKI WONG

2013年1月12日 星期六

2013年1月11日 星期五

市況有暗湧,資金走向REITS

前兩天的文章已說到大市有些暗湧,因為看見一些當炒股都有一些回套,同時間具防守性的房產信託基金REITS亦見開始見底回升,所以可以說是有資金由風險較高的股份,回流至風險低的股份。

以下是今天主要房產信託基金的收市價:


越房(0405)  $3。82 趺$0。04(1。036%)
陽光(0435)  $3。34 升$0。02(0。602%)
置富(0778)  $6。47 升$0。07(1。094%)
泓富(0808)  $2。49 升$0。02(0。801%)
領匯(0823) $39。25 跌$0。05(0。127%)  
富豪(1881)  $2。23 升$0。02(0。905%)
冠君(2778)  $3。87 升$0。05(1。309%)


其中比較冷門的泓富(0808)今天創新高,好大可能是受[起動九龍東]的影響,當地樓價最近已升了很多,而泓富(0808)的資產值自然水漲船高。可是泓富(0808)比較保守,即使好有條件收購,但基於股價不被市場認同而冷落,股價偏低,反過來說是息率偏高,而市場上的物業的回報率比不上泓富(0808)的息率,所以難以實行收購,免受拖低組合回報的話柄,但隨著股價開始有人炒上去,息率下降,收購的機會會增加。

富豪(1881)是比較落後,就是落後才有較高的息率,在REITS中算是比較獨特的一隻。

冠君(2778)最好的資產當然是朗豪坊,可惜有一半的收入來自甲廈,所以股價才仍然在3字頭,如甲廈租金回升,冠君(2778)的股價應見$5水平。而這隻REITS,最大的缺點是債重,所以今天舉行發債路演,以求更便宜的債去冚較貴的債,今天股價因而彈左上去。冠君(2778)兩大資產原是鷹君(0041)的寶貝,把兩件寶貝分拆出來的目的,就是要減鷹君(0041)的債,所以大家一廂情願,冇得埋怨。

陽光(0435)又是一隻又鋪又寫字樓的股,當年四叔見超人將啲唔想要的物業以REITS的包裝吐現,佢又有樣學樣,找埋一些九唔搭八的物業炒埋一碟,加兩隻較筍的資產引吓人入局,順便賣埋啲豬頭骨,這就叫做一擔砂糖,一擔x啦,分拆成今天的陽光(435)。四叔當時仲驚人唔買,所以自己唔收息幾年,比埋落疊的水魚,請君入甕。可是三十年河東,三十年河西,當時當是垃圾物業的,今天已水鬼升城隍,所以再唔見四叔將其恆基(0012)的商場注入去,因為而家陽光(435)的股價仍然是有折讓,當天分拆陽光是想搵人笨實,而家將自己的家產注入陽光(0435)真係搵番自己笨實,今天的商場的股值已不同當時,所以四叔都好揼。當然,我最想四叔將屯門時代廣場,新都城,荃灣城市廣場等注入去,但機會不大了,否則恆基(0012)原有股東要食x啦。

領匯(0823)當然是好股,但是一間受民粹的公司,基本上每天都有人想插領匯(0823)的無良,有人說政府會買回領匯(0823),但我相信機會是0,或許將領匯(0823)賤賣已經是錯,而家要高價買回將會更錯,原因是買回的目的,就是不要領匯(0823)再狂加租。如果政府話要買回,肯定比人炒高,但是買了回來,又不可以加租,那麼即是用天價買一件低回報的資產回來,變相由納稅人埋單,津貼股票炒友及商戶,如果[思歪]想早些收山,佢一定會收購領匯(0823)。最近,領匯(0823)為求追數,開始郁街市了,所以在收到領匯(0823)的股息時,可能背後有很多人會駡你無良。然而,而家領匯(0823)的最大問題不是在公司上,而是股價長期處於高位,息率不足4厘,股價已預期每年一定要有15%左右的增長,才可以支撐現時的股價,所以管理層要千方百計刮得就刮,應付股東。

置富(0778)的優點是冇寫字樓,基本上是全商場,現時吃香的是商場,不是寫字樓,只有泓富(0808)比較例外,因為很多物業在九龍東,有資產重估概念及甲廈租金太貴,反而轉向泓富(0808)這類較便宜的區分,而益左泓富(0808)。置富(0778)的息率比領匯(0823)高,全因領匯(0823)市值大,多人認識,連[東東東東東東]都在大跌市時認叻話佢都持有領匯(0823),但其他跌到呀媽都唔認得的就輕輕帶過,所以領匯(0823)在多人認識,而多人認識下都已買了的,所以炒這隻股票由[少人認識]至[街之巷聞]的升值潛力是無,因為領匯(0823)早已[街之巷聞],股價只可以靠其自然增長。置富(0778)類似領匯(0823),最大的不同是商場在私人屋苑,相比四叔隻陽光(0435),這隻股是比較有良心,因為看現時的經營腳法,都是想這間公司做好下去,有不斷壯大的意圖。

