2013年5月30日 星期四

高息股急挫解讀

近幾天,一眾所謂高息股急挫,所謂[高息股],其實不是真的很高息,而是其投資者貪其派息穩定,買這些股份作收息用途。

這些高息股,當中包括很多先前強勢的REITS:

越託(0405) 跌5。3%
領匯(0823) 跌4。1%
置富(0778) 跌5。7%
泓富(0808) 跌4。9%
冠君(2778) 跌3。1%
富豪(1881) 跌4。7%

不單止產業信託基金,連所謂穩陣的公用股也急挫:

中電(0002) 跌3。3%
煤氣(0003) 跌3。7%
電能(0006) 跌3。7%
長建(1038) 跌3。7%
新意(8008) 跌3。7%
電訊(6823) 跌4。4%

以上這些股,都是業務十分穩定,也有一定的增長能力,但這些股的共通點,就是投資者買這些股作收息用途!

這些股份的下挫是由市場對美國聯儲局退市憂慮而引起的,於是引發長債的需求下降,而拋售長債,而引致長債孳息率搶升,在美國或被逼加息!由於港元同美元掛勾,美元加息即代表港元亦會[被加息],卒引發恒指狂瀉369點!而一眾收息股,更是跌市的重災區!

最新的消息是巴西加0。5%利息,指標利率上調至8%,目的是為對抗通漲!

為何利率上升,對引發這些股份會急挫?

我想,一定會有朋友都或會知道原因,不過在此寫下原因,向不了解的朋友解讀一下!

在此,我不扮高深,用好簡單的方法寫出來!

假設,放錢入銀行是沒有風險(以前通常用美元作例子,假設了美國不會滅亡,持有美元是沒有風險的),所以風險是0!

如果銀行給你1%利率,那麼這就是基於在無風險的情況下,你是收了1%的回報,作為你 Delay Consumption 的補償!

你去買置富(778),它給了你4厘幾息,這些比銀行利率高了的回報,就是因為你願意承受置富(778)執笠或收唔到租或成個商場倒下等風險,所以多出來的回報就是你的風險回報!

當假設沒有風險的銀行存款回報上升,如果置富(778)的回報假設不變,那麼即是在[相對價格]上,置富(778)貴了,所以在均衡價格方面,置富(778)股價要下跌,導置[回報率]上升,同先前的[均衡]一樣!

你亦可以用該資產的現金流,計算其現有價值(Present Value ):

維基上的資料:

Present value, also known as present discounted value, is a future amount of money that has been discounted to reflect its current value, as if it existed today. 



有興趣的可以CLICK入去研究下或溫習下:

http://en.wikipedia.org/wiki/Present_value

簡單來說,就是指一項資產為你提供一定的回報,但這些回報不是即時派付給你的,而是要持有一定年期性才分段給你(如派股息,半年一次),這樣,就要將這些回報,折現為[現有價值]!

即是將 Future Value discount 成 Present Value!

當 Interest Rate 上升,Present Value 就會下降,所以基本上當利率上升,所有資產的價值都會下降!

資產價格是否因利率上升而一定下跌?

原則上[是],但有一個假設,就是 Other things being constant ! 其他因素假設不變!

然而,利率上升,也是代表經濟轉好的跡像,企業盈利上升的影響 > 利率上升的影響,企業的價值就會上升了!

相反,減息會將資產的現有價值上升,但是減息是預視經濟不好,企業盈利下跌的影響 > 利率下跌的影響,企業的價值亦會因減了息而下跌!

所以,利率是有一定的影響,但最重要的是在這個利率的環境下,邊一項的影響較大!

公用股受經濟周期的影響少,即是在經濟好或差,回報都是差不多,經濟好對企業盈利的正面影響,不足以彌補未來現金流的折現值減少的影響,股價因此要跌了!

但是有些股份同經濟周期影響就大了,所以當經濟好的時候,這些股份就會賺得多,足以彌補利率上升引致資產[現有價值]下降的影響有凸,所以息越加,股價越升,就是這樣解讀!



Yoki Wong




2013年5月28日 星期二

增持中國燃氣(384)

昨天以$7。94加注中國燃氣。買入的原因當然是此股前日收市後發盈喜!由於資金關係,需要減持一半港交所(388)股份,作價$131。因為我相信,如果成交都是維持這個位置,港交所(388)的股價都是跟大市同步,而中國燃氣(384)最近下跌的陰霾已掃除,所以中國燃氣(384)跑贏港交所(388)的機會是大的。

此股近一個星期,股價由$8。2直插見$7皮多些,當中的原因有3個!

第一,是整體市況最入調整,燃氣及新能源板塊最近升幅很多,加大調整壓力。

第二,是涉及MSCI指數更換成份股比重:

按圖放大

按圖放大

從這個MSCI指數的變動,亦可理解最近的能源板塊為何有些壓力,當中中國燃氣(384)影響較大,需要約4。31日才可以完成調整,結果的是,中國燃氣(384)畀日差唔多沽左5日才反彈!

第三,就是中國燃氣(384)個仔中裕燃氣(3633)公佈首季業績,增長低於市場的期望而捱沽,而引伸出中國燃氣(384)今期的業績都會唔太標青,而觸發醒目沽盤!

以上的三個原因:

第一個,至今大市近兩日已喘定,並重新開展升勢!

第二個,指數調整已完結,來自這方面的壓力而消除!

第三個,一個盈喜,已令市場大跌眼鏡!

所以,此股在現市況(恆指現時位置)應在$8樓上!




