八月份組合檢討

時間很快過去，轉眼間八月份又過去了，又是時候對投資組合來個檢討。

生果日報攪了一個投資比賽３００萬爽組合，在２月１日開始，到８月止已過了半年，成績比較好的是沙膽虹，正在［原地踏步］，半年升０.１５％。其他的獨立股評人何車跌６.５３％；投資版主理人股榮跌２３.４８％；小說作家王胎興跌１１.１８％；獨立股評人孫柏文跌３３.５７％。而火燎森已一早輸凸出局。

２月１日恆指收市為２０，３３３.３７，８月３１日，恆指收市為１９，４８２.５７，其間，恆指跌了８５０.８，約４％。所以現時除了沙膽虹之外，全部都跑輸大市。

在這段期間，我的組合並沒有任何變動，目前持有仍然是６隻股票：


 股票　　　　　　　８月３１日收市價　　　股數　　　　　　　市值

１８８１富豪產業信託　＄２。０４　　４３０，０００股　＄８７７，２００
２７７８冠君產業信託    ＄３。４２　　１００，０００股　＄３４２，０００
０８０８泓富產業信託　＄２。１７　　４２０，０００股　＄９１１，４００
０７７８置富產業信託　＄５。７８　　　８０，０００股　＄４６２，４００
０４３５陽光產業信託　＄３。１１　　２００，０００股　＄６２２，０００
０７７５長江生物科技　＄０。５４　　４００，０００股　＄２１６，０００
 合共市值３，４３１，０００

其間，股息分派（已除淨）

２月２９日，收了置富產業信託（０７７８）股息　＄１０，３００（＄０。１３５＠）

３月３０日，收了陽光產業信託（０４３５）股息　＄１５，８００（＄０。０８３＠）  
４月１９日，收了泓富產業信託（０８０８）股息　＄１５，９９６（＄０。０６０７＠）
５月１６日，收了冠君產業信託（２７７８）股息　＄１１，９６０（＄０。１１９６＠）
５月２３日，收了富豪產業信託（１８８１）股息　＄２７，０９０（＄０。０６３＠）
６月１１日，收了長江生命科技（０７７５）股息　＄　２，０００（＄０。００５＠）
８月２９日，收了置富產業信託（０７７８）股息　＄１２，６５６（＄０。１５８２＠）

合共 ＄９５，８０２

所以總收益為市值＋已除淨股息收入　＝＄３，５２６，８０２



相比２月１日之後市值：

１８８１　富豪產業信託　＄１。９９　４３０，０００股　＄８５５，７００
２７７８　冠君產業信託    ＄３。０７　１００，０００股　＄３０７，０００
０８０８　泓富產業信託　＄１。６３　２８０，０００股　＄４５６，４００
０７７８    置富產業信託　＄４。０５　　８０，０００股　＄３２４，０００
０８０８　泓富產業信託　＄１。６４　１４０，０００股　＄２２９，６００
０４３５　陽光產業信託　＄２。５２　２００，０００股　＄５０４，０００
０７７５　長江生命科技　＄０。５２　４００，０００股　＄２０８，０００

紅字為２月１日後才買入及當時的買入價

組合成本為＄２，８８４，７００

８月３１日市值連已除淨股息收入＄３，５２６，８０２
上升＄６４２，１０２（２２。２６％）

相對恆指跌４％

在２０年有多的投資學習當中，我汲取了Ｎ次教訓，很像唐玄奘取西經一樣，要經歷九九八十一個劫數才可以成功。每次失敗，都不是知道失敗就算數，而是要賽後檢討。

以前的投資，比較重於［微觀］上的分析，正如在ＹＡＨＯＯ知識的年代。而且對風險並不太個過意，造成大意失荊州的原因。

在７月８日的投資檢討中，已說出：

現時整體投資環境仍然是不太好，當然是受經濟環境唔理想影響。有人說現時股值低，說甚麼恆生指數的ＰＥ跌至某個階段就是底位，以類似價值投資的角度教人買股。

可是這個恆生指數的ＰＥ，是一個歷史ＰＥ數字，如果企業的利潤唔好，到時這個ＰＥ值自然會上升。低股值頓時變成高股值了。

在今天公佈出來的業績，是不是看到很多企業都盈利大幅倒退？

所以星級投資專家６東，在２０１０年９月，他預期上海A股未來可見5,000點水平。2010年11月底，出席雜誌　iMoney　舉辦的研討會上，估計恆指2011年合理值爲33,000點。2012年5月，他預期恆指今年保守估計合理值25,800點.......

你信佢？

輸死你了...

所以佢隻基金真係冇改錯名，叫什麼［碌死 Assets Management Ltd. ］

現時很多人的投資目光，太過［微觀化］，可是一間企業是受［宏觀］的經濟影響，在以前，我在股票上的成績是十戰九成九勝，可是都逃不了［金融風暴］［金融海嘯］，這是對［大市］的分析不足所以。

除了［金融風暴］［金融海嘯］外，我還輸了兩次大錢，先者為明珠興業（９８８），所以我對莊家股已有很大的戒心，即是步明珠興業（９８８）後塵的中國林大（９１０），我只是玩了一會就收手，可在明珠興業（９８８）的失敗中，學了見好即收。

其次是歐亞農業（９３２），所以我對［民企股］也很有戒心，所以我先有介紹［民企股］，而［民企股］看似只有介紹過新奧燃氣（易撈伯伯）罷了。就是由於對［民企股］有一定的戒心，所以我避開了很多［國美］，［霸王］，甚至最近的［熔盛］。

年紀漸老的我，已開始越來越有耐性，可能等一個機會，都會等好耐。我的投資方式沒有什麼大改變，保持鮮有人提及時買入，街知巷聞時賣出。等市場ＲＥＶＡＬＵＡＴＩＯＮ（重新評價）才是有最大的上升空間。
 
看最近的ＲＥＩＴＳ組合，更是在上年尾才買入，當時由有幾多人看到ＲＥＩＴＳ的投資價值。至今，ＲＥＩＴＳ已上升不少，但仍然是有一些水位，所以未到［收成］的時候。



現時這個市況不佳，其實是一個賺大錢的機會，我已盯了幾隻股票，準備撈底，但時機仍然未到。。。

未來要關心的，除了歐債的發展外，還有美國大選，在神州之下，當然是看換屆，所以現時仍然是觀望狀態，繼續收息先。


 YOKI WONG