所以我幾隻REITS中,最看好是置富(0778),次者為泓富(0808),冠君(2778)是因為朗豪坊,陽光(0435)因為較平,富豪(1881)較獨特,但唔鍾意大股東間唔中學人玩財技,領匯(823)又冇乜水位。

YOKI WONG





置富(778)獲香港公司管治卓越獎

置富產業信託(00778)於2003年8月在新加坡證券交易所上市,並於2010年4月在香港聯合交易所進行雙重第一上市,是亞洲首家跨境房地產投資信託基金及售價持有香港資產的房地產投資信託基金。該公司目前在香港持有16個私人住宅屋苑零售物業。物業組合包括約245萬平方呎零售空間及1989個車位。

置富產業信託由新加坡上市公司ARA Asset Management Limited (ARA)的全資附屬公司置富資理管理公司管理。ARA屬長實集團之聯屬公司,是一間亞洲房地產基金管理公司,專門從事公開上市之房地產投資信託基金及房地產私募基金的管理工作。置富產業信託大部分資產從長江實業(集團)有限公司收購,同時管理公司之董事會中不少成員與該集團關係密切,或於集團的子公司擁有董事職銜。

截至2012年9月底止,置富產業信託於2012年首三季總收入較2011年同期增加21.1%至8.22億港元,物業收入淨額則按年上升20.7%至5.81億港元,期內每基金單位分派23.98港仙,按年增加23.1%。在2012年本港股市大波動下,置富產業信託股價曾由2012年年初3.68港元一路扶搖直上至6.69港元高位,飆升近68%。該公司更是少數把100%免稅收入悉數回饋基金單位持有人的房地產投資信託基金。

本港上市第三年首奪「香港公司管治卓越獎」

置富產業信託於香港上市公司商會及香港浸會大學公司管治與金融政策研究中心聯合舉辦的2012 年度「香港公司管治卓越獎」中,在其他主板公司及創業板公司組別獲得評獎委員嘉許(Honourable Mention)。香港公司管治卓越獎於2007 年設立,旨在對維護股東權益、合規、誠信、公平、責任、問責、透明度、董事會獨立性及領導力,以及推行企業社會責任等各方面取得突出成就的上市公司,予以肯定及嘉獎。

置富產業信託執行董事兼副行政總裁的趙宇接受《華富金錢》專訪時表示,置富產託上市這麼多年以來,一直遵守新交所及港交所兩地嚴格的監管規定及條例,更在不少方面奉行比上市公司一般合規要求更嚴謹的標準。該公司在企業管治方面精益求精,今年「香港公司管治卓越獎」競爭激烈,自該獎項設立以來,獲獎的多為紅籌股、藍籌股,對於置富產業信託能於本港上市第三年就奪得該殊榮趙宇感到非常開心。

她指出,這份認同印證置富產業信託透過職能全面的董事會以達致最高企業管治水平的承諾,從而確保該公司營運良好,以持份者的最佳利益為先,並有效應對所有風險。置富產業信託不僅在企業管治方面有進展,趙宇表示,置富產業信託將致力與基金單位持有人、租戶、購物人士、社區及員工聯繫,並繼續積極與社區合作,冀為社會帶來持久的正面影響。

看好本港人口增長較快新市鎮的商場

展望公司未來發展,趙宇表示,置富產業信託將繼續加強企業管治,並合適地令董事會的專業背景更多元化。憑藉過往的出色表現及董事會的全力支持,趙宇指出,置富產業信託會堅持核心發展策略,將物色機會,透過收購擴充物業組合,並透過資產增值措施和積極租賃管理,推動收益持續增長。

2003年置富產業信託於新加坡上市時僅擁有5個商場,現在已增至16個,趙宇称近幾年该集团在可持續發展方面做足功课,16個商場的資產增值和翻新重整租戶組合,為股東帶來可觀回報。2012年初注入的麗城薈及和富薈,獲該公司100%股東通過收購交易,屬行業罕見。展望今年租務前景樂觀,旗下兩個商場今年將完成翻新,引入新租戶有望加租。

趙宇表示,置富也將注意市場上的收購機會,由於手頭現金充裕,目前公司負債比率大約為25%,有借貸收購的空間。她指出,該公司未來收購目標為私人屋苑商場,地區方面則傾向人口較密集且增長快的地區,將軍澳、馬鞍山、沙田等區商場,因該類新市鎮,隨著新樓盤的興建整个區域人流越來越旺,與公司發展計劃相吻合,相信未來可帶來穩定的回報給投資者。趙宇亦表示,目前該公司將集中發展本港地區業務,暫無計劃擴展到內地。

今年兩大商場翻新完成目標投資回報率15%

置富產業信託旗下銀禧薈的主要出入口已在2011年翻新,商場內部翻新工程已於2012年第二季展開。銀禧薈的翻新工程成本預算為1500萬港元,目標投資回報率為15%,趙宇預期將於2013年上半年完成。