相關文章:

講清講楚:中國燃氣(384)

YOKI WONG 





2013年5月27日 星期一

組合加入新天綠色能源(956)

今天再以$2。54買入新天綠色能源(956),在購入之後,現時組合上持有多隻燃氣,新能源及環保相關的股份。

當中包括:

昆侖能源 (0135)
新海能源 (0342)
中國燃氣 (0384)
中油燃氣 (0603)
中電新能源(0735)
華電福新 (0816)
新天綠色 (0956)
港華燃氣 (1083)
國電科環 (1296)
新奧燃氣 (2688)
中集安瑞科(3899)

這些股份,現時佔組合的總市值約一半!

我相信每年都是一個投資主題,N年前是中資金融股,再轉入高鐵及核電時代,再轉向上年的產業信託基金(REITS),而今年我相信的範疇,唔離開燃氣,新能源,環保及網絡相關股份!

事實上,今日生果報都有報導:



買中新能源股 歐洲股神賺17%
打低謝清海劉央

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130527/18273217

我好像是大包圍,但實際上是 SECTOR BUY,是看好整個板塊!

要清楚,我們是一個好普通的投資者,對某上市公司所知的,很多時都是透過網絡上的資訊或報章傳好媒所提供的資料,並沒有掌握到很機密,很先人一步的資訊,所以在這先天不足的條件之下,去沽注一擲,是有一定的風險!

我是中線以上投資,不會為一時市況波動而止蝕,況且我跟本冇時間跟得咁貼,因為我要花很多時間在我的事業上,而我這個事業正是在多年艱耘下進入爆發期,而行到今天這一步,並非一朝一夕,由95年的增長期,到03年當時的顛峰,再由非常高處跌下來,仲衰過破產,再慢慢調整,再由負數轉向0,到現在才有些少積蓄,再由這些積蓄來一個更強的爆發。

這廿幾年的光景真是上落好大,由被大學同學看不起來的壞學生(因時常走堂去左秘撈),到97年會令這些人刮目相看的投資專家,再由這個投資專家,變回差唔多輸晒份身家。。。。

由大學畢業當時稱為天之驕子,打了幾年工自己創業成為老闆,廿六歲那年每年營業額近800萬,養住近60個師傅,再由這個高峰跌下來,衰過破產,因為破產是代表你份身家是0,而我是負100萬,再由這負100萬,經過4年努力,靠死剩把口,仲有兩雙手,再加上一點誠信加信用,再追番到0,而再由0變成正數,再由正數開始,再要加個倍數!

香港政府都好鼓勵年青人去創業,但冇給年青人一些風險提示喔!

創業成功,當然值得可喜可賀,但如果萬一失敗,又要點樣?

好像我一樣,自己出來做過生意的,邊個夠膽請你呀?人地不會說你能力唔得,而是會話我地點請得你起呀!如果有朝一日,我又要衰到去搵份工打,我可能又要扮傻仔喔!

我這些經歷,看盡人生百態,讀書是讀不到的,我沒有怨天尤人,我反而覺得好精彩,好充實!同埋好好玩!人身在世幾十年,都係只做一次,畀你經歷那麼多,不是天恩賜你嗎?就是因為我這些經歷,有時我都會取笑下啲所謂分析員係[書院仔]!而我的出身,不算是[書院仔],而是[紅褲仔]!

人生可以上落咁大,但我亦處之泰然,在第一個高峰時期,並不是代表當時我過份自滿!當時的成功是來自我的魄力,創造力,創新思維及大超班的攻擊力(指銷售方面,在沙士期間可以做到1個月簽到100萬生意,我相信全港冇人羸到我!拉我下來的,是我防守性不足,令身邊的人有機可乘。最危險的,不是競爭對手,反而是你身邊的人!

在負數的時期,沒有什麼氣餒,因為我仍然是充滿信心,只是我當年有一些做得不好的地方,我不斷想辦法去堵塞這些漏洞,不要給人趁機可乘的機會,一而再而而三,由以往的[全攻型],改為敵不知何所攻的[全守型]。

在你最低的時候,你更會看得清楚誰是你真正的朋友,當你當紅的時候,當然有很多人走來刷下你鞋,搵下著數,當你落難的時間,自然會有些人同你劃清界線!這些情節,看得多了,這就是所謂[輸打贏要]的其中一個部份!

所以經過20年的磨練,我以掌握怎樣去攻,怎樣去守。善攻者,敵不知何所守也,善守者,敵不知何所攻。現時是欠缺更大的資本!

當你看到以上的內容,或許你會好了解我,為何某些股票上上落落,我都好似冇乜感覺。有些朋友,跌了少少,就說[想死],如果你是我,我想你已死了幾次了!

跌了幾個%,有什麼大不了?

你破產嗎?

你輸到要負100粒嗎?

真係小巫見大巫!

我認為只要對自己有信心,即使有挫敗,是好正常,人邊一個沒有挫敗?問題是你在挫敗之下,你是否能從新振作,並檢討自己有什麼做得不好的地方,只要了解自己成功的要素,更要了解自己失敗的原因。

知己知彼,百戰不殆,未知彼,亦要先知己,自己的優勢在那?自己的缺點在那?當了解自己的優勢時,更要將這個優勢發揚光大,更要了解自己的缺點在那,就要想辦法去堵塞這個漏洞!

如果你連自己的優點係甚麼及缺點是什麼,點解自己輸錢的原因是什麼都不了解,只懂怨天尤人,郁下就想死,有用嗎?

