2012年12月30日 星期日

投資組合2012年年結

2012年快將完結,現時是一個時候作一個年結。

現時投資組合有以下成員:

                   平均買入價      現價
越秀地產(0123)  4。0%    2。34     2。44
深圳國際(0152)  5。0%    0。55     0。77
中化化肥(0297)  4。4%    1。96     1。90
北控水務(0371)  3。9%    1。81     1。99
中國燃氣(0384)  4。1%    5。95     6。12
港交所 (0388)  4。3%  126。80   131。90
陽光產託(0435)  6。6%    2。53     3。31
中外運 (0598)  4。2%    1。27     1。25
彩星集團(0635)  5。8%    4。14     5。90
中新能源(0735)  4。5%    0。36     0。45
長江生科(0775)  4。6%    0。52     0。70
置富產託(0778)  8。4%    3。50     6。33
泓富產託(0808)  7。0%    1。50     2。34
好孩子 (1086)  4。7%    2。66     2。85
富豪產託(1881)  3。7%    1。70     2。22
帝盛酒店(2266)  3。7%    1。87     1。85
中國平安(2318) 10。5%   60。50    63。70
冠君產託(2778)  6。1%    3。10     3。69
中集安瑞(3899)  4。5%    5。66     6。75

以上價格未計任何手續費及已收的股息。

在2012年尚有一些買賣,但基於時間關係不在此詳述,如有興趣,可以翻查資料。

最後的賽果是全年未計最後的一個交易日為止,以本金回報為1。54倍,已計及股息收入及孖展利息支出。而孖展比率約60%,即用了1。5倍槓桿。

當中恆生指數由18770上升至12月28日收市的22666,上升20。7%。

組合上防守性股份包括眾REITS,約佔組合31。8%。

餘下的為進攻性股份,佔68。2%。

所以現時的部署是7分進攻,3分防守。

而基於[保守]原則,本人無意減持防守性股份。

YOKI WONG 

2012年12月26日 星期三

2013年展望

雖然今天距離2013年尚有幾天的日子,但是這篇文章要提早出世,皆因年尾工作忙的關係吧。

在宏觀的大氣候上,現時主要是出現兩大的利淡因素。

首要的當然是老生常談的歐豬問題,而這個問題已見了光的N年的時間,殺傷力自然比最初曝光時大減,但是這個問題,是結構性的,基本上是未來唔會在幾年之間得到充份解決,所以未來都會偶爾拿這個話題去做吓淡。

第二個利淡的因素,當然是美國或會出現的財政懸崖,美國政府開支大減,進而產生骨牌效應,對經濟增長造成打擊,嚴重的更會引發經濟衰退。現時市場都是抱著較樂觀的看法,理由是如果兩黨傾唔埋欄,兩黨都必定成為千夫所指,雖或許在亙相射波之下,雙方互相推卸責任,但最後仍是會不利雙方選情。

所以市場認為兩黨都會在最後一刻才[妥協]。現階段是兩黨互相為己方爭取最有利的位置。結局如何,很快自有分曉。然而在樂觀的背後,也不要排除因談判出現破裂而引發的震盪,即使真的出現,市場力量最後都會迫使兩黨[被妥協]。

在利淡的因素背後,其實是出現很多利好的因素:

首要的是在宏觀經濟數據方面,中國的經濟是有見底回升的勢頭,要知道的是大市升勢的最大阻力,正是A股的不振。在胡溫退下火線,習李上場之間,就有政策的真空期。大的政策不會出現,很大機會是留下給習總拍板,而市場正是期待習總上任帶來利好的政策及明確的發展方向。按道理,政策都是利好的機會遠大過利淡的機會,新官上任冇理由一開波就要攪一些不利自己民望的政策,這只有特衰政府大話精[思歪]才因壓力下才推出甚麼3屍14局作分餅仔式政治報酬,洗腦教育及23條老調重提作為[欽點]回報,才攪到自己民望插水。

如果中國真的經濟提震,強國人民對股市重拾信心,在A股持續上升的引誘下,強國人民一定不甘後人,早已退市的炒友都會重新加入戰團,一起抱著寧買錯,不買遲的心態去追貨,把積壓多年的A股在沉睡中弄醒,再次進入由過度悲觀走向過度樂觀的大循環當中。

除了中國的因素外,還有一點是貨幣過份寬鬆的因素。花旗國為了解決其經濟困境,在對外口口聲聲為護美元強勢,實質就是想美元眨值。一則可以透過貨幣眨值去幫助下出口,二則就是變相賴債。所以本人是堅持美元長線向淡的看法。但是美元在一些時期仍然會有一些強勢,情況並不是一面倒,例如美國政府要賣債,或環球經濟環境避險情緒升溫等,都會使美元在一段時間內處於強勢。

除了主要貨幣美元因濫印鈔票而要眨值外,日本也想學美國佬這一套去幫助下疲弱的日本經濟復甦。新上任的日本首相的策略就要要日元眨值。

大家還記得CARRY TRADE這個TERMS嗎?現時市場上看似仲未有人提出這個想法。當年日元持續眨值,而貨幣眨值的背後自然是超低利率,所以自然吸引資金借入日元去賣其他回報或息率較高的資產。當日元利率低而又是大家都看得到日元將會眨值的時候,即是告訴你將來還的債就會少了,所以借[YEN]去賭贏面很大。這個預期,將會引起一輪熱錢去衝擊一些有潛質升值的國家及其貨幣資產。

沒有外匯管制的香港自然首當其衝。

起初,熱錢流入炒起當地股市,樓市等,當地投資者自然開心到眉飛色舞,熱錢把股市推入牛三,更會做成通街股神。但是,若果單靠熱錢去支撐經濟,最後熱錢流走,情況仲會滲過熱錢未曾流入之時。

我相信2013年是股市由牛二進入牛三的階段。理由很大情度上是歸功於中國經濟復甦,中國A股股市提振而帶動H股上升。而恆生指數最後可以升幾多,我相常好大程度上是看A股的表現。最近我看大市,香港受外圍的股市,即美國同歐美的股市影響是不大的,相反,港股受A股的影響最近是十分大而且是十分之少時差,所以成也A股敗也A股。

在我的組合內,有兩隻對大市相當敏感的股票,分別是港交所(388)及中國平安(2318)。

我相信單是從[藍籌股]中,這兩隻是2013年表現最不錯的股票之一。

原因之一,就是兩者都是在2012年是落後大市。其次是落後的原因在年尾已解決。

在港交所(388)方面,有市場預期來年香港的IPO有望回升,而如果大市真的走向牛三,成交就會大增,有利港交所(388)收益,而近日亦有消息指來年將會有更多B轉H的例子,香港股市在熱錢流入下,必然更加熱鬧,所以來年在藍籌之中,我是看好此股的。

在中國平安(2318)方面,就是曲線博A股。此股比中人壽(2628)的波動性更大,如果食正條水,肯定快過中人壽(2628),當然,如果是相反,跌也會跌得多過中人壽。

組合內進攻的股份,都是有[倍升]的潛質能才能成為我的組合內的成份股,當中包括:

深圳國際(152)的[錢海]