趙宇表示,置富第一城為置富產業信託旗下組合中至今最大規模的項目,翻新工程於2011年10月展開,2012年年底前完成。置富第一城的資產增值項目覆蓋20萬平方呎樓面,該項目的翻新工程成本估計約為一億港元,目標投資回報為15% 。

2012年2月置富產業信託成功收購麗城薈及和富薈,是次收購令該公司私人住宅屋苑零售物業增加至16個,僅四個月兩項物業收益貢獻已佔集團上半年整體收益增長的11.2%,為其業務增添不少增長動力。趙宇表示目前已积极研究上述兩個項目的资产增长計劃,預計麗城薈應會先進行,因未來兩年該商場有較多租約到期。

置富產業信託透過實施資產增值措施及租戶重整策略,推動收益增長,2011年底完成資產增值的馬鞍山廣場於去年中期帶來73%的投資回報;去年第三季置富產業信託物業組合出租率維持96.1%的高水平,並將續租租金調升率達20.1%。大和資本早前發表報告稱,置富各主要物業的資產增值計畫(AEI)已開始見效,一線零售地區租金上升,令部分國際零售商考慮進駐二線區域。零售商如「ZARA」、「H&M」等,業務開始擴展至本港新界區非市中心的商場,有關趨勢將會持續。趙宇亦向《華富金錢》表示,該公司日後會繼續保持100%的派息比率。

2013年1月10日 星期四

港交所(388)挑戰52周新高

港交所(388)股價已迫近52周高位,有望突破:




眾所周知,昨天大市成交已達900多億,翻查過去大市成交紀錄,上次有這麼高的時間,不計過別一兩天因有大型新股上市之日子,以一段時期計,當時為10年9月至10月之間,當時成交由七百幾億升至有過千億,而港交所(388)當時股價由$110幾蚊起步,升至近$200,如上圖所示。


YOKI WONG 

最新持倉狀況

在平保(2318)未必嫁得出的陰霾濃罩下,唯有將平保(2318)沽出,其實原先的打算,以當時恆生指數的位置,平保(2318)是可以上到$80左右。但炒股很多時都未必天從人願。如果用[實數]去看,此股是跌得不多,但如果用[比較]的方式去看,此股因今次事件,跑輸了許多。

我把平保(2318)沽出,就是因為[不明朗],所謂[不明朗]就是[看不透]的意思,以那麼大的注碼買一隻連自己都[看不透]的股票,是不是很危險?

有什麼看不透呢?

表面上是平保(2318)嫁唔嫁得出的問題,這可能是事小。最怕的是在這個問題下,有很多大家都不知道的[黑幕]被揭出來,當中涉及中國第一影帝及其他知名人仕,所以暫時先行[隔岸觀火],如事態明朗化,才追番都未遲。就是[看不透],通常這些[看不透]的公司都會跑輸大市,而最近平保(2318)的走勢,好明顯是跑輸了。

現時初步看,平保(2318)因這件事件最少跑輸了8%,即是說,如果不是這件事件,平保(2318)現時的股價應該是七十幾蚊!所以當事件明朗化,最起碼都可以追回這個落後。

在沽出平保(2318)後再買入網龍(0777),我相信此股仲有排上,現時最緊要的是看有沒有經營環境的轉變,去改變這間公司高增長的預期。如果沒有,股價仍然可以再上,$12。6,應該不是此股的今年高位所在。

今天再以平均價6。356買入置富(0778),而買入之時正是此股開始轉向的時候,正如先前的文章那一幅圖。今早買的時候,見到股價在$6。35-$6。36有很多沽盤壓住,而在$6。34樓下的排隊買入的盤並不多,按理都是等沽家沽下來,這是正路的想法。然而,在排隊掛沽貨的人遠多於排隊買入的人的情況下,反而是A盤主動買入掃上去,所以我看這個動態,已知道是想開車了,所以明明排隊等人質下來而改為跟風買下去。

而現在,股價真的開始發出轉強的買入訊號:





現時看眾多REITS都開始見底回升,也是反過來告訴你,大市在高位有暗湧,所以現時當仍然有很多人看好的情況下,我會把賺回來的錢投入防守性股份,保持保守穩健的作風。

最新持股如下:


                   平均買入價      現價
越秀地產(0123)  3。7%    2。34     2。69
昆侖能源(0135)  4。6%   16。56    16。36 
深圳國際(0152)  5。0%    0。55     0。89
中化化肥(0297)  4。0%    1。96     2。08
北控水務(0371)  3。4%    1。81     2。03
中國燃氣(0384)  3。7%    5。95     6。72
港交所 (0388) 12。3%  130。90   147。40
陽光產託(0435)  5。6%    2。53     3。32
彩星集團(0635)  5。5%    4。14     6。58
中新能源(0735)  4。3%    0。36     0。52
長江生科(0775)  4。0%    0。52     0。71
中國網龍(0777)  4。8%   10。46    11。52
置富產託(0778)1 7。1%    3。50     6。40
置富產託(0778)2 5。4%    6。36     6。40
泓富產託(0808)  6。3%    1。50     2。47
好孩子 (1086)  4。7%    2。66     3。38
富豪產託(1881)  3。0%    1。70     2。21
帝盛酒店(2266)  3。2%    1。87     1。93
冠君產託(2778)  5。3%    3。10     3。82
中集安瑞(3899)  4。1%    5。66     7。25