先前隻網龍(777)都震過很多人,通常震走一些短線跟風客,貨源更歸邊,就會更厲害,我知有人抵受不住下跌的壓力要止蝕,因為眼前所見,去挫敗自己的信心,不能守到尾,最終錯失一隻[倍升股]!

YOKI WONG
















2013年5月22日 星期三

相反操作,先沽後買

這兩天,很多二三線股都有震倉或高位回套行動。

尤其是在近兩三個月升得較多的股份,所以我的組合中,今天都有幾隻畀人移動。

這是好正常,在大趨勢下,都有一些小趨勢,只要是大方向大趨勢冇錯,自然可以平安到步。壓力是源於你從那一個角度去看問題,世界上我未見過一隻只有升,而不會跌的股票。以前有一隻,就是明珠興業(988),這隻股票,成廿年前我的愛股,在未爆煲之前差不多是唔會跌的,十四天有十二天都是升,只有兩天是冇起跌!這是完全唔正常的莊家股,全是人為操縱股價,而當時我亦明知都走入去,因為明知日日升冇跌,點解唔走入去?

不過,花無百日紅,最後都要輸番畀佢,就是有了這個失敗之母,所以日後的中國林大(910),我就見好就收了!

如果一隻股票,從十年圖或五年圖看,都是大趨勢向上,那隻股票應該是一隻正在成長中的股,但在十年圖或五年圖中的持續上升,並不是代表之間唔會有一段跌幅。所以如果你好在乎那一段跌幅,你跟本談唔上自己是長線投資,即座貨!你只是一個炒家!

如果從大圖看是持續向上的,這隻股應該是可以拿來[座],反之,如果都是橫行,上上落落,這隻股只是可以拿來炒波幅,如果持續下跌的,你買都是你傻,贏左是你眼光獨到或你好好彩!

你是投資者,抑或是炒家,並不重要,最重要你是有冇條件成為一個投資者,或是一個炒家!

如果你是投資者,你應該要有耐性,亦要有好的EQ,平時多做功課,對自己要有信心,有不錯的分析能力,才可以成功!

如果你是炒家,你不需要有耐性,最緊要是[身手敏捷]!長遠分析在此不是很重要,最重要的是有市場觀察力,才可以洞悉先機!

昨天,華電福新(816)有近5%的下跌,由於時段正在我忙緊中,所以不知道原因,到家中,找資料,知道此股公佈季度業績唔多靚仔,最後在港交所網頁找到該公司條數的副本。

當中有很多名目,當然從字面上知道是什麼來的,但實際上這些字面好空泛,所以實際唔知道是什麼,總之有幾條大數,如稅務上升左許多,財務支出可能是指利息方面又上升左,而收入又少左,而成本又多左。。。於是埋單賺少左!

在這個信訊環境下,是應該沽貨,因為手頭上的資料是支持我這個行動,所以原本準備雞啼價即沽,可是遇上黑雨!下午開市1:00,我早5分鐘已STAND BY,並見有些反彈,即時在$2。50全數沽出,之後又趕住番工!

下午茶時間,又去按下機,見到很多二三線股都被放量震倉,當時正想撈隻中國燃氣(384),因為一來我少貨,早已上加啲,二來近幾日都做左一些功課,而中國燃氣(384)這隻股,很多主要股東都是在$6。8左右上車或加注,再加上這隻股已在保力加通道下方,所以正是趁亂買番一點!

點知見到隻816畀沽家越沽越興奮,跟住嘻嘻哈哈;入左貨輸左錢的,自然越看越心嗡,跟住媽媽叉叉!見到要跌超過6%,好彩今天走得快,狠,準!

在歎緊一盅兩件之時,按按下手機,見到以下新消息,發現:

《大行報告》美銀美林升華電福新(00816.HK)目標價至2.75元 評級「買入」

2013-05-22

美銀美林表示,華電福新(00816.HK)首季盈利2.24億人民幣,年前同期獲利4.17億人民幣。撇除特殊收益,福新首季經常性盈利按年持平,低過預期,主要由於水電產量按年降幅高過預期,加上風電場利用時數按年升5-6%,低過該行預期的7%,利息開支亦較預期高。 

華電福新首季水電量低過預期,是由於降雨延遲至5月。福新表示,自5月開始,水量已大幅回升,並預料今年水電量將達80億千瓦時,超出該行預期。該行指,水電價格每上調1%,福新今年純利將增1%。風電方面,位於新疆和甘肅的風電場利用率,將於今年第四季或明年首季反彈,利用率每增1%,福新今年每股盈測將增5.3%。

該行下調華電福新2013-14每股盈測8%,以反映首季業績。福新現價相當於2013-14市盈率的11.6-9.4倍,較內地及全球主要同業低,但其2013-14資本收益率為6.1-6.5%,高過全球同業,與內地同業水平一致。目標價由2.55元升至2.75元,評級維持「買入」。


原來營利下跌是這一回事,當時股價正是跌至$2。3,於是[目及]了一陣,股價由$2。31,一格一格抽上,於是在$2。33買番今天沽的,點知又回番$2。31左右,跟住又過左下午茶時間,繼續開工,冇時間睇!

當我是炒家的時間,致勝之道是快,狠,準,[快]者,早有準備,因為開市前已準備出擊,一手按機,一手按電話;[狠]者,一要三心兩意,全力按部署辦事;[準]者,前一天做的功課自然要準,否則就變成快,狠,蠢!

快,所以要捕住價位,快攻!當然,如果時間不許可,當炒家就自然與你無緣,因為你[目及]唔實個市。

如果你跟本[目及]唔到個市,你已執輸過人,你點學人做炒家?

