2016年只不過13個交易日，恆指就已跌了超過3000點！如果你問我依家什麼最重要，我話係信心！對，信心。因為每當人心虛怯的時候，即使傳言話太陽明天會從西邊升起，可能都會有大把人信。例如，最近越來越多人言之鑿鑿話聯繫匯率會脫鈎。
但在筆者看來簡直係天方夜譚。先唔好講政治因素，單單是港元背後香港外匯儲備的實力，大鰐想要動搖港元匯率，幾乎是比登天更難。
截至去年底，本港外匯儲備總值約3588億美元，佔GDP的比重高達113%，不但遠高於主要經濟體(例如中國為GDP的38%)，也明顯高於儲備高的小型經濟體如新加坡的85%。
而本港M1(流通貨幣及活期銀行存款)，亦不過是2.025萬億港元，按7.85弱方匯率保證，折合不過是2580億美元。即係話在極端情況下，即使所有港元加埋，一齊向金管局提出要求按7.85兌換成美元。金管局收返晒啲港元之後，手裡仲剩低超過1000億美元。你話驚條鐵咩？
股匯雙擊、兩邊套戥，十八年前的1998年索羅斯已經咁玩；表面狙擊港匯，造成股市恐慌性下跌，從而沽空食大茶飯。不過「橋」唔怕舊，最緊要受，看看昨日地產股不問價沽售，恆地(00012)大跌過8%，長地(01113)收跌創上市新低。大和資本更加計過數，以地產股現時估值，其實等同跌到去沙士、及亞洲金融風暴水平，係咪有啲過份?
有人賣，自然就有人買！現時係咪別人恐慌我貪婪之時？人稱「華爾街超級馬利奧」的Mario Gabelli就話：「我不擔心近期市場崩潰，作為投資者，本週是更佳的時機選擇優質個股。股市暴跌是好事，這只是考驗你的心理及行為，可趁機重新選股及換貨。」
另外，美銀美林的客戶資金數據顯示，對衝基金正嘗試逢低買入，上周標普500指數再跌2.2%進入技術回調區，對衝基金趁機連續第四周買入股票、買入規模創2010年9月以來最大。
不過，假如唔係高手，遇到熊出沒注意，最好的辦法當然是，裝死！
周公
２０１６年１月２１日＠大方向
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