現時防守性股份(REITS)佔32。7%


YOKI WONG

2013年1月9日 星期三

置富(778)調整已屆尾聲

由於大升向升的關係,防守性強的房產信託基金REITS近兩個月都是成為換馬對象,股價當然落後大市。

本人早已減持了一部份轉為買一些進攻性股份,並保留一部份作為基本盤,在攻的時侯也不要忘料未能預知的風險。

而今次的置富(0778),調整而近尾聲,股價亦開始轉強,開始有轉軚的可能,何解?

第一,股價已回套了一個多月,而近周已進入橫行狀態,也就是說股價開始回套這個位置,已是跌唔落的階段。

第二,很多以收租為主的地產股,如英皇(0163),希慎(0014),合和(0054),恆地(0101)及當中有一些地產發展再加收租的四大天王,信置(0083)都是向升,甚至泓富(0808),冠君(2778)這幾隻房託也早已回隱轉強,REITS界中的龍頭領匯(0823)也開始轉軚,MACD開始升穿EMA(9),反而在上一輪領先的置富(0778)今次慢了一拍,所以不排除很快要追番落後的部份。

第三,雖然好似未見有業績公佈期,然而看以往紀錄,此股的公佈末期成績表大概於1月尾的時間,也就是說快有錢分了,所以我也相信公佈了業績期,食息一族要擔櫈仔成為股東等收息了。

置富(0778)這隻股票,全以商場收租為收入,這些鋪的租約一般都是兩三年又轉一次,所以即使加租三成,實際都是平均每年加十幾個%,這當然跑贏通漲,亦能照顧租客承受能力,所以出租率維持高位。

看增長方面,可以說是平穩,而置富(0778)比其他的REITS優勝之處,我看有兩點,第一是全商場及車位,沒有寫字樓,而寫字樓的租金,尤其是甲級的,最近都是有些壓力,反而商鋪的租金,因自由行及零售市道好的原因而看俏。其次是置富(0778)有不錯的收購概念,通常此間公司一兩年左右都有一個刁,而其他房託很多都沒有這個概念。

在收息方面,不會令你失望,當然,亦不會令你刮目相看,預期今期派息在$0。16至$0。17之間,相對息率是年息5。1厘。

然而,持有股份是不同做定期,只要派息除淨前成為股東,就有權收取股息,如果派$0。17,大概派息期在2月尾,實質持貨1。5個月,引伸息率為21。5%。

或許你也認為派息後會除淨,實質都是從股價上扣除。

然而,這些REITS除淨後,股價低了,亦引致息率高了,而這些REITS的價值,是有一定的息率基數,息率不會長期處於高水平,所以股價很快有會回復未派息之時,回復番原有的息率位置。

而時機亦開始反映於從圖上:




YOKI WONG



貓貓狗狗(1199)要跳欄


袋袋平安,轉戰網龍

由於獅子銀行(0005)收購平安(2318)出現變數,而本人相信空穴來風必有因,而有傳媒訪問多方當事人,未見有否認,所以本人相信這個傳言是有一定的真實性。

好明顯這是為平安(2318)的股份添了一項不明朗的因素,雖然未必可以另平安(2318)大跌,但已可以預期在這件事未明朗化之前,平安(2318)的股價都會落後於大市。

所以有錢賺先[袋袋平安],以[雞啼價]$67。3袋袋平安(2318),然後即時以平均$10。46的價錢掃入網龍(777)。

網龍(777)這一隻股票其實我已留意很耐,但一直未有緣持有,而上一次在$9。X的時侯,也曾經想購入,最後是買了其他股份。而此股之後更一直衝上$12。6並創出新高。但創新高之後,忽然變臉,股價狂插足兩個多星期,更低見$10樓下。

當時心已想撈底,並不斷找尋這間公司的資料,是不是有壞消息,令股價被插足兩三個星期。但是,並沒有任何發現,最多只是在12月31日,有一段消息:


網龍(00777.HK)研分拆無線業務上創板
2012-12-31

網龍(00777.HK)宣布,正考慮建議分拆無線事業創業板獨立上市的可行性,惟須待聯交所批准及董事會最終決定方可作實,強調不保證進行。



但在這消息前,其實股價已跌了兩三個星期!

前一天,是大跌市,當時有兩隻股是逆市企穩(以我留意開的幾十隻股票中),一隻是龍源(916),另一隻是網龍(777)!