長江生科(775)的皮膚癌新药,更包括澳元或會升值,引致兌匯收益上升的可能,這個看法是市場上仲未有人說的。在美元及日元走軟,而歐元亦無力走強的情況下,我相常澳元,新西蘭元,加元等會是有相對升值的貨幣,而長江生科(775)有不少現金牛資產是收澳元的,所以又是一項[黑馬]份子。

中電新能源(735)隨時突然起動,大股東$0。65入股,而最近又增持,股價冇理由長期係$0。65樓下。

彩星(635)埋下三個爆彈,提防逐一爆發。

中集安瑞科(3899),已說明是貨源歸邊,任人舞之股。

中化肥(297)殘股翻身,北控水務(371)受惠城鎮化下生意大增。中燃氣(384)現價仲有市場上未被看到的利好因素,有股值重股的空間。越秀(123)雄心萬丈,心想逐鹿中原。中外運(598)價殘,現時是博炒落後及注資。

而REITS方面,基本上來年都是平穩,買入的時機已過了,這些股票只可作保險之用,萬一大市有何差池,這些REITS就是救命草。

預祝2013年大家出入平安,財源廣進,得心應手。

YOKI WONG









2012年12月22日 星期六

再談東方電氣(1072)

大家都或許知道先前幾年東方電氣(1072)是我持倉的核心分子,但今次的倉至今為止我仍然是沒有此股,大家或許想知道箇中原因。

我自己相信算是十分了解此股,而看法更是[別具一格],有興趣回味以往的文章,可以在此[博客]內找尋到昔日關於此股的文章。

當中的
[螳螂捕蟬 黃雀在後]
更是經典之作![那些年]大戶想[請君入甕]點知畀我借佢條橋,食番轉頭。

而在這段期間,我已收到一些網友關於我對此股的看法,所以要以一篇文章寫下東方電氣(1072)!

其實,此股是我2012年其中一隻疑為[重點出擊]的股份,但是,最後去不到我心目中的價位。

我心目中的價位是$9。X。

或許大家會笑,此股點會去到$9。X?

當然,這不是以現時的市況去想,而是要時光倒流,回到當時大市的整體市況是十分疲弱時去想,因為$9。X才是我認為最安全的[撈底價]!

為什麼我覺得最安全?

可以看此股的十年圖:




當時大市十分疲弱,所以是處於[撈底]的心態,跟本沒有[勢]給你跟,買了之後,亦不要望可以即時反彈及提供即時回報,投資的核心思想為[價值投資],而不是[跟紅頂白]。

從以上的大圖,可知如果我在心目的價位[撈底],我命中的機會是不俗,值博率亦是十分之高。

在08年底,大家見到東方電氣的股價插到見$6,大家仲記唔記得發生什麼事?

這不是[雷曼],而是[汶川],當年大地震,東方電氣(1072)成間廠都[移為平地],東方電氣(1072)可以說是近乎執笠的股價是$6,所以就算市況最差,都冇理由衰過連間廠都冇埋的價錢。

所以從價值投資的角度去看,東方電氣(1072)間[新]廠仲起度,股價如果在$9買入,再可跌的空間可以說時近乎0,如果我在$9。X買入,如果再跌,我肯定會不斷加碼,這是我在11年底時的想法。

如果你好單純用[基本因素]去分析此股,如[匿名]網友說:

本人最近重注買入東方電氣1072.

買入原因:
1)央企
2)下年開始增加派息
3)基金開始買入
4)股價低殘
5)未來核電發展
隱憂:
1)火電好像已飽和
2)核電只重開沿海,相信內陸要2015年才有望重開
3)業績增長開始沒什麼動力,甚至倒退


跟本就不會寫到[螳螂捕蟬 黃雀在後]這一類不是講基本因素的文章,因為如果從基本因素去想,股價跟本不會持續跌足一年,跌到早前生果日報報導有位[炒股師奶]就是買了東方電氣(1072)而輸到跳樓!

當時[炒股師奶]跳樓時,我也想過真的輸死人的時侯,應該是[見底不遠]了,當時股價仲有是$10-$11左右,而股價仍然是受制於下降軌中。

當時,有很多吹水報告都說此股值$9左右,當時我想,都是差不多了,因為有大行出來[唱衰],於是索性[將計就計],就由他們出面[唱衰]下買入此股。

如果大家有看開我的文章,仲要是[老FANS]都知道[那些年]買入東方電氣(1072)正是大行出來唱衰之時,及後股價再來一個震倉,然後就開展一個漫長的升浪。

所以,看似好單純的問題,其實一些也不單純,這是要猜度[幕後]所想,才有勝券。正如什麼[狀態][往績]。。。。都不是主要因素,最大的因素是[幕後]去唔去馬,所以當時我真的想都輸到人要跳樓啦,都應該收手了,要手下留情,再不要向下炒了!

所以在此股[向下炒]的時間,我是[隔岸觀火],打算等火熄才買入。

至今,我仍然是沒有貨,即使在圖表上[突破]下降軌之下,我仍然是沒有買入,原因不是我不知道,而是有時要講[緣份]!我亦不是有[無限]的資金,當時亦不是只有東方電氣(1072)才突破,亦不是只有東方電氣(1072)才識得升,所以我沒有貨,並不代表我不知道,最大的原因是在這時有沒有足夠的錢才是主因。

幾年前,我已在某些討論區說屯門區的樓價會大升,當時有些網友更用一些近乎[鄙視屯門]的說法去回應,當中包括好遠,塞車。。。等因素去回應,當年又有幾多人在屯門未開始樓價升時看好屯門的樓價?

但我沒有買多間屯門樓,不是我不知的問題,而是在這一刻,你有沒有[能力]的問題。

所以投資股票都是一樣,除了有眼光之外,還要看能力,就算有眼光而沒有能力,最後都是得個0。如果有能力,而沒有眼光,那麼就更弊了,因為不單止連0都沒有,更要負數收場!

說了[過去式],接下來就是說[將來式]!

我相信東方電氣(1072)未來的走勢都是[強於大市],一來大市基本上已轉勢,除了可能發生財政懸崖這個不明朗因素之外,次者是此股在持續下跌了那麼久的時間,貨源已重新歸邊,遊戲的玩法是由少數人在唱衰此股時買入,再不斷配合中央政策而炒起,最後散貨給[師奶],輸死後[師奶]要掟貨,再找金牌打手出來唱衰再配合持續下跌,迫一些寧頑不寧的也沽貨,再慢慢一路跌一路收,再借呀爺把口夾番上去。

這就是一個循環,但是,今次同上次是有些出入!

最大的問題是發生過日本海嘯引發的核事故!

原先呀爺認為[核電]是可以頂半邊天的,可是這個事故,就多了一重憂慮,中國是[缺電]是無可否認,突然停電不是只限農村,城市亦會發生,所以[能源]行業在中國的[錢景],幾時都有的。

但是[能源]是涉及很多範疇,煤,天然氣,石油,頁岩氣,太陽能,風電,地熱能等等都是屬於[能源]的領域,而[核電]只是其中一員,而東方電氣(1072)雖然不單是能生產核電的發電機,但是此股在市場上已被定位為一隻核電相關設備股,所以我看不可以[昔日而語],去番當年對核電有這樣高的憧憬。

中國不可以冇電,能源是呀爺股的主題,取而代之就是新能源,我相信核電當然不會癈,但一定會比先前[審慎],而市場亦不會像當年那麼[熱情],這是此股要打一些[折扣]的原因。

YOKI WONG





2012年12月19日 星期三

講清講楚:中國燃氣(384)



隨著國家對天然氣項目的大力撫持,一眾天然氣相關股票都跑贏大市。

當中,中國燃氣(384)走勢更加標青,股價由11月中開始展開強勁升浪,在這一個多月的時間最高升近一半。有貨者自然想知道是否應趁高獲利,而冇貨者又想是否現時才高追!

