2018年9月2日 星期日

2018年2月26日 星期一

不派特息招洗倉 和電現入貨良機



早前和記電訊(215)向 Asia Cube Global Communications 出售固網電訊業務HGC全部股權,最終以145億元成交,市場在憧憬和記電訊(215)在出售固網業務後將派特別股息,股價當時逆市堅挺。


然而,在成績表公佈後,公司在獲得一次性溢利56億,純利急增近6倍,每股盈利98。9仙,卻僅派發末期息4。55仙。由於公司沒有如市場預期派發特別股息,市場由期望頓成失望,股價因而大插!筆者執筆時,股價2。84,不問價式大插近15%。公司市值因而縮水至135億。

在沒有如市埸預期派特別息情況下遭洗倉後,和記電訊呈撈貨良機,原因如下:

1。洗倉因冇特別股息派下,斬倉盤,短線投機盤應會在今天2月27日(公佈業績後第一個交易日)盡沽,即是說未來一年最大沽壓將會在這天,由其是早段會有不看價沽盤出現,股價在最大沽壓下隨時在今天出現終極低位。

2。短線投機客離場,貨源盡歸強者之手,貨源勢將更加歸邊。

3。對上3個月股價平均價約$3。1,即是說股價低過$3。1,最近3個月入貨的全輸,而再對上半年,股價的平均價約$2,9左右,即是說最近9個月入貨的也是全輸。假設對上9個月全數是炒派高息的,今天這些投機盤已全輸凸,所以已因人踩人之下,所有沽盤集中一點一齊爆發,容易跌過龍!

4。和記電訊(215)財政獲得重大改善:

根據最新公佈的資產負債表顯示,公司持有現金及其等值高達137億,並將原本的長期負債的數轉成流動負債的數,公司由上個財政年度淨流動負債74億,變成今個財政年度呈淨流動資產83億,而公司資產淨值因而由120。6億急增至159。9億。


年報指出,公司由2016年淨負債41。1億,變成淨現金公司,現金淨值98。17億:





5。和記電訊(215)有賣盤可能!眾所周知,超人家族最近不停變賣中港兩地資產,尤其是地產項目,有人指他看淡中國房地產,但看以下條片,你又會點想?





如果片中所說屬實,也可解釋李氏為何要盡沽中港業務,因此,可以預期超人最終也會把和記電訊(215)賣掉。


6。流動電訊頻譜有人想賣,當然亦有人想買才可交易!最想買的,自然是有政治任務的中資機構,電訊頻譜及經營牌照為有限資源,所以想增加市場佔有率,一定要向現有服務供應商埋手。

7。流動通訊業務競爭激烈,在李超人來說,雞肋是也。在通脹環境下,ARPU不升反跌,同行自己鬥死自己搶生意是也!因此,這些市場環境,收購合拼是行業唯一出路,增加市場佔有率,減少市場競爭為大趨勢,所以和記電訊(215)最終都是傾向賣盤。

8。超人兩個仔,大超有電訊牌,小超有電訊盈科,香港早已大有人說李氏皇朝操縱電訊市場,市場早有怨言。

9。如果要賣仔,一定要把條數裝扮得漂亮。和記電訊(215)賣了固網後,索性將賺到的錢把其餘的資產來個大折舊,所以今年業績入面出現折舊支出條數相當大,而且近年在市埸上盡搶市場人數份額(用戶人數):


  • 2015年303萬
  • 2016年322萬
  • 2017年332萬


今年唔派高息,再加上唔整咁靘條數,班散戶自然沽貨離場,有心人趁火打劫,撒網撈魚,盡收天下兵器,又可為來年業績扮靚及賣仔鋪路,高招!


10。如果賣仔又可以賣幾多?上個財政年度,固網約賺5。6億,卻賣了145億,PE高達25倍。固網一個家庭或一個辦公室絕大多數只用一個,流網是一人擁有至少一個,一個家庭或一間公司有幾多個個人?流網價值可以值幾多?

看回今年流網條數,今年冇利用價值的2017年度,在勁扣折舊等支出後,加上賣手機部份業績今年周期性特差,收益比上年度大跌94%,公司EBIT為4。7億元,比上個財政年度6。2億下跌24%!競爭激烈下或賣仔前陰謀劈價搶客後,ARPU為$197,比上年下跌4%!

來年會好嗎?

好大可能,原因是:


  • 折舊條數今年大撇帳,來年這方面條數肯定會少
  • 手機為好周期性,但通常手機兩年左右又要換
  • ARPU不會無止境下跌,因大環境是通脤


11。不派特別股息不等於那筆錢消失於世上,據年會說:

董事會決定在現階段不派發任何特別股息,並將審視各種機會,善用出售固網業務之現金款項,以提升股東價值。倘若未能發掘相關機會,董事會將會於2018年12月31日止之年度考慮派特別息。

即是說,年尾最終又炒過!

12。股價走勢方面,股價今天已跌出保力加通道,用統計學理論來說,機率已低於百份之一,RSI已非常超賣,而技術性分析,股價很快升回保力加通道內。


總結來說,和記電訊(215)最終走向賣盤之路,市場炒派特別股息,只是短線角度去看。賣盤之後,價值將會反映。有人想買,有人想賣,想買的自然想善價而沽,雙方角力是也!今天若派特別股息,更令人聯想他賣盤,因賣盤之前多淨身,然動機太明顯,潛在買方又想壓價了。

今天要沽的都盡沽了,強者盡收天下兵器。貨源將歸邊,守到你就贏!




YOKI WONG 😃








2018年1月5日 星期五

宅大大 八路富豪 聯合團拜2018



日期:2018年3月17日(星期六)


時間:18:30 至 22:30

地點:香港北角海逸酒店宴會廳

講者:YOKI WONG

費用:HK$1200(扣除所有支出後,全數撥歸東華三院作慈善用途)

團拜內容概要:

1)港股市續創新高,再追還是走 ? 後市策略如何 ?

2)中山樓市已連續大升兩年,尚有什麼低水物業值得投資 ?

3)紫園公寓如何住改商,再創屋苑租值標桿 ?

4)宅大大。來年主攻曼谷,究竟何解 ?

5)曼谷公寓隱藏豐厚租值回報 ?

6) 有獎遊戲


7) 答問環節

行善最樂,福有攸歸。


7 圍人數,已經全部火速爆滿。


現加開最後終極一席。


有興趣者,請把握時間登記


登記方法:


用微信掃左上角二維碼,關注宅大大。公眾號





登入FACEBOOK : 


https://www.facebook.com/ZDD86/



聯絡宅管家