以經驗計,通常在大跌市之後可以企穩硬淨的,必有後著,所以心想兩者中選一隻買。結果的是龍源(916)起步脫腳下,後勁強橫,比網龍(777)升得多,這的而且確我有點意外!

網龍(777)這隻股票有一定的行業獨特性,可以直按比較的股票不多,類似相關的可以當是騰訊(700)及金山(3888)等股,但嚴格些這些股票都是類似,但實質不同的公司。

網龍(777)主要從事網絡遊戲開發,包括遊戲設計、編程及繪圖,以及網絡遊戲營運及無線事業。眾所周知,現時智能手機普及,在車上街上不時見到途人拿住部手機篤來篤去,而這個勢頭仍然是發展當中,所以在宏觀大環境中,網龍(777)的行業的大蛋糕整體是高速造大中,而要開發遊戲,當中涉及很多人才及需要資金去推廣,所以在行業門檻上是不俗的,並不是呀豬呀狗都可以做到有一定規模效益。

除了行業獨特性及入行門檻有其個人之處外,網龍(777)正是處於一個朝陽行業的高速增長期,看公司最近公佈的業績,也可以略知一二:


《公司業績》網龍(00777.HK)第三季純利9540萬人民幣 增長92%
2012-11-26


網龍(00777.HK)公布9月止第三季度,收益2.9億人民幣(下同),按年上升43%。錄得純利增長92%至9540萬元,每股盈利18.95分。不派息。

首三季度累計收益7.77億元,純利1.96億元,分別增長43%及54%。


網絡遊戲業務繼續成為網龍(777)的重要支柱,收入上升11。2%至2億元。而網龍(777)首款3D MMORPG遊戲《地下城守護者OL》,已經於今年4月進行開放測試,未來可望為網絡遊戲業務注入新增長動力。

隨著智能手機應用軟件業務則繼續維持高速增長,收入上升3。5倍至8千6百多萬元,總收入佔比由去年同期的9。5%急速上升至30%。值得注意的是,這部分業務上半年仍然錄得虧損,不過第3季已經轉虧為盈,盈利率更較去年同期大幅度上升31。8個百分點至32。6%。可以得之,網龍(777)這部分業務的焦點已經開始慢慢由催谷銷量轉移至催谷盈利能力上,中長線對集團的盈利貢獻佔比預料將會拾級而上。

網龍(777)在投資開發上繼續投入大量資源,開發成本按年增長2成7至4623萬元,相當於期內總收入近1成6,這有利集團維持於網絡遊戲以及智能手機應用軟件市場的領先優勢。

網龍(777)其中一隻會生金蛋的金雞可算是其無線業務,這正是該公司想分拆這項業務的原因,因為據公司所說,這項業務未曾真正反映其應有價值!這個說法,即是告訴你網龍(777)的股價現時是偏低,第二是想分拆,第三,如果分拆,就有機會有實物派送!

那麼這隻會生金蛋的金雞又是什麼,就又公司自己講:

二零一一年,集團持續發佈了多款自主研發的智能手機軟件產品,涵蓋眾多主流智能手機平台。截止二零一一年十二月,91系列手機軟件(包括《91熊貓看書》、《91手機助手》等)為中國領先的手機應用軟件之一,創歷史新高。公司的安卓市場是結合了手機端、Web端、Wap端、PC端等「一雲多端」的Android應用下載平台。現已成為中國大陸地區最大的Android應用分發渠道之一,累計總用戶超過千萬人,全年分發量數億次,截至二零一一年十二月每日軟件分發量可達數萬次。

集團推出自主研發的跨平台手機網遊《91農場》、《91牧場》、《哼哈三國》及《戰國天下》的更新版本。玩家在遊戲中還可與好友進行一系列互動,從而大大增加了遊戲的用戶黏性。

《91農場》是首款以農場為背景的在手機上開發的模擬經營類遊戲軟件,91農場的所有玩家都是手機遊戲玩家,玩家通過手機安裝91農場軟件,實現虛擬種菜。活躍客戶端目前已覆蓋多個平台,現己成為手機端上其中一款最火熱的農場模擬經營類遊戲,並獲得二零一一年度中國遊戲產業年會「十大最受歡迎民族手機遊戲」大獎。

《戰國天下》以中國春秋戰國時期的歷史作為背景,亂世出英雄,《戰國天下》帶你穿越至群雄爭霸,戰火燎原的戰國時代。從二零一一年十二月份公測以來,憑借出色的遊戲畫面,獨創的遊戲玩法,眾多的遊戲亮點,獲得了廣大玩家們的喜愛和支持。良好的口碑,出色的遊戲設計為我們積累了廣大的支持者。在不到一個月的時間裡,就已經開啟了第三服一一傲視群雄。新服開放單日,人氣火爆,在線遊戲人數增加迅速。

《哼哈三國》在遊戲中設計了包括好友切磋、拜訪好友開寶箱、武林大會等大量的玩家互動模式,通過手機遊戲建立起玩家間的社交平台。二零一一年十二月,《哼哈三國》完成內測版,並提供給全公司員工進行內測。