其實,大家又對中國燃氣的業務有幾了解呢?

今次[講清講楚]環節請到中國燃氣(384)老闆之一梁永昌先生(副董事總經理、首席財務官兼執行董事),為大家解開關於中國燃氣(384)的迷團,第一部份,是簡介環節,關於中國燃氣(384)的業務性質,財政狀況及未來發展:






第二部份,就是答問環節,其中第2,第3及第4條是由我發問的! 




看完之後,我在此將一些重點作一個總結:第一點,是股值問題,中國燃氣(384)升得那麼多,自然是好嘢先至可以升咁多。問題是如果大家冇貨的話,正如本人,一定會擔心自己會唔會接左火棒。這正是我問梁生的第四條問題。

當然,我一早知佢唔會正面咁答,不過都要考下佢有乜反應。答案當然被MC幫佢解圍。那麼我就在此作一個分析:

從往績PE看,中國燃氣(384)是27。39倍,相比昆侖(135)的PE20。18倍,華潤燃氣(1193)24。55倍,新奧燃氣(2688)的22。53倍。


公司最近公佈了中期業績:




《公司業績》中燃(00384.HK)中期純利增逾倍 息2.2仙



2012-11-28



中國燃氣(00384.HK)公布,截至9月底止之中期業績,期內錄得收入按年增長8.3%至85.67億元,毛利按年升17.32%至19億元,純利為8.08億元,按年大升1.16倍。每股盈利18.31仙,派發中期息每股2.2仙,去年同期則不派息。


按此假設,如果下半年盈利亦是18。31仙,全年盈利就是36。62仙,按現時股價$5。95計,預期今個財政年度的PE為16。24倍。
要注意的是有幾點:


1。就是[梁總]已經說明了中國燃氣(384)的財政年度年結是有別於其他燃氣股,下半年是冬天的緣故,所以基本上不要當上半年賺這麼多,下半年也是賺這麼多,反而是下半年才是這間公司的銷氣旺季,所以按正常情況之下,下半年的盈利是高於上半年!

2。這個盈利並不包括新的收購項目

3。未反映和中石化合作的變化

所以當以推斷,此股今年的PE是低過16倍也是好公道的說法,如果大家玩過燃氣股,燃氣股的PE是唔會16倍咁低的。

第二點就是關於在息率方面,是正常投資者關心的問題,如[梁總]所述,此股今年第一次開始派中期息,而且以往的派息比率只是百份之十幾,並有一個打算以3成作為目標,所以現時的往績息率,0。66%是潛在明顯的上升空間。



第三點就是大行的看法方面,摩通最近亦對中國燃氣(384)收購富燃有一個負面的看法,說有攤薄的影響。然而,在這個[講清講楚]環節中,[梁總]已說明公司是有[否決權]去[否定]富燃原有母公司入股。這是市場現時的資訊下的消息。所以這方面可以REVALUE這一點。


第四點,就是涉及收購富燃的價錢是否合理的問題,[梁總]在此已[講清講楚]這方面的迷團,而貴唔貴就好見仁見智,而[梁總]的專業角度看,當然是唔貴,甚至是[抵]來形容,而收購了之後,可以迅速為中國燃氣(384)增加盈利,及提供協同效益。所以我看也是正面的收購。


第五點是行業的市場進入障礙方面,從[梁總]的回答,了解得到他們進入市場的程序及過程,更知道他們是有30年的專營權,而其他[行家]是不可在這段時間上叉隻腳入去,所以在競爭環境中,不是十分之差,基本上來來去去幾個競投者,即是中國整個市場是處於[寡頭壟斷],而在個別城市中,更是[絕對壟斷]。


第六點是國策扶持因素,這點大家都清楚,不在此詳述。

第七點是隱形利潤,正如我問的第一條問題,才得悉中國燃氣(384)是有很多聯營公司,由於是聯營公司(即股權少過50%),其盈利不會合併於這條數上,所以這些盈利是藏於聯營公司的帳目中,而中國燃氣(384)只是將股息分派當作為其公司的利潤上。

第八點,就是中國燃氣(384)其中有一項是弱項,但自從同中石化合作之後,這方面的生意營運模式將會大改變,而這個大改變,是未PRICE IN在這個股價上。


第九點,就是中國燃氣(384)於今年7月31日收購百江氣體,由原本的聯營公司變為全資附屬公司,即是說百江條數會數入去中國燃氣(384)條數入面。百江氣體是一家在海外注冊、主要在大陸市場經營液化石油氣(LPG)終端零售企業,在南京、武漢、杭州等城市擁有約450家直營零售店,以及120家特許經營網點。從[梁總]口中得悉,百江在其原有業務雖然是很好,但是百江本身是冇氣源,是要靠其他供應商買氣再分銷,當中被很多重中間人蠶食了利潤。而在中國燃氣(384)與中國石化合作後,中國燃氣(384)變相是中國石化的獨家分銷,為旗下的百江氣體解決被中間被[過橋濕腳]的問題,產生正面的協同效應,而這方面未反映在今次的盈利上。

第十點,就是[梁總]提到中國燃氣(384)和其他兩隻燃氣股的分別。先要是城市覆蓋的問題,現時中國燃氣(384)是在中國覆蓋最多的城市的天然氣供應商。而中國燃氣(384)的客戶亦主要為工業客戶,而這些客戶亦多數是所謂的建材,冶煉,玻璃等涉及[城鎮建設]的企業,所以中國燃氣(384)亦是半隻以上的[城鎮建設]概念股。而且在工業層面上,加價是不用申請,當上游來氣加價,是可以直接轉嫁消費者身上,並不如住宅性客戶,需要幾個月的申請才可以轉嫁給消費者。

以上幾點,都是現時市場對此股的[忽略],就是有[忽略]才有機會去[重估]。

因此,我認為縱使股價已升了很多,現時股價仍然有不錯的上升空間,正如我先前買入中集安瑞科(3899),彩星(635)一樣,當時亦是升了一段我才加入,當然我也擔心會接火棒,所以在$5。95先入一注。此股跌番去$4。x,我相信冇咁大隻蚧乸,但回番些少是有可能,但亦不是一定,所以分注是最好解決這個問題的方法。

基於倉底問題,由於已[爆倉],所以也要將中遠洋(1919)暫時離場,而中遠洋(1919)可以告訴你條數一定唔靚,當中包括來年,炒買的原因是[博呀爺救佢],點救?就是將虧損部份賣番畀母公司。如是,這個消息會在短期引發一個爆升,但最後都是冇力為繼,原因是賣,都是有代價,可能是母公司要股,引致攤薄。或是要錢,但是收了錢,這個業務以後就沒有了,所以如果大家仍然想座貨,在此提醒大家,如果真是有救星,升勢未必是持續性。中遠洋(1919)真正的大轉勢會出現於航運業的真正復甦,按情況都要有兩點才行,第一就是全球貿易要復甦,第二就是供應要減少,但兩點未來一兩年是欠奉!



