市況有暗湧，資金走向ＲＥＩＴＳ

前兩天的文章已說到大市有些暗湧，因為看見一些當炒股都有一些回套，同時間具防守性的房產信託基金ＲＥＩＴＳ亦見開始見底回升，所以可以說是有資金由風險較高的股份，回流至風險低的股份。

以下是今天主要房產信託基金的收市價：


越房（０４０５）　　＄３。８２　趺＄０。０４（１。０３６％）
陽光（０４３５）　　＄３。３４　升＄０。０２（０。６０２％）
置富（０７７８）　　＄６。４７　升＄０。０７（１。０９４％）
泓富（０８０８）　　＄２。４９　升＄０。０２（０。８０１％）
領匯（０８２３）　＄３９。２５　跌＄０。０５（０。１２７％）　　
富豪（１８８１）　　＄２。２３　升＄０。０２（０。９０５％）
冠君（２７７８）　　＄３。８７　升＄０。０５（１。３０９％）


其中比較冷門的泓富（０８０８）今天創新高，好大可能是受［起動九龍東］的影響，當地樓價最近已升了很多，而泓富（０８０８）的資產值自然水漲船高。可是泓富（０８０８）比較保守，即使好有條件收購，但基於股價不被市場認同而冷落，股價偏低，反過來說是息率偏高，而市場上的物業的回報率比不上泓富（０８０８）的息率，所以難以實行收購，免受拖低組合回報的話柄，但隨著股價開始有人炒上去，息率下降，收購的機會會增加。

富豪（１８８１）是比較落後，就是落後才有較高的息率，在ＲＥＩＴＳ中算是比較獨特的一隻。

冠君（２７７８）最好的資產當然是朗豪坊，可惜有一半的收入來自甲廈，所以股價才仍然在３字頭，如甲廈租金回升，冠君（２７７８）的股價應見＄５水平。而這隻ＲＥＩＴＳ，最大的缺點是債重，所以今天舉行發債路演，以求更便宜的債去冚較貴的債，今天股價因而彈左上去。冠君（２７７８）兩大資產原是鷹君（００４１）的寶貝，把兩件寶貝分拆出來的目的，就是要減鷹君（００４１）的債，所以大家一廂情願，冇得埋怨。

陽光（０４３５）又是一隻又鋪又寫字樓的股，當年四叔見超人將啲唔想要的物業以ＲＥＩＴＳ的包裝吐現，佢又有樣學樣，找埋一些九唔搭八的物業炒埋一碟，加兩隻較筍的資產引吓人入局，順便賣埋啲豬頭骨，這就叫做一擔砂糖，一擔ｘ啦，分拆成今天的陽光（４３５）。四叔當時仲驚人唔買，所以自己唔收息幾年，比埋落疊的水魚，請君入甕。可是三十年河東，三十年河西，當時當是垃圾物業的，今天已水鬼升城隍，所以再唔見四叔將其恆基（００１２）的商場注入去，因為而家陽光（４３５）的股價仍然是有折讓，當天分拆陽光是想搵人笨實，而家將自己的家產注入陽光（０４３５）真係搵番自己笨實，今天的商場的股值已不同當時，所以四叔都好揼。當然，我最想四叔將屯門時代廣場，新都城，荃灣城市廣場等注入去，但機會不大了，否則恆基（００１２）原有股東要食ｘ啦。

領匯（０８２３）當然是好股，但是一間受民粹的公司，基本上每天都有人想插領匯（０８２３）的無良，有人說政府會買回領匯（０８２３），但我相信機會是０，或許將領匯（０８２３）賤賣已經是錯，而家要高價買回將會更錯，原因是買回的目的，就是不要領匯（０８２３）再狂加租。如果政府話要買回，肯定比人炒高，但是買了回來，又不可以加租，那麼即是用天價買一件低回報的資產回來，變相由納稅人埋單，津貼股票炒友及商戶，如果［思歪］想早些收山，佢一定會收購領匯（０８２３）。最近，領匯（０８２３）為求追數，開始郁街市了，所以在收到領匯（０８２３）的股息時，可能背後有很多人會駡你無良。然而，而家領匯（０８２３）的最大問題不是在公司上，而是股價長期處於高位，息率不足４厘，股價已預期每年一定要有１５％左右的增長，才可以支撐現時的股價，所以管理層要千方百計刮得就刮，應付股東。

置富（０７７８）的優點是冇寫字樓，基本上是全商場，現時吃香的是商場，不是寫字樓，只有泓富（０８０８）比較例外，因為很多物業在九龍東，有資產重估概念及甲廈租金太貴，反而轉向泓富（０８０８）這類較便宜的區分，而益左泓富（０８０８）。置富（０７７８）的息率比領匯（０８２３）高，全因領匯（０８２３）市值大，多人認識，連［東東東東東東］都在大跌市時認叻話佢都持有領匯（０８２３），但其他跌到呀媽都唔認得的就輕輕帶過，所以領匯（０８２３）在多人認識，而多人認識下都已買了的，所以炒這隻股票由［少人認識］至［街之巷聞］的升值潛力是無，因為領匯（０８２３）早已［街之巷聞］，股價只可以靠其自然增長。置富（０７７８）類似領匯（０８２３），最大的不同是商場在私人屋苑，相比四叔隻陽光（０４３５），這隻股是比較有良心，因為看現時的經營腳法，都是想這間公司做好下去，有不斷壯大的意圖。

所以我幾隻ＲＥＩＴＳ中，最看好是置富（０７７８），次者為泓富（０８０８），冠君（２７７８）是因為朗豪坊，陽光（０４３５）因為較平，富豪（１８８１）較獨特，但唔鍾意大股東間唔中學人玩財技，領匯（８２３）又冇乜水位。

YOKI WONG