注:這些業務通常同PC一樣,是有1-3%會是收費用戶。

集團亦順應移動互聯網應用領域商業模式的進展,致力於打造以平台搭建為基礎,整合研發、運營及支付渠道等的平台運營模式。集團將專注於迅速發展的中國移動互聯網領域,全面支持國內外中小企和個人開發者在移動互聯網應用、內容和服務上的創業與創新。集團亦透過與其他移動互聯網企業合作開發強化移動平台的內容。

二零一一年四月,集團與全球知名移動互聯網企業DeNA Co., Ltd. (營運日本最大的社交遊戲平台Mobage)訂立戰略合作,本次合作內容包括分享移動遊戲開發資源及分發平台。集團相信,該戰略合作將鞏固各平台在國內外相關市場的領先地位。

紅色字的想說什麼?

這是說出公司有一個平台給其他IOS軟件開發商作[首發],即類似股票的IPO,這是出於蘋果的APPLE STORE自己效率太低,因為一般在APPLE STORE上架都要一個月,而現在遊戲又需要快速迭代。

所以現時事實上,絕大多數的軟件開發商是以網龍(777)的91作為[首發],而成績好的才轉上APPLE STORE。

而由於已與很多軟件開發商建立了良好關係,91已[反客為主],APPLE STORE只是為他人作嫁衣裳。而隨了91之外,尚有騰訊,37WAN及4399都是此業務中比較有規模的,但由於行業都是處於高增長期,同行亙相競爭的環境不存在,因為大家都夠做有餘。

而在收費方面,網龍(777)在扣除成本及稅項後,70%歸開發商!即是同開發商37分帳!

所以網龍(777)除自主研發外,更撈埋開平台抽水的業務,這是該公司另一門獨特生意。

在財政上,截至第3季末為止,網龍(777)手頭上的淨現金多達10億元,相當於集團現時總市值約近2成,財政狀况亦十分穩健。

按目前市場分析的推斷,網龍(777)現時的2013年預測市盈率只不過是11倍左右,以一隻處於朝陽行業加上高速增長期的、淨現金夠多的公司而言,已算便宜。而在股息上,現時預測今年股息率可達近4厘,不過不失,但以一隻成長中的企業來說絕不失禮。

然而,好野當然多人想買,所以股價一路一路向上,越等越貴,直至上年12月中創出新高之後,不知是不是有大戶獲利回套,股價插足3個星期,直至前天大跌市,此股竟然成為逆市奇芭:



此股另一個特點是好炒,此股的性質類似彩星(635)及中集安瑞科(3899),並沒有太多貨頂住,所以當遇到有資金流入,幾個戰步就可以衝上。而此股也不是一隻主流多人提及的股票,相信在市場上持有此股的人不多,這正是可炒之道。

此股偶爾都有一些分析談及,但不算多,然而成交亦不少,以一隻50幾億市值的公司,成交有成千萬,一些也不冷落。


YOKI WONG










2013年1月7日 星期一

中國燃氣(384)吹水包膠

中國燃氣 (384.HK) - 下游燃氣業務或將快速擴張


公司簡介

中國燃氣控股有限公司是一家在香港聯交所上市的天然氣運營服務商,主要於中國大陸從事投資、經營、管理城市燃氣管道基礎設施,向居民和工業用戶輸送天然氣,建設及經營加油站和加氣站,開發與應用石油、天然氣相關技術。燃氣供應覆蓋城市人口近1億,擁有高、中壓管網和庭院管網總計達5萬多公里,是中國最大的跨區域城市燃氣分銷商和集管道天然氣、液化石油氣分銷為一體的燃氣運營商。

投資概要

公司已經與中石化達成戰略合作框架協議,共同成立合資公司,拓展液化石油氣市場和大型城市管道燃氣專案。
成功收購富地燃氣,將使得公司的下游燃氣業務進一步延伸至LNG及煤層氣等非常規天然氣領域,同時其城市管道燃氣和天然氣加氣站等下游天然氣業務的市場份額也將進一步擴大。
天然氣十二五規劃出臺,上游企業或將提高天燃氣出廠價。但我們認為,氣價會及時傳導至終端用戶,並不會對下游分銷企業造成較大成本壓力。
總體來看,我們對公司未來的業績前景持有較強的樂觀預期,公司的股價亦連續沖高。我們認為其仍有上攻空間,設定其6個月目標價為6.85港元,相當於29.78倍2013年市盈率,給予“增持”評級。

攜中石化強勢佈局燃氣市場

中國石化與新奧能源聯手收購中國燃氣的要約已於10月中旬宣佈失敗,未滿足政府反壟斷的要求是此次收購失敗的主要原因。儘管如此,中國石化已與中國燃氣達成戰略合作框架協議,共同成立合資公司,拓展液化石油氣市場和大型城市管道燃氣專案。中石化在國內擁有3萬多個加油/加氣站,亦是中國最大的液化石油氣生產商。我們認為,公司未來將從中石化龐大的分銷網路中收益。如果充分利用中石化的液化石油氣資源,公司LPG業務未來的利潤率以及市場份額均將有較大提升空間。在天然氣業務方面,中石化亦將協助公司進行分銷網路的建設,並保證上游供應。