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新增說明文字


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YOKI WONG





2012年12月18日 星期二

港交所(388)可望翻身

最近提及的港交所(388),除了之前說過兩大利淡因素,當中包括買入倫敦金屬交易所(LME)被市場認為是天價成交及股市成交低迷而引致最近幾個月股價不振。

然而,隨著LME的收購塵埃落定,米已成炊之下,再加上早已消化的情況下,股價自然有力追落後。

早陣子,香港的大市成交約為500多億,最近也慢慢上至700億左右,而昨天成交更是達1,118億:




眾所周知,港交所(388)是唔理升定跌,最緊要是有成交,所以市旺就明顯地利好港交所(388)。

另一個港交所(388)的主要收入為新股上市,而最近先後有比較大型的新股如人保的上市。而中集(2039)由B股轉H股,象徵著未來B股有更多股份成為H股,而有利港股的成交。因為B股是原先是設計為外資所買賣,在香港以H股買賣是否方便些,對B股上市的企業,在融資方面又是否方便些?所以不排除這會變成一個氣候,未來會由更多B轉H的出現。

此外,最近有吹水報告關於港交所:


本港IPO 明年勢反底
集資額料重返千億







【本報訊】受全球經濟形勢影響,今年香港新股上市集資額大幅倒退,失落已連續三年取得的新股集資王寶座。不過,會計界對明年新股市場普遍樂觀,同為四大會計師行之一的安永及畢馬威昨日發表明年新股(IPO)市場展望,一致認為隨着市場氣氛及經濟形勢好轉,齊齊估計香港新股明年可以反底,預期集資額重上千億元水平。 記者:鄧偉忠
安永昨日發表報告,受新股市場氣氛下滑影響,預期香港今年度有60家新股上市,涉及集資總額約880億元,僅次於紐交所及納斯達克市場,排名全球第三,較去年度分別下跌約26%及66%。
安永亞太區上市服務主管合伙人蔡偉榮昨日表示,雖然預期明年將繼續缺乏大型企業上市,但中小型企業上市活動會轉趨活躍,估計明年新股集資額將回升至1300億元,新上市企業則約80家。

明年或80新股上市

不過,蔡偉榮表示,美國經濟近期有好轉迹象,帶動市場情緒改善,而且當地有大量高科技公司,預期美國今年新股市場前景仍有優勢,加上本港將需要面對上交所競爭,估計明年重奪新股集資王地位的機會不大。
至於明年會否有雙幣雙股新股成功掛牌,蔡偉榮指將取決於香港能否成功解決人民幣資金池問題,至於首隻B轉H股的中集集團(2039)今天掛牌,明年會否有更多同類個案,他認為現時中港股市市盈率仍有差距,故預期自降溢價、將B轉H股上市的公司宗數不多。

主打中小型民企

畢馬威中國合夥人劉國賢也同意,受惠整體市場氣氛改善,預期明年度新股集資額將回升至1250億元,新上市公司為85家。他表示,由於過去10年大部份國企已完成在港上市,故今後本港新股市場將以中小型民企為主,農行(1288)、友邦(1299)及工行(1398)一類的超級新股(Mega Deal)則幾乎肯定會買少見少。
畢馬威估計,2012年全年新股集資額約900億元,是自03年SARS及08年金融海嘯後,新股集資額第3低的一年。除上市進程外,企業上市意慾也有倒退之嫌,報告指出,截至今年11月30日數據,港交所今年只接獲77宗上市申請,遠低於2011及2010年的166宗及138宗。



由此可見,港交所(388)是基本因素方面出現明顯轉好,而股價現時已恆指現水平,追回先前的價位,應該是超過$150,所以將會有不俗的落後空間可追。


YOKI WONG

國內減奶粉進口稅,合生源(1112)競爭或加劇


早前有報導指中國或放寬一孩政策,相關股份除了好孩子(1086)將會受惠外,奶粉股也好正路受惠這個[可能]的國策!

可是,在大陸的媒體找到了一段新聞,就是大陸明年開始減奶粉進口稅,這意味著進口的奶粉價格會下跌,也間接使國內生產奶粉要跌價,所以合生源(1112)可能是有影響的,所以今天跌了近3%,比大市跌幅大很多,反之好孩子(1086)則逆市升超過3%,是不是這件新聞有人一早知?

看本地新聞,好似仲未有啊!









YOKI WONG

2012年12月17日 星期一

知錯能改,善莫大焉

《左傳·宣公二年》:“吾知所過矣,將改之。稽首而曰:‘人非聖賢,孰能無過!過而能改,善莫大焉。’”

前天因為沽錯了中化化肥(297),雖然是出有因,但是錯了就是錯了,重點除了是知錯之外,還要改過。所以昨天已追回沽出的股份,作價為$1。96。足足比上次剛沽出的,貴了十幾格,真無奈!但是,如果唔追番,可能更後悔!因為早前已在文章分析,此股是跌得勁殘,同高位來計,真的跌淨個零頭,所以如果受國策支持,而不是打壓,反彈的空間可以好大!如期望跌回沽出的價才入貨,應該是唔大可能,因為利好消息見晒報,好難跌番先前的位!

由於也雖要沽出一些股份去應付資金需求,所以也要選一隻股份去沽,今次選了的是長江基建(1038),沽出的原因當然也不是長建(1038)這間公司有問題,而是這隻股真係都幾難炒,跌又跌唔落,但升又升唔起,股價幾個月都好似橫行狀態,當初買入的時侯,是博佢[破位],點知[破]了之後,也無力為計。此股好奇怪的,橫行可以好耐,可以橫行幾年都得,但一升也可以升幾年,所以在現時的市況,我相信暫時在此股上離場,把資金買其他更有得博的股份。

雖然,中化化肥(297)是超買,但是在基本的層面上,此股是受惠國策的,因為國家在開工作會議之後,已公佈未來重點策略,正如我先前所料,曾經下郷做過農民的習總,有很大機會有政策去支持農業的發展。今次工作會議已說明,要穩定糧食的產量,這是好正路的國策,如果國家自己的糧食安全問題都攪唔掂,好難要求中國社會會有[穩定]。要穩定或提高產量,就一定要有肥料,唔信你試下種菜唔施肥睇下會點!國內農村雖然仍然是有用[米田共]去做肥料,即是有機肥,但我見已少了很多,如果你去大陸旅行,經過農田,而有見到農民撒一些白色一點點的,多數都是肥料,正常都是[尿素],即氮肥。

最近內地媒體報道鉀肥,佔中化化肥營業額約四份之一,價格已見底反彈,而受惠冬儲等因素,氮肥佔三成四亦顯著上揚。是為利好中化肥(297)的最新數據。

此股昨天在$2有很大的沽壓,但投資者在$2邊仍然奮勇地以A盤主動攻堅,當天在$2不能一股作氣沖上,更在大市回套之下,最低回至$1。91,從成交紀錄看,絕大部份成交是在$1。93-$1。94之間,如能破$2大關,實屬證明仲有排上的兆頭。

YOKI WONG

中電新能源(735)隨時突然起動








此股已追平52周高位,再差少少就會升穿埋前兩年形成的阻力位,按OBV數值及恆生指數現水平,此股現時的位置應該是在$0。8左右,所以此股可以追落後的空間是很多!