所以做投資者,才是你的選擇!

而做投資者,有冇耐性,有唔肯做功課,成功很難了,唔通天天幸運之神都眷顧你嗎?

投資股票很像賽馬,同時有很多人想在此賺錢,可是同是有一少撮人掌握了一些內幕資訊,正如最後幾秒著啡燈,就超過一半會得手。你同我九成九都不是那一少撮人,正如早有春江鴨好似知道816條數唔靚仔一樣,早了我一天出貨!

何哉?可怨什麼,因為在基本條件上,你不是那一少撮人,唯一可做到的,就是在你知道之後拿出最快的反應出來!

有人說我介紹過1072及2722,這兩隻我早已在$22-$23沽清1072,並在$2。6-$2。7之間沽清2722,所有沽出早已聲明左了!

而家兩隻都未升番我沽的價,如果你當初因為我而跟我買,你在$2前已入貨買入2722,點解你見我在$2。6-$2。7沽你而又唔走,自己買貴左,而又沽得慢,究竟是誰的問題呢?還揸到而家得番$1幾,在此怨天尤人呢?

隻東方電氣(1072)由日本海嘯問題拖左佢落水,老實說,我真係預測唔到地震啊,在發生後,第二天已即時沽出大部份,跟住過多幾天再沽埋少數的,點解你因我而買,又不因我而沽呢?

如果你當初跟我沽,你今天會否來多謝我呢?問題在於你高過我買,更上左車唔識落車,人地話落車,自己都唔落車的問題!

如果你真的當初與我同時間買入1072,就算臨尾因海嘯要輸番少少,最後埋單都是贏播,點解人地贏錢,同一隻股,你又要輸錢呢?

[馬輝]騎隻[老友記]就贏到,點解[告東尼]騎同一隻馬又贏唔到呢?唔通[告仔]要賴馬輝,定賴隻[老友記]呢?


YOKI WONG











2013年5月20日 星期一

大趨勢

新中國自毛澤東去左見馬克斯之後,幾經轉折,政權最終落番三上三落的鄧小平手上,開始經濟開放改革,帶出今時今日強國的面貌。

89年,胡耀邦長眠,當時熱血的青年以悼念胡耀邦為始,帶出要求民主,反貪腐的訴求,而當時趙紫陽亦曾向鄧小平指出,政治體制沒有把改革開放而發展出一些權力階層有制衡作用,然而,老鄧就以發展就是硬道理,積極[向錢看],由[為人民服務],轉變為[為人民幣服務]。

強國子民,並非不知政府的貪腐問題,而是有受到共產黨的軟硬兼施。硬者,推行惡法,如什麼顛覆國家政權罪,洩露國家機密等。此外,亦要控制言論,務求把反對的聲音,消滅於萌芽狀態。可是,單靠惡法,並不可以真的達到長治久安。觀乎中國幾千年歷史,比現今的惡法更厲害都有,可是最後都並不能阻止一個極權的統治的皇朝倒台。

因此,靠惡並不是靈丹妙藥,要人民生活水平提高,才可以真正減低反共產黨統治的聲音。

在以前讀大學的年代,有市場學的課程說過一個[需要金字塔],香港人生活水平較高,所以在需要上會追求一些更高層次的需要,當中包括所謂香港人的核心價值,如公平,法治,自由,公義及廉潔等。而強國貧富懸殊比香港更嚴重,即使有少部份人富起來,但大多人仍然生活艱苦,成為[月光族]。所以他們並沒有如香港人一樣,對這些香港人認為很重要的核心價值並非需要很大,反而最重要的是要顧及本身生存上的需要,要用[錢]去解決他們迫切的問題。什麼引伸出來的日後問題,都不是他們關心的,因為是[下家莊]。他們的心態是沒有將來,只有現在,最緊要是要顧掂而家先!

共產黨也深明此道,如果連基本生活都解決不到,對社會穩定,其實最重要的是政權穩定有負面的影響。當基本人民基本生活解決到之後,他們自然會有更高層次的需要(NEEDS),所以共產黨的其中一個目標就是要維持得到一個高的經濟增長,令人民生活真的得到改善,才可以更牢牢地找住政權。

在鄧小平年代的經濟開放政策,大量廉價土地,勞工,極度寬鬆的環保政策,做就新中國成為世界工廠,可是在人開始有錢了,自然不想做這些CHEAP工作,在土地價格因經濟發展而上漲,工資上漲的主要因素下,再靠低技術的生產維持中國的GDP增長,撐起新中國的就業率,已是十分之艱巨。加上很多工業生產都已轉移到更CHEAP的地區去生產,而歐美原本為新中國主要的出口地區,近十年都受其本土的經濟差而影響,所以新中國再難以像以往一樣單靠出口撐起整個中國。

於是,強國早在十多年前開始有擴內需的策略,就是在GDP中,要增加人民的 Consumption,所以以前都有很多政策去攪擴內需,例如XX下鄉,XX優惠補貼政策等。所以,先幾年都有一些炒內需的題材,可是,黔驢技窮,很多政策都已想了出來,人民亦不可以日日買電器,日日買車等。所以,這些靠補貼去谷起人民的消費,其效用開始減退。

領導者當以要解決這個空洞,於是由出口,內需,再演新出[城鎮化]的主題!

