人民幣自入籃SDR後，一如所料反覆貶值，且遲遲未見央行再出手干預！當然啦都入咗咯，就無謂再消耗外匯儲備去頂喇。上週五在岸人民幣12個月遠彙報6.737左右，意味著市場估計未來12個月人民幣會貶值4%左右。
恆指已連跌7日，累計跌1,015點；港股上一次連跌7日是8月「811匯改」之後，同樣受累人幣貶值而大跌。港股基金連續四周錄得資金淨流出，中港基金合計走資6.77億美元（約52.8億港元）。
如無意外，12月16日美聯儲局將宣佈加息25點子，重點是市場對未來聯儲局後續加息的預期，所以下週全世界都等埋耶倫！如何引導市場預期，穩定風險資產價格，對耶媽來說是個大考驗。
面對外圍不穩，能源商品價格大跌、垃圾債券暴跌，恐慌指數飆升，此時加息的政治意味大於經濟上的考慮，所以相信耶媽在加息的同時，在言語上、甚至在前瞻性指引上會安撫市場。儘管上週五美股創9月28日以來最大單日跌幅，標普上周更跌近4%，但筆者對今年餘下日子的美股並不太擔心，股票倉位超過六成都在美股，上週五道指大跌超過三百點，最重倉的奇虎360(QIHU)反而有輕微升幅。
週一開市恆指跌穿21,000點的機會甚高，因為21,000點樓上是牛證密集區，大戶當然不會放過呢個大屠牛的好機會；如以上週五恆指牛熊證街貨分布比例約1:1來看，再下跌空間似乎不太大。
既然大戶可以講個「動聽的故事」坤人買貨，自然亦懂得講個「嚇死人的故事」呃番啲貨出來！所以，任何因極度悲觀情緒導致的大幅下跌，都是趁低吸納的好機會，當然前提是做好風險管理。
周公
２０１５年１２月１４日＠大方向
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