YOKI WONG

回覆匿名網友關於 REITS 的迷惑

匿名 提到...

你好! 因看了你的blog後, 於上月在$40,$6.35及$3.53, 分别入了823,778及435, 入了後即大升, 但12月卻不斷下跌, 結果守到上週, 我看到還有微利已全部放了! 現在這些股票仍在下跌, 我本來打算是尋找一些穩定派息及有增長的股票,長久持有作收息及退休的, 但現時的"股況" , 這類股票卻不斷下跌,那是否現時市況好,就應買些當炒股呢? 如2823,3323等, 還是再等Reit股價再下跌才人棄我取? 麻煩指教一下, 感謝非常!



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閣下問的問題很好!

如果你有追開這個網誌中我的文章,都應該知道我早在幾個月前開始慢慢減持了這些 [REITS]。原因是我看到一些風險較高,但回報也較高的股票有[轉勢]的跡象。所以我現時持有的 [REITS],只是我高峰期的一半!

即是說明了我策略上的改變由[全守]再轉為[隱守突擊],再轉為[半攻半守],再變成至今的[主攻副守]!

你只要看我最近買什麼,亦應該清楚我的策略上的調動!

如果你跟足我的行動,買一些由[守]轉[攻]的股票,你應該不會因此頭痕!

其實都是左袋走入右袋的問題!

但是,你有沒有留意我在減持之後,最近已沒有再減持下去?

原因是[風險管理]!

雖然現時市況比之前好得多,但是在宏觀的環境上,是仍然有很多不明朗,看不透的情況,即是說,是仍然有風險的存在!

買股票冇話一定賺硬,所以我時常要提出一點,就是提大家也要保守一點,做好風險管理。

當市況逆轉,資金自然會走回一些穩陣型的股票上。

老實對你說,我也想買回一些[REITS],時機大概在於當眾人都是皆看好的時候!就正是最危險的時間!

正如之前說過,有位自稱殿堂級的波動大師[輸近光]提到很多利淡之說,更以類似什麼走勢似墓碑,水星又移位等之說,好似甚麼天文科學都識,仲叻過諸葛亮,點知越唱淡,個市越升,於是而家開始講其他的,如[花旗生果]的走勢去拉開話題等。

而我當時已說,當眾人都知道危險的時間,是不會危險的,因為大家早有防範。仲舉了一個例子,就是點解電燈師傅會觸電死,反而一個知道電危險的學師仔則步步為營反而唔會電死的問題。就是勝利往往會令人充昏頭腦,而忽略風險,才是最危險的地方。所以當時我是唔信自稱殿堂級的波動大師[輸近光]的想法,反而去[攻]!

如果[輸近光]在這些開始沽空,而家真是[輸近光]了!

但是,只要[輸近光]保持佢的作風,佢一定會一夜成名,因為點都有一次畀佢估中。正如某基金經理,號稱什麼最佳分析員,由此至終都是唱好,無論當時由廿萬幾跌到得番萬八,佢都會在大型場合出來唱好,說什麼恆生指數合理值是多少等。

而家佢終於等到了,只要有恆心,所有分析員都會中,正如你不懂買馬,你買死某個NO,你只終都會有中的機會,當中左之後,又可以出來[認屎認屁]了!

之前寫了一篇文章,名為[炒股不炒市,已超錯]!

這說明了炒股也是炒市,而家是升市,所以就要選擇一些攻的股票,正如最近已公佈我買了港交所(388)及中國平安(2318)。

就是因為恆指要上,一定要找一些落後而又影響到指數大的股票去推,才可以將恆指推上,所以我選擇了這兩隻股票,而上周此兩隻股票全在一周大市之中藍籌升幅於前列!

不要以為升幾個%咁大把姐,又冇[爆升]!

其實這些股票因為是大藍籌,孖展按值是按八成,所以槓桿比率是5倍,即是說股價升1%,就等於一隻沒有槓桿的股票升5%,所以回報以本金去計,其實是好高的。

現時REITS是處於弱勢,但我亦沒有減持的想法,因為可減的,一早已減左,那些是預左擺的,當出現[投資]機會,我就會再加添一些,這是我現時的想法。

現時我不會買REITS,但也不會把餘下的REITS沽出,這是我的處理手法。

你也不要太悲觀,REITS的最大優點是派息,在3月份應該又有錢派,在派錢前一兩個月通常已有人開始排隊買這些REITS來收息,股價因需求增加而上升。如果[攻]的股票再升下去,而REITS在這個時間又相對落後,買REITS的機會就會出現,隨時可以財息兼收。

YOKI WONG



2012年12月15日 星期六

套了很久的太平洋恩利(1174)

匿名 提到...

YOKI SIR 好久沒留言 想請教YOKI先生一隻以前有討論過的股票 這次升市完全沒升 自己有貨套了滿久所以想問問 1174太平洋恩利 先謝過先生



雖然這個問題是涉及太平洋恩利(1174),但是你被套的原因跟本上是同其他很多人手上的被套原因是[同出一轍]。

之前我討論過很多股票,當中包括招商中國基金(133),中國稀土(769),中信資源(1205),閩信(222),安德利果汁(8259),中國林大(910),碧桂園(2007),太平洋恩利(1174),中國南車(1176),東方電氣(1072),重慶機電(2722),中國建材(3323),瀚宇博德(667),華翔微電(1195),中國綠色(904),領匯(823),中航科工(2357)等等。。。。。。

唔知大家有冇做一個[感覺上的统計],這些股票我沽了之後,又有幾多隻有運行?

首先有一點是要注意,以上的股票在我持有的時間,正是其黃金時間,而當時此股由未被市場所認識,而變成當炒,再成為當時得令的股票。但以上所說的股票,以我記憶應該是冇一隻要個蝕本離場,最多都是賺少了,為何反而一隻可以賺錢的股票,換了其他人就會變成[被套]的股票?

最大的原因是,我是先行者!

所以我時常說,買股票的原則就是找一些少人提及,沒有太多人認識的股票。原因有幾點,第一點,就是因為沒有太多人認識,所以此股一定是股價偏低 !所以股價相對上是安全位,因為是未被炒起!

第二點就是少人有,就是少人有,才會炒得起。這同香港的樓市一樣,為何香港的樓價高?最大的原有就是少人有,而多人想有!當少人有,而冇人想有,價錢都不會上,而當人有了之後,就會少了人想有,所以價錢就上不了!這是一個非常simple的原則。所以香港的樓要跌與否,好看市場上仲有幾多人未有而仲想有的問題。

第三點,就是原本太多人沒有,而市值不大,街貨不多,而當遇到突然強大的需求,這些貨就會變成[奇貨可居],因而可以升很多很多!所謂[奇],就是[出奇][新奇]的[奇],所以很多可以升好多的股票,都是要[奇]!

[新奇]就是市場上原本沒有!就是因為[奇],才可以令大家去[想象],就是因為[想像],才可以比[實際]多了很多!

[奇],除了是[新奇]的解釋,仲有一個解釋!

小學的時候,我想大家都學過什麼是[奇數],什麼是[偶數],所以[奇]本身就是有[單一]的意思,就是[單一],就是代表有[獨特性],就是有[獨特性]才可以不被直接比較,而形成較高的股值!