中國現時仍然有很多人民住在農村,比很多發達國家,仍然有很大的距離,就是要攪什麼[城鎮化],就可以增加 Investment 去推動GDP的增長。如果GDP不能保持7%或8%左右的增長,失業問題就好大可能會惡化,即是會影響社會的穩定,最怕就是政權的穩定。

所以在短期未有新橋之下,[城鎮化]仍然是共產黨是撐GDP的主要手段。

所謂[城鎮化],簡單的來說,就是要中國的人民從農村走向城市,即是攪城市發展,城市是較大,鎮就是較細的單位,總之都是要將人口從農村搬到城市。

[城鎮化]的範疇可以很寬闊,當中城鎮的建設,能源的設置供應,城鎮的交通連接等,都是範圍之內。

[燃氣]也是其中一個[城鎮化]的範疇,最近有所謂[限氣令],令到少部份投資者有一些焦慮,擔心冇氣賣!你信這個[限氣令]嗎?首先,限氣令不是在燃氣需求高峰期,所以相信不存在供應不足的問題。要攪這個[限氣令],全因中石油天然氣受中央限制而焗住要賣得平,引致有巨虧,而發改委又有減虧議案,中石油唯有先製造一個市場恐慌,最後目的當然是為[加價]鋪路,最後結果就是加價了事!

如果真的沒有氣,會什麼樣?

好簡單,你屋企如果冇石油氣或煤氣,會點?

好明顯,你都會即刻走去投訴,冇石油氣同煤氣,唔通日日用電飯煲蒸或用微波爐叮?冇氣,隨時連涼都冇得沖啊,所以影響是很大,由其是民生。不單止民生,很多燃氣都涉及工業部份,冇氣隨時開唔到工啊,你話邊個損失大?

所以好明顯,這些[限氣令]玩幾日就得,中央要攪潔淨能源,先前洗咁多錢去攪西氣東輸,整好晒先話冇氣,有冇九兩菜呀!如果一個城市居民,連氣體接駁供應都冇,唔通仲要呀罐石油氣拓上樓?定燒煤餅呀?

只要共產黨一日都仲要攪城鎮化,[燃氣股]自然受惠於整個政策。先前曾有一段時間,共產黨想過用核能去為主要能源,所以當時東方電氣(1072)為最佳縯譯這個核電概念的股份,所以只要在大趨勢情況下持有東方電氣(1072),自然手持一隻[倍升股],可是日本海嘯引起福島核事故,共產黨已意識到倚重核電的危險性,於是[大趨勢]已轉向[潔淨能源]的方向。所以當[大趨勢]改變,仍然想著隻1072,那麼唔輸死你先奇。

只要看看時序,那些[潔淨能源]何時開始炒上?

正是一雞死,一雞鳴的時候。

所以暫時看[潔淨能源]仍然是[大趨勢]所在。

今天,或許有人會擔心隻384逆市下跌近6%,何故?

比較近磅的原因,可能是中裕燃氣(3633)最近公佈的成績表不是高增長之故,而中國燃氣(384)是中裕燃氣(3633)的大股東。而中裕燃氣(3633)之所以沒有高位數的增長,全因上年度條數太靚:

中裕燃氣(3633)前年盈利急升2。7倍,舊年升1。6倍,今年首季只賺多9%,所以中裕燃氣(3633)捱插。其實這些燃氣股,收入主要分兩部份,一部份是喉管接駁,一部份是賣氣。喉管接駁是一次性的收費。先前兩年有大型地區性接駁,如像有大型屋苑入伙,氣體接駁費自然會一次性大幅增加,所以會拖高整體盈利。可是,如果接駁的用戶沒有先前那麼爆發性咁多,好明顯這方面的業績就會較差。賣氣抽佣基本上是穩定上升,只要用戶人數持續上升,好難想像這方面會倒退。

今天大利市機所見,沽盤主要為UBS,你可以說是佢看淡,亦可以想佢是食糊,亦可以想佢為震倉,亦可想佢今天恆指升,沽這隻買其他都可以,因為先前燃氣類股份為[避險類股份],很多資金留在燃氣類股份之中,見個市升換馬入一些較高風險的股份。總之最後原因,你要問沽嗰個先至知!

從圖表上,可以看到一些蛛絲馬跡:





跌勢最急為第一波,即早餐時段,其實成交不多,但跌勢頗急,好明顯趁你買家未準備好,用少量沽盤隊你廿幾格!

試想想,有冇特發壞消息?

答案是冇!中裕燃氣(3633)拖隻384落水,都是我自己靠估作出來的,在網上所有新聞途徑,沒找到任何原因!

早上9:30後,買方好像如夢初醒,一早起來先唔見2毛,於是組織血肉長城,好淡爭持至11:00左右。

之後沽家在消耗買方一段力量之後,再來第二波攻勢,要將股價推至$7。5左右,那個時段,成交不多,看似沽盤亦沒有很多貨再沽下來,而買方亦在觀望狀態,看看有冇第三波衝擊!

臨近尾市,沽家展開第三波,務求想佢收day low,而買方先在[敵進我退],以空間消耗沽家貨源,臨收檔5分鐘,當沽家銳氣已洩時,臨尾猛樸,追回一部份失地。

從這些動態,好明顯是沽的一方要砌價,點解要砌,劃公仔唔劃出腸了!

這些場面,都唔知見過幾多十次定百次,所以我冇乜感覺,什麼3899,777,1083。。。。n隻股都曾經經歷過這些埸面,so what?股票就是這樣的,短線是買賣相方力量主導,長線就是企業價值為主導。

貨不是只有你才持有的,別人持有的想點玩亦都唔會先問下你或我,但大家都是有共同的目的,就是想賺錢,總之就是各施各法,而各人亦用各人專長的方法去施其法,而最適合我的方法就是長線看[大趨勢]!