成功收購富地燃氣,下游業務將快速擴張

管理層12月18日公告稱,將以4億美元的現金以及現有股本不多於5.5%的股份收購富地燃氣。雙方已經訂立購股協議,中國燃氣將分別向富地中國和豐益國際購買富地燃氣全部已發行股本的85%及15%。我們認為公司從此次收購中受惠較多。此次收購價格折算市盈率僅為10倍左右,遠低於行業平均水準。此外,公司的下游燃氣業務將進一步延伸至LNG及煤層氣等非常規天然氣領域,同時其城市管道燃氣和天然氣加氣站等下游天然氣業務的市場份額也將進一步擴大。管理層亦表示,此次成功收購富地燃氣,公司將新增11個城市燃氣專案、1個天然氣長輸管道專案以及14個LNG加氣站專案。

天然氣價改不會令下游分銷企業承壓

天然氣十二五規劃已正式出臺,天然氣市場將逐步由政府指導定價轉向基於市場供需的定價方法。市場人士普遍認為,上游企業將提高天然氣出廠價格,而政府避免增加居民生活負擔短期內不會提高天然氣終端價格,下游分銷企業利潤將會承壓。但是,我們認為由於居民用戶占天然氣市場中的份額並不大,政府限價所造成的影響並不大。市場定價機制反而使得下游分銷企業對工業用戶而言具有一定的定價權,能夠及時將上游成本的增加轉嫁至終端用戶。

估值

總體來看,我們對公司未來的業績前景持有較強的樂觀預期,公司的股價亦連續沖高。我們認為其仍有上攻空間,設定其6個月目標價為6.85港元,相當於29.78倍2013年市盈率,給予“增持”評級。

相關風險

上游燃氣成本上漲過快

財務預測

再買平保(2318)

今早見平保(2318)因為技術性有超買的關係而有回套,看近似股中人壽(2628)等內險股開市見企穩,而A股亦企穩,可知平保(2318)的低開,應是出於技術性因素。

平保(2318)及港交所(388)是今期倉內主力份子,在上幾日大幅加碼港交所(388)後,今次趁平保(2318)這次回套再加多一注,作價$69。6。

技術上,平保(2318)的而且確是超買,但又可以說從圖表上是一個[突破]:




現時支持大市上升的動力主要有三大因素:

1。短線上沒有太大的利淡消息,雖然中線上是有不明朗因素,但相信短線上要炒高後,再配合一些壞消息,借口炒番落去。

2。中國經濟炒復甦

3。炒中國有新政策出台

4。炒A股回勇

5。炒多國印銀紙,而熱錢湧港

以上幾項宏觀因素,都是利好大市,而從這些利好因素,好明顯最受惠是一眾以投資收益為主要收入的內險股及市旺就勇的港交所(388)。

所以,現時食粥食飯都是睇住大陸個市,而平保(2318)及中人壽(2628)就是最好演譯A股回勇的故事。而我選擇平保(2318)的原因,是經驗看,平保(2318)的波幅是大過中人壽(2628),所以要食正A股概念,炒平保(2318)應該是快過中人壽(2628)。

由於買了平保(2318)及港交所(388)這兩隻[高按值]而引發[高槓桿]的股票,組合在短短7天,實質幾個交易日內已上升16%。

現時組合百份比;


現時投資組合有以下成員:

                   平均買入價      現價
越秀地產(0123)  3。6%    2。34     2。66
昆侖能源(0135)  4。5%   16。56    16。60 
深圳國際(0152)  4。9%    0。55     0。91
中化化肥(0297)  4。0%    1。96     2。12
北控水務(0371)  3。3%    1。81     2。04
中國燃氣(0384)  3。4%    5。95     6。20
港交所 (0388) 11。8%  130。90   145。10
陽光產託(0435)  5。3%    2。53     3。27
彩星集團(0635)  5。1%    4。14     6。30
中新能源(0735)  3。9%    0。36     0。485
長江生科(0775)  4。0%    0。52     0。74
置富產託(0778)  6。8%    3。50     6。33
泓富產託(0808)  5。9%    1。50     2。41
好孩子 (1086)  4。0%    2。66     2。98
富豪產託(1881)  3。0%    1。70     2。21
帝盛酒店(2266)  3。1%    1。87     1。93
中國平安(2318) 14。4%   63。50    71。00
冠君產託(2778)  5。1%    3。10     3。83
中集安瑞(3899)  3。9%    5。66     7。27




YOKI WONG



2013年1月3日 星期四

好孩子(1086)大成交突破,後市向好

好孩子(1086)今天雖然上升1%多些,然而,在技術上是出現利好訊號!