[炒股]不是[投資],通常有很多人當時同一樣事,但實際上,很多都是由[投機的我],因被套後才變成[投資的我],如果你真的是想投資,我覺得現時最好的投資是買REITS,這才是真的投資,因為回報是可以計算及預期到的,而風險是相對少的。

而[炒股],是一種[投機],所謂[投機],就是[投]進一個[機]會之中。道理就同[炒]IPHONE一樣,當IPHONE出,自然有[機]可[投],就會有人炒買!炒買的原因是有好少人有,而好多人想有,所以價錢會上,當人人都有的時間,IPHONE仲有冇得炒?所以同樣是一部IPHONE,賺錢與否是出於兩點:

第一點,就是你第幾個買入,越是[先行者],你是越安全,如最新我買了的好孩子(1086),就算最後都是[流料],最多都是冇賺或蝕好少,因為我買的時間,是跟本是在[未被炒起]的時間!

第二點,就是你幾時出貨的問題,好明顯,太平洋恩利(1174)的例子是把握不到[出貨的時間性]的問題!

打個比喻,就是IPHONE的炒作,你冇理由出到IPHONE5,仲未將手上持有的IPONE4轉手,於是原本買來炒的IPONE4,就變成[自用]了,即是由[投機的得]變成[投資的我]!

[炒]是用大火高速把食物煮熟的意思,所以已說明[炒]是要[大火],[大火]就是一種[熱潮],一種[潮流],就是有一股[潮流]才有[大火]可以令食物快速煮熟,就是[快速],就是要把握[時間性],即是在[炒濃]之前,就要把食物[撈起上碟]!

當然,未必人人可以剛剛炒熟就放上碟,所以有人[未熟就上碟],[少少濃也上碟],而你是[炒到濃左仍然唔捨得上碟],在文雅的說法,這叫做[套]!

所以,你不想以後再被套,就要留意以下幾點:

1。你是否[先行者],所以成為[先行者]之前,一定要[做足功課],孫子曰:靜如處子,動如脫兔,所以行動要快,切不要[議而不決][決而不行],浪費時間,因為是[炒],唔係[閔],唔係[燉]!

2。把握剛剛好的時間上碟,當然你會說[講易知難,知難行更難],其實你可以認用一些[技術指標]幫你測市,正如炒[食送]一樣,可以看看食物顏色有冇轉變去辨別,就算唔識睇,市面上都有食物專用的溫度計。

3。話到明是[炒],就是涉及有冇火的問題,火少則炒唔起,大火則炒濃,所以要留意當時是什麼[火喉]!

說回太平洋恩利(1174),當初討論此股時,正值市場上對[食品股]有一種[熱潮],所以當時我不單止持有太平洋恩利(1174),還有安德利果汁(8259),海升果汁(359),中國綠色(904),超大現代(6 82)等,所以當時是處於一股[熱潮]才可以將此類股[炒起]!

為何這些股冇晒火氣?

好簡單,就是因為有另一種熱潮去取代!

當有另一股熱潮趕到,自然會抽走原本熱潮上的資金走去[炒]新的熱潮,而你是察覺不到有新的熱潮,而仍然[眷戀]以往的熱潮,再加上唔捨得輸,才發生今天的問題。

先前我有位朋友,我曾叫他買招商中國基金(133),及後,我叫他走,當時股價仲有三十幾蚊,但他捨不到,仍然揸到現在。就算當初真的買招商中國基金(133)蝕了,何干?

勝敗乃兵家常事,之後中國南車(1766)及東方電氣(1072)已賺番有凸凸,如果資金被套,就沒有彎轉了!

所以,現時太平洋恩利(1174)的股價不濟,其中一個不因是唔係當炒!

第二個原因是此股有些基本因素轉變!

我買太平洋恩利(1174)的時候,此股是[連年有增長]的,可是近年這個神話已破滅!

此股不是沒有機會翻身的,可是是要等,就是要等到個市好旺,現時已當炒的股票已炒到不能再炒下去的時間,自然要找一些落後板塊來炒,這時就會有一個機會出現,我相信恆生指數在25000點後才出現,原因是現時很多主流股的股值仍然是低,未咁快追到這個板塊!

YOKI WONG















2012年12月14日 星期五

捉左隻鹿冇左隻馬

今早照常看報紙,在新報中看到以下一則新聞:


習近平「拍板」三月將公布
內地將准生兩孩

消息人士向本報獨家披露,明年3月「兩會」後,內地將調整現行計劃生育政策,允許每家生育兩個孩子。該消息人士指,這項舉措,由將在「兩會」上接任國家主席的習近平,近日親自敲定。相信此舉對於內地應對未來經濟社會發展、緩和社會矛盾將起到積極作用。

據信,習近平做出這一舉措,與今年10月底中共一重要智庫提交的人口報告有關。早在十八大前,中國發展研究基金會就向當局提交一份名為《人口形勢的變化和人口政策的調整》的報告。報告呼籲中央領導人立即採取行動,逐步取消獨生子女政策,在2015年以前允許每個家庭生育兩個子女。最新消息指,「開放二胎」在明年「兩會」後就將逐步落實。

獨生子女後遺症多

這份人口政策的報告,曾被官媒新華社轉載報道。新華社引述稱,中國已經為獨生子女政策,付出了巨大的政治和社會代價,獨生子女政策導致社會衝突、高昂的管理成本,以及出生性別比失調等問題。

更為重要的是,內地經歷迅速從高生育率到低生育率的轉變之後,人口的主要矛盾,已不再是增長過快,而是人口紅利消失、臨近超低生育率水準、人口老化,這將使中國經濟在未來發展的續動力,蒙上陰影。

根據英國《每日電訊報》10月31日的報道,這份報告的作者之一、中國社會科學院人口與勞動經濟研究所所長蔡昉曾表示,該報告是在十八大前不小心流出的。外媒當時指,在中共人事更迭完成前,生育政策不會有大的變動。而胡錦濤的十八大報告則稱:「堅持計劃生育的基本國策,提高出生人口素質,逐步完善政策,促進人口長期均衡發展。」

「生得起也養不起」

十八大未提出「調整」二字,一度讓外界懷疑「開放二胎」動議被高層否定。不過,以敢言著稱的《財新網》當時指出,胡錦濤提出「逐步完善」,說明決策者仍在對「開放二胎」做考量。
分析人士指,習近平「拍板」促使「開放二胎」立即通過,顯示了極大的魄力和勇氣。一方面,這與習近平主政以來,反覆強調改革、重視經濟可持續發展有關;另一方面,近來內地基層計生工作,被揭出多宗侵犯人權的醜聞,亦讓習決定迅速切除「毒瘤」,樹立民聲。

有專家指,當局無需擔心「開放二胎」會導致人口膨脹。天津南開大學人口學專家李建民認為,由於生活成本問題,許多在現有政策下可以生育第二個孩子的家庭,仍選擇生育一個孩子,「政策的改變不會有太大的影響,我們建議的並不是一個大膽的政策。」調查顯示,在允許「雙獨」(夫妻均為獨生子女)生育二胎的上海和廣東,近年始終保持低生育率,有網民就感嘆:「生得起也養不起啊!」

十八大報告露端倪



政策,其實在上月原總書記胡錦濤作十八大報告時,已預兆了這一方向性的轉折,權威人口專家當時解讀胡錦濤講話,認為中國人口老化問題已令領導層擔憂,故有需要提高少兒出生率,以紓緩危機。