今早再以$1。53買入中油燃氣(603),並把一半中化化肥(297)沽出換馬,價位$1。83。

YOKI WONG










2013年5月17日 星期五

兩種完全相反的操作

在我的組合上,當我有時間的話,都會要調整下組合的結構。

我的操作是如果在一段時間內,發覺那隻股票表現不佳的時候,我通常都會想想是不是要換馬。如果資金許可下,當然可以坐耐一點,再用新的資金買下第二隻心宜的股票。如果資金情況不許可,而在時機上又有一隻合心水的股票時,也要迫於無奈去減持另一隻股票。

但問題是,在組合上眾多股票之中,你會選那一隻股票去沽?

我自己就會選擇一隻最弱的股票,當然,如果有隻股票好弱,沽出又要即時 Realize 一個巨額的虧損,那麼可能這隻股都要繼續守下。我會把最強的股票留在自己的組合中,由他繼續升值。

我通常是會持有幾個月或以上,即是我所說的中線或以上的投資。所以,在選擇股票投資時,我會著重這個行業,這間公司的投資前景,是不是有向上的大趨勢。如果是買中了,這隻股票就會盡量持有,除非是炒到過晒火,那麼就要止賺了。

就是這樣的操作,組合內有很多股票都比當初買入的時候升了幾成,甚至近倍,即是我說的有[倍升股]的潛質。

舉一些例子,如網龍(777),好似買入的時在$10頭左右,細數唔記得了,記憶所及是曾經很快升至過$11蚊,但又沒有止賺,點知在敏感三角形後不是爆上而是爆落,如果你是看短線的話,好合理,你是短炒,跌破位就應該要走。但我是看中線以上,看好這間公司的大趨勢,所以繼續持有,守到而家的$14個幾!

當然,你會挑戰下我,你明知在技術上跌破,你可以先沽出,然後再買番都得,那麼一來一回,咪賺得仲多!

理論上是,但實際上最後你可能沽出之後,並不會買番!

N年前,第一次買QQ時,只是$30幾蚊,當時持了一會,股價已上到5字頭,之後出了一個消息,就是強國政府對Q幣有不滿,於是在基本因素有改變下,我即時沽出止賺,起初我這個快手動作是相當成功,因為之後QQ真的跌了很多。問題是我沽出QQ之後,又手痕買了其他股票,於是再冇錢買回QQ,或沒有沽出之前換入的股票去換番隻QQ,如是,QQ不斷上升,越上升你就覺得越唔抵,於是1百,又上2百,而加上到3百。。。

人可能因為一些小聰明,而做了一個大糊塗。

先前有網友炸形,就是跟我買了港華燃氣(1083),由唔知$7。X跌了1/2亳子,又說到要生要死,說我害佢輸左唔知幾多銀兩等,這隻人兄買入價是$7。X幾,相對我買入的價位$6。X幾,已是差左成蚊有多,大家買入價當然唔同,就算當時又$7。X跌一兩亳子,對我來說。。SO WHAT?我持有那麼多股票,每隻股佔幾個%,畀你跌多一成又點,對成條大數都是影響不大。這隻人兄最大的問題就是成個身瞓落一隻股票上,以為贏梗,輸左錢就想走上來同我算帳,如果這位人兄持有到現在,跌一兩亳子遵話輸幾多萬定幾多十萬,而家成$8皮,係唔係贏左幾十粒定係百粒?贏左又會唔會請我食餐飯呀?當然,冇影啦,就算係,我都唔會去。因為我又頭到尾,都冇叫這隻人兄買,贏左唔關我事!

[輸大贏要]的例子很普遍,以前啲紙皮較值錢再加上未有最低工資時,這些紙皮就是窮人恩物,你放些紙皮出門口後樓梯,呀姐唔會話你扔建築廢料,仲會多謝前多謝後!但現在在最低工資保障下,呀姐升呢左就自然唔係好睇得起這些紙皮錢,當你想扔啲紙皮去後樓梯,即使是已經紮到好靚仔,都要你自己扔去垃圾房,但去左垃圾房之後,又會畀班呀姐呀叔拿去環保。當紙皮唔值錢時,這就是建築廢料,值錢時,個個爭住要,冇人同你講這些是垃圾,我地做清潔的,只係扔住家垃圾。所以,當你扔啲銅鐵鋁之類買到吓錢的,這就不是建築廢料,當假設連銅鐵鋁賣唔到錢時,就會被指為建築廢料。所以建築廢料的定義,是這些物件值唔值錢,而不是政府官方的定義:涉及任何建築所產生的廢物,就是建築廢料!

說回我爸的操作方法,或許同很多人都是一樣,好像在街市買菜,他可能會記住一件商品的大概價錢,例如香蕉一磅最低兩個幾,最高四蚊,於是在$2個幾買入香蕉,再在見到香蕉近$4蚊時沽出。這就是所謂的 Buy Low Sell High 的操作了。

表面上是好合理,但問題是一間公司會成長的,並不像香蕉一樣,偶爾會跌番2個幾。股票賺到的,就沽左去,就是所謂的袋袋平安啦,蝕左的,就繼續揸,所謂未沽出,都未叫做蝕!好的,就叫守得雲開見月明,好像他買了270都唔知揸左幾年,到升番$5皮時就即刻走唔切,所謂見家鄉啦,仲唔走?

但這同我的操作好像是相反,當升穿或接近上次高位的時候,我可能已敵守我攻,敵退我追,買破位的!

