期指結算隊兩野 大趨勢看利率？

美股隔晚大升近２００點，港股並沒有很大受惠美股升勢，今早只是象徵性跟隨美股高開９４點，但很快已升至全日最高位２２１１４後就開始繼續糝落！美股急升，也可能是被大戶利用為借機減貨好時機！今日人民幣匯價持續下跌，離岸人民幣更曾跌至６.６水平，創超過４年半以來的新低！加上今天又是期指結算日，大戶以中資金融股等指數權重股為打手，恆指午後最多被隊到２１８６８始見支持，整個下午在此水平拉鋸，最終恆指收報２１８８２點，跌１１７，輕微跌穿１０天及２０天線，１４天ＲＳＩ見４６，仍在中軸以下。國指則跌１２９點，報９６５９點。香港股市升市成交少，跌市成交多，今天埋單成交額４４９億元。

美國進入加息周期，而中國則進入減息周期。美國自０７年利率見５.２５％時開始減息，直至０８年１２月１６日把利率減至０～０.２５％見底，之後維持長達７年的超低息環境。同期間，美股於０９年３月６日，最低見６４６９點見底持續回升，這６年半間杜指合共上升超過１１０００！股市可以參考杜指或標指，那麼樓市就可以參考　Case-Shiller　房價指數（附圖）！在這個長達７年的超低息環境下，頭３年成功緩和了美國樓市的跌勢，並進入調適休養時期，美國樓市要到１２年才開始持續回升至今！

美國的超低息環境已做就了６年半美股的牛市及樓市的復甦。

以史為鑑，我們可以借美國的減息對股市及樓市的影響，而今次是美國調頭要加息了，中國輪到減息了。。。

結果會係點？



YOKI WONG

２０１５年１２月３０日＠大方向