中共十八大報告提出,要堅持計劃生育的基本國策,提高出生人口素質,逐步完善政策,促進人口長期均衡發展。不過值得留意的是,十七大報告曾明言要穩定低生育水準,這點在十八大沒有再提。

65歲以上佔8.9%

南開大學人口與發展研究所教授李建民認為,十八大報告沒有再提「穩定低生育水準」,而是強調要「逐步完善政策,促進人口長期均衡發展」,這表明不再只控制人口數量,而是同時關注人口的素質和可持續發展。「均衡,意味著人口要實現長期發展,就要改變人口金字塔的失衡結構,要警惕兒童人口的持續減少態勢、勞動年齡人口即將出現的下降趨勢以及老年人口的持續快速增長趨勢。」

另一位專家、中國社科院人口與勞動經濟研究所所長蔡昉亦指出,中國人口老齡化的加速,意味著人口紅利的消失,有需要完善人口政策。
據聯合國標準,65歲及以上的老年人佔人口的比例達7%,該個國家就可列為老齡化社會。而據2010年中國第六次人口普查結果,65歲及以上老年人口比重為8.9%。

或安排一兩省份試行



雖有消息指,當局會在明年3月「兩會」後調整計劃生育政策,允許每家生育兩個孩子,但「開放二胎」政策具體如何落實,尚有疑問。

根據中國發展研究基金會提出的《人口形勢的變化和人口政策的調整》報告,「開放二胎」政策,建議在今年內,就在某些省份實施,並在2015年拓展到全中國。這份報告甚至大膽指出,希望當局在2020年,全面取消生育限制。

但從其他消息渠道來看,當局不會採用這麼「激進」的調整方式。首先,「全面取消生育限制」本次調整不會提及,亦不會有「時間表」。畢竟全面放開風險太大,十八大報告中亦提到要堅持「計劃生育基本國策」,當局不會就此否定自己。

高學歷家庭可生二胎其次,內地實施改革,素有「搞試點」的習慣。「家庭聯產承包責任制」如此,「經濟特區」亦是如此。鄧小平說,改革要摸着石頭過河。一旦「試點」出現問題了,也是「船小好掉頭」。對於牽動千家萬戶的生育政策,當局選擇「分步走」,亦在情理之中。

那麼,「放開二胎」的試點會在哪幾個省份?實施上,內地已在上海、廣東等省市有條件開放生育政策,包括「雙獨」、高學歷家庭,均被獲准生養二胎。但這樣的「試點」代表性不強,當局要探索改革,或在沿海發達地區安排一到兩個試點省份、內陸欠發達地區亦有試點。

落實生育政策調整的時間,相信會在明年3月「兩會」召開,新一屆政府開始運作後。樂觀估計,試點文件頒布會在5月前後,明年年底前實施。




看到了這篇詳盡報導後,我即時一早搶入好孩子(1086),在$2。66買了!


可是我其實已爆倉,所以迫於無奈之下,一定要沽緊一隻!


不幸的是,我沽了中化肥(297),作價$1。84!
我選擇沽中化肥(297)的原因,是因為此股在技術性因素下,此股有超買:





當時,中化肥(297)已連續幾天升穿保曆加通道,當然是代表強勢,但是亦是代表[超買],保曆加通道中間的紅色線是一條平均線,通道頂及底代表此股的波動範圍,按統計學來說,這是 Standard Deviation , 中文可照譯為[標準差],按正常情況,有95%的時間,股價是會在保曆加通道內運行,所以每當股價升穿或者跌穿保曆加通道的機會只有5%,所以按正常機會率,升穿好多時都是要跌番,而跌穿好多時都要升番上去,才是符合這個原則。
第二點是14天RSI剛開始回落,看先前的走勢,當14天RSI升至70左右,股價多數都是要回落或是升勢已近盡頭。而OBV回落代表有資金流走。

就是因為這幾個技術性指標,我才把中化肥(297)沽出,點知中左[技術走勢陷阱]!

為捉隻鹿走甩左隻馬,真係無話可說了!

說回好孩子(1086),為何我那麼快揼槌去馬呢?

首先,我個人不是一個[議而不決,決而不行]的人,一看中,我就會即時出手。快手已是致勝的本錢!


次者,此股先前是少人提及,加上新聞是新鮮熱辣,無論最後是真抑或是流,肯定唔怕冇人去炒。

如果是真,當然此股是上升,理由不多說了,大家都知點解。

如果最後是流,也是會上升,因為有傳言變成[流料],起碼都仲有幾個月時間,當中一定不乏有人炒作,只要我不是最後的一個,我已SURE WIN,何況我是今天最早的頭幾個?

第三,此股跟本是冇炒過,股價是完全落後,有貨的人唔會好多,唔係通街的人都話有,市值唔大,唔駛好多資金已可炒起,市場上先前亦沒有太多所謂財星談論此股,所以基本上又時那一句,未炒過,所以即使幾個月最後發現原來是吹水一場,最多未打回原形!但是在打回原形之前,股價可能已炒高兩三成,我仲可以有大把時間走佬,所以這個DEAL,基本上是贏梗九成,點解唔博?


YOKI WONG









2012年12月13日 星期四

中國電力新能源(735)已在破位邊緣



突破之後會掂?

自然想吧!



Yoki Wong

關於這個[博客]的用途

我設立這個[博客],除了作為一個渠道作為大家溝通及研究外,不知道大家能否有利用我設計的心思。

以前我很著重研究股票單方面的因素,即是從[微觀]的睇法去分析一間公司的前景,及其股票在當時的價位買唔買得過等。

可是,我就是忽略了[宏觀]的經濟數據。

所以為了糾正這個問題,在此[博客]上是提供了很多連結,可以很快地[收風],唔知大家識唔識用。

當中包括[主要指數],可以看看大市及外圍,而[另類指數]包括了資金是不是流入香港及美匯指數的走勢。看港匯指數的走勢,就可以知道現時是很多錢流入香港,而美匯指數轉強,好多時就是股市要轉勢的訊號。當中還包括了[恐慌指數]及[波羅的海乾散貨指數]都是市況的領先指標。

所以閣下的[股]是在[市]之下,如果個[市]有乜唔多妥,閣下的[股]都好大問題。

最近傳媒有說關於12月份有[粉飾櫥窗][基金經理埋數][放聖誕假][大戶趁成交少做大龍鳳]等等。。。所以就把97年至今12月份的大市圖給大家參考,看看是否有[玄機]!

而[資訊網站]及[金融機構]都有很多有用的連結可以[收料]。

而[商品市況]即是同美元對賭,當美元強的時間,正路是商品價格挫的時間,而這時正是美匯強的時間,股市都是下跌居多。而[地產指數]當然是說香港的地產宏觀的市況,香港地產同金融是有一定的相關性,但未必是[同步]!

至於[寫信給我]方面,真的不好意思,因為先前有些設定錯左,所以沒有直接傳到我的電郵戶口中,引致有很多網友都[石沉大海]。而現時已收復了設定,而最近的來信已回覆了。

所以在文章留言是比較快給我看到,但不要留在太N年前的文章,因為隨時有人留言我也不知道。

如果大家有什麼建議,例如有什麼[有用數據][有用連結]可以加入,那麼就歡迎提出吧!

