2010年12月25日 星期六

中國加息點算好?

人民銀行宣布,將從明日(12月26日)起上調金融機構人民幣存貸款基準利率,金融機構一年期存貸款基準利率加幅為0.25厘。


我認為加息已預期了很久,大陸股市最近明顯比外圍股市走低,正是因為國內股市被加息〔陰霾〕所濃罩著,所以國內股市再大跌的機會已不大...

相反,加息代表經濟好,所以股市理應反而走高....而加息後,市場亦會預期中央未必會在短期內再加息,國內股市最近的走低原因的其中一個〔陰霾〕,將會被掃除...市場變得明朗化...


而且中國加息,更加使人民幣的升值壓力升溫,誘使更多世界的資金來港〔炒人仔升值〕...


而香港的股市,現時與國內的股市的〔關連性〕是十分高,反而對美國股市的〔關連性〕已比以前低很多,所以我看,隨著國內股市提振,反而會帶動港股上升!



雖然加息會把一些資金帶回入銀行體系,然而,只要宏觀條件仍然是〔負利率〕的情況下,加息的影響未必會很大,反而持續地加息,令到實質利率回復正數,那麼股市才有條件向下!


股市上升,從另一角度來看,是〔貨幣眨值〕,只要〔貨幣眨值〕是持續的話,基本上除了貨幣之外,什麼資產價格都會升(除了PUT/短線的波動外〕!



因此,股市升,其實是好正常,例如,最近買一支〔釘膠〕,由原本$19/支,也升至最近的$21/支,一包維他奶在升價,豬肉再加價,人工又說要加價,樣樣都要加價,租金也要加價,股票加價也很正常...

所以,我認為,國內加息,對港股來說,好大機會是先跌後升...


跌先的原因,是短線上有人害怕,才沽售...後升的原因是,當人想通後,持有銀紙的是最後都輸,資金又走回股市找機會對抗通漲/貨幣貶值!

YOKI WONG 

1 則留言:

匿名 提到...

最近看到一只 362 中國天化工 也開始吹風, 不知 yoki兄的意見如何. 謝謝.