跌市的鏡子

本地魚缸雖然近幾日已經回穩，原因當然是外圍回穩，而所指的外圍，當然是老美及強國的魚缸。

美國股市的下跌原因，眾所周知，就是美國要收水，減少買長債，最終引伸加息的預期。而伯老最近已彈弓手，才令股市回復升勢。

強國方面，亦是因水緊而令股市下跌，呀爺為了警示大陸錢莊，不要違規貸款，不要以為中央一定會次次放水相救，而遲遲唔肯放水！引致拆息大幅上升，再加上公布的６月份匯豐中國製造業採購經理人指數（ＰＭＩ）初值跌至９個月低位的４８。３，市場擔心二季度中國經濟增長或有放緩！及後要到李總出口術，說不會滑出底線，才令市場來個報復式反彈！

在第一個前提下，美國的收水行動，雖然得到暫時性的舒緩，但這個行動，最後也一定會重來的，所以最近的大跌市，就是一個演習，告訴你有什麼版塊是未來的受罪版塊！

首先，美國收水，會引致加息的預期，在加息的前提下，對息口敏感的股份自然卜直，當中包括地產股，收租股，以收息為主的公用股，房托（ＲＥＩＴＳ）等。而加息下，美元就會轉強，當美元轉強下，金價就會下跌，從而再拖低其他貴金屬的價格。於是資源股肯定受罪！

內地空氣污染嚴重，大陸有所謂房車的限購令，所以車股自然是受災股。

內地水緊，銀行需要用高息撲水，大陸錢莊股當然唔老黎！除了幾隻最早上市的內銀股外，有幾多隻內銀股經過幾年上市後，股價仍然是原地踏步甚至潛水？這些股，不是我杯茶！

內房股方面，很多房地產開發商都是要用很高息去籌集資金，看他們自己出的債券，就知他們的資金成本十分高企，還晒高債息後才看看有冇錢剩才派息畀股東，看好內房的，為何不買其債券？

當經濟放緩，出口唔得是一個因素，受制於外圍環境，出口唔得自然出口股冇運行，出口冇運行自然航運股麻麻，航運股麻麻自然影響其他相關行業，如做船及貨櫃製造的需求！

最近去了三水旅行，又是順道望下啲樓，同先前一樣，很多樓都是說賣晒，但其實仍然是冇人住！大陸樓是貪官買來投資不是給人住的！

雷曼事件後，最強是那一個國家？當然是強國！最弱那一個國家，當然是老美！可是Ａ股反而是跌跌不休，老美股市已再創新高！

為何？

強國人在Ａ股只是套錢圈錢，匯了錢到老美也！最近有新聞報導，強國人在老美買樓是十分闊綽，不用供的，全是［茄薯］一炮過，呀爺越放大多水，老美就越收越多水，明未？所以呀爺而家唔敢亂放水了，因為咁下去，放多多都是冇用！

在這個情況下，Ａ股好得去邊？內險股又好得去邊？真正有水的人，有幾多會買祖國的壽險呢？畀人知道你咁有錢，真的要解釋下閣下的錢何處來了！

所以真正好有錢的，應該是幫襯國外的保險公司，而不是國內的！而冇錢的，月光族，食都未有得食，或是仲未買到房子娶老婆，仲又有幾多錢買這些唔等駛的呢？

航空股好多隻連續Ｎ年，年年冇息派，買來做乜？

當整個國家經濟轉差的情況下，零售股會好嗎？

習總要肅貪，奢侈品股，賭股，大飲大食股好得去邊？

香港有蝗虫自由行，刺激酒店的需求，理所當然，然而未來幾年，會有很多酒店落成，而很多酒店最近已開始被吐現骨水，當中包括財技洒家的羅氏家族，朗庭上市，富豪產托［被注資］，都不排除酒店股已到鼎峰！

在這些宏觀的大環境下，仲有幾多個版塊可以買？

上星期，投資組合上再買回北控水務（３７１），作價＄２。９６。買入的原因是想買回很久，而最近看似此股要快創新高了！之前沽了，真的後悔，但當初亦是迫不得已，無話可說，好像是打麻雀一樣，叫糊叫了很耐都擵唔到，點知轉章啲牌就來了！

強國人見錢開眼，污染了環境賺了大錢後就想住飛去第二個國家，理得下一代死，而家要執番這些人的手尾，又牌撈了！咁容易執得晒嗎？大陸不是針唔吉到肉會之痛嗎？到了最近幾年才意識到問題的嚴重性，再加上發了一點財，才開始知道一點環保意識，所以環保股已是由起步階後進入高增長階段了，距離成熟階段，仲有漫長距離！

現時的操作仍然是［跟紅頂白］，與其追隻老退的［怡勝］減夠分反彈，低班才贏番一場，贏完唔知有冇第二場，不如追隻當打的［隨心隨意］，看看幾多分才是飽和！

國電科環（１２９６）看似已跌己凸，等於有匹馬減分減到過晒龍！今年盈利要跌４個仙，股價平６０幾個仙，相等於有層樓，樓價２００萬，原本月收租６０００，即年收租７２０００，今年（或是指半年）只可以月租收４０００，即年收租４８０００，少收了２４０００，但層樓就跌左７０萬的情況！最好的時機是看看真的公佈業績時，盈利的跌幅是否會超出３成半，如果不是，股價應會大幅反彈！

華燃（１１９３）市場估合併唔成事，所以近日明顯較強，不排除追回落後了的跌幅，大概有一成空間是因為合拚的因素而跌下來的。

龍源（９１６）大關前反覆，預期之內，阻力是不少的，但相信最終可破，如破關，升至＄９。２或更高這一段，相信步速會好快！

YOKI WONG