一來今天的上升是大成交(如下圖),二來在圖表上是突破阻力位,故此說明了好友實力佔優。

OBV亦顯示出有資金正流入此股:




一孩或鬆綁 助谷內需






【本報訊】中國在2013年延續谷內需政策眾所周知,星展香港大中華區高級經濟師梁兆基預期,中國一孩政策今年會有所放寬,相信亦有助刺激消費。

梁兆基大膽預測

事實上,內地放棄一孩政策時有傳聞,廣東省人口計生委主任張楓於2011年時更提到可考慮准許兩孩政策,理由之一是人口老齡化問題,除了影響經濟社會協調和可持續發展,亦對廣東人口發展帶來沉重壓力,獨生子女家庭的養老風險將急劇增加,及需要投入更多社會資源和保障。
梁兆基今次大膽估計,與人口老化無關,出發點偏重消費。而他亦相信,中國經濟在未來5年將有巨變,包括逐步增加城市化以刺激內需。
他又預期中國今年經濟增長將達9%,主要受到新領導層上任後,政治不穩定因素消除;加上內地消費能力不錯,整體投資正逐步回升,將帶動經濟增長。但經濟增長不能單靠減息及減存款準備金率所帶動。而他相信人民銀行今年內不會減息,甚至於第四季加息。
此外,美銀美林預計,中國經濟今年增長上半年向好,見頂後下半年回落,全年經濟增長再次「保八」至8.1%;全年通脹預測為3%,但下半年部份月份或升至4%,高於中央目標的3.5%。 




YOKI WONG

2013年1月2日 星期三

昆侖(135)再展升浪?

昨日,早上以$133[雞啼價]大舉掃入港交所(388),而基於倉位問題,需要減持,而減持了的股份是中外運(598),而沽出的日子是在早一日。

由於我的倉位已爆,所以在財政懸崖未有明朗化之時,我是採取兩手準備:

先退一步,海闊天空!

如果是傾唔埋欄,我已減持了股份。

如果是傾點數,就全面出擊!

結果賽果是後者!

這是令大市提振的好消息,大市一定升,那麼會用那隻股去推高指數?

最好當然是用落後的!

而落後的一定有原因!

而那些落後股的原因是否已掃除?

答案就是港交所(388)及一眾內險股!

所以早前已部署了平保(2318)及港交所(388)等5倍槓桿的股份。

在沽出中外運(598)之後,就全部推晒入港交所(388),變相加大槓桿比率看市升,結果是重槌命中。

下個出擊目標是昆侖(135),原因是此股柒藍後,股價已回套了一段時間,並沒有跌到我希望佢跌到的位置。

不少炒染藍的已出貨,這些沽壓在前幾日已消化得8899,那麼又是那些人走去接貨呢?所以在染藍之後,又有很多散戶食糊之後,貨去了一些有心人之手,所以我看此股是開始歸邊。

要知天然氣股雖有很多,但真正在上游供氣的沒有幾多間,而多數的所謂燃氣股,都是分鋪商。所以昆侖(135)在燃氣股板塊中,有一定的[獨特性]。


而昨日成交大增,更要在尾市最後的時間才大幅掃上,而圖表上MACD又開始升穿EMA(9),按以往的走勢,又是一個升浪的開始,而股價亦有望升穿52周高位創新高,進入無阻力空間:



天然氣這個板塊未來幾年都是前景看好的穩陣板塊,是穩中求勝的股份。

YOKI WONG



2013年1月1日 星期二

港交所(388)破位在望

港交所(388)是我2013年看好的藍籌股之一,買藍籌股的好處除了所謂比較穩陣之外,對於我來說莫過於[按值]比較大。一般的藍籌股,通常都是可以按至少6成,而港交所(388)這些較為大的藍籌是可以按到8成。

按值8成代表什麼?

就是代表只需付2成的本金,就可以投資10成的股票,即是等於槓桿5倍。換句話說,即是股價上升1%,以本金去計算就會增值5%。也可以說成股價上升2成,本金就上升一倍。當然,風險也是一樣,當股價跌的時候,同樣是放大5倍。

正如先前文章所述,此股有追落後的條件:

1。購買倫敦金屬交易所負面因素早已反映在股價上,但是否真的負面,大家要都未知道,可能利好因素都未定。
2。來年IPO有望見底回升。
3。B轉H對大市總成交有正面作用。
4。大市預期轉旺下成交有望上升。

以現時恆生指數的點數,港交所(388)要追回落後幅度,股價應已在$170左右:




而從圖表上,此股現正受制於一個阻力位$133。2:




就是圖表上及技術上出現一個阻力位,才可以借助這個阻力位前買貨。

本人相信隨著美國的財政懸崖的不明朗因素逐步明朗化,大市有很大機會在熱錢持續流入下,A股受惠新國策及經濟復甦下由牛二進入牛三,所以現時要加強[攻勢]。

YOKI WONG