YOKI WONG

2012年12月12日 星期三

1997年至今HSI12月份走勢圖

1997年

1998年

1999年

2000年

2001年

2002年

2003年

2004年

2005年

2006年

2007年

2008年

2009年

2010年

2011年



2012年12月9日 星期日

中國平安(2318)追落後

最近A股回勇,正如先前在文章[炒股不炒市,已超錯]於12月2日回應網友時說:

在現時水平,就算畀佢再穿底,都只終有個限度,股票只終都有一定的價值

在很多宏觀經濟數據顯示,國內經濟開始復甦,所以現時有很大程度上是國內投資者信心的問題.

A50是不錯的選擇,缺點是相對有溢價,而我會買國內經濟復甦概念股及國策支持股,這應是未來的炒作主題。。。

及後不久,A股觸底回升,而近日走勢是有突破形態:



從上圖可見,A股近日回升,在走勢上是罷脫1年以來的持續下跌形態,所以這可能是一個轉勢的訊號。但是,在技術上仍然是要升穿2140點位置的阻力,才可以更確認以上走勢。

買A50當然是可捕捉A股的升浪,但是A50早已被外資炒高,股價與資產值呈很大的溢價:



所以即使A股真的轉勢,A50的升幅有很大的程度會少過上證的升幅,因為要縮溢價。

因此,要捕捉A股可能的轉勢,就要向相關影響程度高的股份埋手。今次我出擊的是中國平安(2318)。

其實大家都知道,國內兩隻保險股,雖則行業被定性為[保險/金融類別],然而,這兩隻股很大部份的收益,其實都是來自投資上的收益,當然,他們的投資,有很大部份都是來自國內股市!

平保(2318)在10月30日公佈了第3個季度的業績,三季度淨利增至21。26億元人民幣,而上年同期為17。62億元人民幣。平保於去年收購了深圳發展銀行的控股股權,今年前三季,銀行業務貢獻的淨利約占公司總利潤的三分之一,三季度的貢獻率為逾80%!

平保(2318)於7月27日完成了將深發展與現有銀行業務整合的工作,正式成立了平安銀行股份有限公司(00001SZ),該行信用卡業務繼續有快速增長,前三季度發卡超過300萬張,累積流通量達到1,050萬張。

綜合而言,今年頭三季,公司淨利潤同比增長11%,為161億元人民幣。

表面上,好似很好,但實際上第三季是實現的淨利潤是少過前兩季,所以這做成平保(2318)落後大市的其中一個原因!

為什麼會是這樣呢,就要看看管理層點解畫:



所以,做成平保(2318)的業績強差人意的主因,就是股市低迷!

另一個原因引致平保(2318)的股價有制找的,就是匯豐(0005)持有平保(2318)的股權會點處理,當時市場一直盛傳匯豐(0005)要賣平保(2318)!

最近這個不明朗因素已消除,因為已賣左畀卜蜂,作價$59,同現時的股價差不多!

如果不是這兩個因素,平保(2318)理應不會落後,按過往紀錄,此股是跑羸大市,而不是跑輸:



上圖是中國平安(2318)與恆生指數的三年走勢圖,從圖中可見,最近平保(2318)是完全跟唔上大市的升幅,這也是A股所累也!從AH股溢價指數最近跌穿100大關並創出歷史新低,可想而知,A股是真的那麼低迷!

從上圖可以了解到,按正常情況,如果恆生指數處於現水平,中國平安(2318)的股價大概是在$76左右,所以假設大市情況不變,中國平安(2318)現價的潛在升幅是$15左右,即25%

YOKI WONG


2012年12月7日 星期五

陰霾消除,中化化肥(297)突破敏感三角形

今天除了是昆侖(135)成為新貴之外,中化化肥(297)亦是今天被剔出指數!

就是今天基金要盡出貨換馬,這方面的陰霾已消除,股價隨即突破於11月28日圖表:


中化化肥(297)股價走勢進入敏感三角







除此之外,內地報道引述專家估計,2013年中央一號文件將針對農業為主,於是昨天農業相關股份中化化肥(0297)急升6。63%,而第一拖拉機(0038)亦升3。37%。


YOKI WONG

花開堪折直須折,莫待無花空折枝

昆侖(135)今日收市後就會成為恆生指數成份股,按上次的分析,今次收市前最後1分鐘,應是短期的高位所在,所以我今天下午差不多收市出貨。

由於我這時正在忙於工作,所以看不到大利市機,所以出的價並不是很靚,只是$16。3,如果我在現場[吼實]個市,我相常可以在$16。7左右出到手,所以今天的工作做埋都唔夠蝕了今天賺少了的部份!

跟據上次於11月16日的文章分析:

昆侖(135)染藍,再闖高峰

當一隻新貴染藍之後,往往高位都是在成為新貴前最後一天,眾跟蹤指數的基金要追貨時是最高位,按最近過去新貴染藍後的股價走勢,只有中煤能源(1898)及百麗(1880)仍然能繼續上升,而當時上升亦有好大可能是當年大市亦是在上升中,即跟升!

這個現象的出現並非巧合,是有理由的:

1。基金今天要焗住追貨!
2。炒友就是知道基金要焗追,所以炒高賣比佢!
3。基金換了馬之後,這個購買力自然消失!
4。炒[染藍]正式宣佈炒完,這個購買力又消失!
5。股價因[染藍]而炒高,所以自然有回套!

基本上這個遊戲是近家家贏的,只有一家輸,就是追蹤指數的基金!

因為大家都等住搵佢開餐!

昆侖(135)是一隻不錯,而且是有前景的股票,但是未在一兩個月,我相信都是[跑輸大市]居多,但調整不會太多,$14。5已是可以重新入貨的位置!

YOKI WONG 

2012年12月5日 星期三

港交所(388)隨時後發先至

今早買入港交所,作價$126。8

買入的原因是A股觸底回升,帶動港股爆升,而港交所(388)是相對大市來說是十分之落後:




恆生指數昨天升上16個月來的高位,然而港交所(388)這隻昔日升市火車頭股價仍然在恆指20200點之水平,落後之多可見一斑!

當然,港交所(388)之所以落後,我表面看是有三大原因:

1。將收購LME不為市場所認同
2。成交少
3。新股上市少

在這3大原因之中,第1點的消息已是發生了一段時間,股價亦因此呆滯了好幾段日子,應已反映!

而最新資料是:

港交所(00388)宣布,英格蘭及威爾斯高等法院已批准該所以現金收購倫敦金屬交易所(LME)的計劃。

而在大利市機上的消息是港交所收購LME後會拓展亞洲方面的業務!

第2點的成交少,在有機會大轉勢的情況下,股市成交有機會轉旺,所以現時有機會是個[轉捩點]!

第3點,最近人保上市,或許打開最近新股上市少的悶局!而人保上市必定或多或少增加交投!

港交所(388)的收入是唔理升跌,最緊要有人[炒]/[買賣]的公司,派息比率近9成,可與REITS的派息率比美。

此股一向是[領漲者],行淡因素而花了很多時間反映在股價上,股價相對大市十分之落後,如追回恆指升幅,現水平應是$150幾蚊左右!

在技術走勢方面,MACD亦有升穿EMA(9)的勢頭,14天RSI開始轉強。



Yoki Wong