爸爸常說買過很多股票,如說唔知幾蚊都買過大笨象,可是現在當然是沒有。

好的股票很多都賺了沽出,然後就找隻所謂平的,但所謂平的,其實可能是有缺陷,之後可能更平,於是幫自己賺到的已沽了,還想著等佢回番再買番,可是很多好股都是輕舟已過萬重山。蝕了的,又繼續揸,啊Q精神地說自己收了幾多次息,這隻股真係好好息啊!

對我來說,幫自己賺到的股票,就同好伙記一樣,要自己蝕錢的,當然是衰伙記,當然,蝕可能是短線的蝕,因為股價有一些市場性的波動,並沒有因為所謂的甚麼縁機,每隻股上上落落係好正常,並不是每個升跌都有甚麼緣機的。最重要的是,你買的股票是不是在大趨勢是向上中,如是,就要盡量要揸到這個大趨勢完了為止,才可以賺到尾!

YOKI WONG









2013年5月15日 星期三

與易撈伯伯再續前緣

最近工作仍然非常繁忙,但我喜歡!!這正是證明緊我的能力,所以我喜歡忙!忙即是多工作做,而我的工作,不是打開門口就有人盲鐘鐘走入來,而是靠口卑,所以對我來說,這是有很大的工作滿足感。就是非常多而煩的工作,我都完成得到,就更有成功感!

當唔知個X字點寫而自己讚完自己後,又吹下最近的出擊近況。前天,以$2。69買入了國電科環(1296),座了一天艇仔,今天開始升穿$2。7!

這個$2。7的位置是十分重要的阻力位,因為我買入的時候,正是多次迫近$2。7都是久攻不克。而前天臨收市前,仲要畀人插多幾個價位收市。今天,一早看盤,仍然是搭晒天花板出來嚇人:




做到咁明顯,緊係有人想收貨啦!於是走去幫下手囉 !!

今早很快就射穿左$2。7的大位,但很快,有被壓番下去,即是告訴你,未收夠貨囉!!

這隻國電科環(1296),其實都留意了幾個月,留意佢的原因當然是涉及北京的霧霾天氣,當時這隻股仲係做緊$2。15,望下望下,而家已經去到$2。7有多,當時也很想入,但未有很大的積極性,又想會唔會個市弱可以平啲,點知錯失了好多次機會!

此股又同華電福新(816)差不多,越被原有股東減持,就越炒上去!

我認為此股最大的炒作原因,就是行業獨特性,此股PE19倍多,息率唔夠1厘,單看這些條件,大把股票好過佢。所以這並不是投資的重點!

最大的重點是這間公司是從事點火裝置、風力發電機、太陽能電池和組件及發電廠其他相關電氣設備的製造和銷售、以及脫硫、水處理、太陽能和其他環保和節能工程的建造施工、脫硫設備租賃及提供與環保、節能和可再生能源業務相關的綜合服務。


以我所知,香港上市的股票冇乜類似公司做這些脫硫等業務。所以當大家看新聞,見到強國空氣污染越嚴重,越要加大力度去改善空氣質素,好自然,就會想起這隻股,就是只止一間,並無分號,沒有得比較,才好炒上!

最近這間公司公佈左業績:


國電科環(01296.HK)去年純利跌18% 末期息2分人民幣

國電科環(01296.HK)公布2012年度,收入217.76億人民幣(下同),按年增加16.4%。錄得純利倒退17.6%至6.93億元,每股盈利11.4分。末期息2分。

年內,所得稅2.3億元,增加114.5%,實際稅率由2011年8.4%增至18.2%,因2011年集團可再生能源及相關業務所得稅扣稅減免


所以上年度的倒退,全因稅率問題,看這個情況,今年不會再大幅加稅。最近看了一則關於國電科環(1296)的新聞:


國電科環:脫硝潛在市場達800億

【明報專訊】北京空氣污染情嚴重,引來全國對發電廠環保標準的關注。政府早在去年已發布了排放標準,規定全國火電廠為電廠增設脫硫及脫硝裝置。然而,國電集團旗下的國電科環(1296)表示,至今全國還有大部分電廠未進行改裝,估計五大發電集團在明年限期前,還要為此投入逾400億元(人民幣.下同)。


數年間脫硝業務料年增50%

自去年1月1日起,新建火力發電鍋爐及燃氣輪機組,需要執行新的排放標準。而現有機組則要在明年7月1日前改裝。在去年12月又發布電價補貼,宣布對所有安裝脫硝設施的火電機組,每發電1千瓦時,給予0.008元補貼。

然而,國電科環執行董事王鴻艷指出,電價補貼根本不足以彌補60萬千瓦以上機組的營運成本,以致去年大部分電廠都在觀望。她指出,現時全國8.2億千瓦裝機容量中,逾7億千瓦還未進行改裝,當中五大發電集團,即國電、中電投、華能、大唐及華電佔超過一半。以每千瓦100至120元成本計算,估計還未開發的市場規模達800億元。「我相信,今明兩年將是脫硝業務爆發期。」

國電科環去年環保業務的收入為58.55億元,當中脫硝佔26億元,佔集團總收入僅12%。集團董事會秘書湯得軍表示,若能保持15%的市場佔有率,估計未來數年,脫硝業務每年的增長都超過50%。

現時國家要求火電廠的氮氧化物排放濃度將降至每立方米100毫克,火電廠因此要安裝脫硝裝置。以國電集團於內蒙古鄂爾多斯的東勝電廠為例,該電廠營運兩台33萬千瓦的火電機組,2010年先投入1200萬元為低氮燃燒器進行改造,把濃度降至每立方米200毫克,再安裝兩台共1.1億元的脫硝裝置,估計能在明年限期前成功達到排放標準。

電廠亦可快速回本

國電集團系內公司東勝熱電有限公司副總經理左銀華表示,安裝上述裝置後,電廠可利用更平價的燃煤,僅此一項,每年為電廠省下2000萬元煤炭成本,加上國家對環保改造項目給予的一次過補貼,電廠的脫硝裝置投入已經回本。另外,電廠還於2011年投入1.3億元於熱泵技術改造,每年節約5.4噸煤,估計6年便能回本。




就是我批死強國有排都未攪得掂空氣污染問題,我就相知這隻股有排都未炒完,所以買了一注,作中線以上投資。話到明又是中線以上,即是又是買來擺埋一便,即使假設不幸跌了十幾個%,都不會止蝕,止蝕與否,全看是否基本因素出現轉變!

除了隻1296之外,2688已分手很久,早已想撈番,今早機會到了:




從這幅一年圖看,這隻易撈伯伯,天天陰下陰下,就升了那麼多,最近的形態,都是跟藍色的上升軌運行,而按以往走勢,甚少RSI跌低過50,所以今早在己紮定馬入市,以$43。65買入,由於倉位關係,把隻又唔駛蝕水,而又些微利,而相對在組合上表現較差勁的中海化學(3983)沽出。

這隻易撈伯伯(2688)是燃氣股中質素較好的一隻,以前已買過幾次,但每次之後買,都是畀多左,所以這隻股不是炒的,而是要燉,如果按這幾年的情況,好大機會兩三年左右,是一隻紅底股。這隻股票,看看你有沒有耐性了,如果十年前你揸到而家,而升了N倍了:






現時組合並不是如先前以REITS為主打,現時是以燃氣,再新能源,環保為主力,所以個倉有已有幾隻燃氣股如135,342,384,1083,2688,3899,幾隻再新能源股735及816,環保為1296。而我未來入市對象,仍然是以這個主題為對象!


YOKI WONG 








2013年5月8日 星期三

新海能源(342)破關在即

最近工作仍然繁忙,保守估計手頭上的訂單都要差唔多放暑假才做得完,所以沒有太多時間去研究股票,只是保持每天看晒啲新聞矣(只是港聞,國際及財經,其他沒有時間看了)。

原本想在6月份才開始入市,但見近日個市個勢頭都幾好,而最近又有些閒錢,於是買了一些新海能源(342),作價$5。42,當然是晨早價,因為我只有開市那幾分鐘才可以望下,因為之後已唔太得閒。

這隻新海能源(342),都是最近個多月才開始留意,其實今年已升左許多!

這間公司是做罐裝燃氣,同384,1083等唔同,係唔駛駁喉入個客的屋企或工廠等地方,所以客路是完全唔同,這間公司的基本因素的優點是:

1。在華南地區,有望在該公司的行業領域上成很大情度的壟斷。

2。最近同中石化埋堆,可能仲有後著

3。近月已兩次抽水,看好的方面是有野攪,而亦不排除佢仲會繼續抽水,如果股價不濟,何以抽水?

4。以氣代油是大趨勢

5。以天然氣的一員看,現價市盈率低,而又沒有太多同行可以直接比較,如果同近似行家如384,2688,1083,1193等看儕,現價有倍升的可能(是指1/2年內,不是指幾個月,或十幾廿年)。

新海能源(342)今年已升了許多,但並不是代表唔可以買,反而是更值得去買,只要看看我個倉,很多貨當時買入的時候,其實都已經升了許多,而結果的是,這些股票仲可以升到很多。

其實這隻股上次配股集資急跌,我都有一點衝動想去買,但係我個心黑,想佢跌啲才買,點知近日股市好似唔識跌咁,眼見個勢是想破頂,於是買番些少。

在此聲明,由於而家工作繁忙關係,我已沒有短炒股票了,所以買的股票都是中線以上的投資,即使不幸跌低過我買入的價位,我亦不會因市況一時的波動而止蝕,原因是我是看中長線以上,第二,我風險管理做得不錯,即使最近市況好差,亦不會畀人call孖展,而預左錢畀佢call。止蝕與否是取決於基本因素有沒有改變!

如果言中今次破位,我亦不會加注,這並不是遺反先前的[敵守我攻,敵退我追]的原則,而是我尚有一些股票想買,而我的資金亦不會是無限,所以我不會把很多注碼放在一隻股票身上。

現時手上有十幾隻股票,分別是135,152,297,342,384,388,635,735,775,777,816,1083,1766,2266,3899,3983等,每隻股比重都是差不多,所以其實每隻單一股份都唔會影響整體大局,除非全部都夾埋來跣我!

而以上的股票,有3隻有些少坐艇,分別是135,297同埋1766,大概差幾個%才見家鄉,其他的應該已離當初買入的價位有一段距離,而基於長線持有原則,亦基本素沒有太大的改變,所以仍然是繼續持有,無意沽出。

說回隻新海能源(342),係人都知$5。6係52周新高,即是所謂的頂位阻力,當係人都知是阻力的時候,仍然有買盤去攻頂(見下圖中的小圖,每次接近頂位回落時的低位都是越來越高),按以往的經驗看,應該是很快會破頂了!




以前都分享過很多買入的時機,有撈底,有破位,有破頂的,大家又有沒有統計過成功率邊種最高?

而我的非正式統計,破位在短線上成績應該是最好,而破頂的,長線成績應該是最好,撈底的成績是最差,因為阻力重重,以上未經正式統計,大家可以自己想下是不是?


YOKI WONG