2012年12月9日 星期日

中國平安(2318)追落後

最近A股回勇,正如先前在文章[炒股不炒市,已超錯]於12月2日回應網友時說:

在現時水平,就算畀佢再穿底,都只終有個限度,股票只終都有一定的價值

在很多宏觀經濟數據顯示,國內經濟開始復甦,所以現時有很大程度上是國內投資者信心的問題.

A50是不錯的選擇,缺點是相對有溢價,而我會買國內經濟復甦概念股及國策支持股,這應是未來的炒作主題。。。

及後不久,A股觸底回升,而近日走勢是有突破形態:



從上圖可見,A股近日回升,在走勢上是罷脫1年以來的持續下跌形態,所以這可能是一個轉勢的訊號。但是,在技術上仍然是要升穿2140點位置的阻力,才可以更確認以上走勢。

買A50當然是可捕捉A股的升浪,但是A50早已被外資炒高,股價與資產值呈很大的溢價:



所以即使A股真的轉勢,A50的升幅有很大的程度會少過上證的升幅,因為要縮溢價。

因此,要捕捉A股可能的轉勢,就要向相關影響程度高的股份埋手。今次我出擊的是中國平安(2318)。

其實大家都知道,國內兩隻保險股,雖則行業被定性為[保險/金融類別],然而,這兩隻股很大部份的收益,其實都是來自投資上的收益,當然,他們的投資,有很大部份都是來自國內股市!

平保(2318)在10月30日公佈了第3個季度的業績,三季度淨利增至21。26億元人民幣,而上年同期為17。62億元人民幣。平保於去年收購了深圳發展銀行的控股股權,今年前三季,銀行業務貢獻的淨利約占公司總利潤的三分之一,三季度的貢獻率為逾80%!

平保(2318)於7月27日完成了將深發展與現有銀行業務整合的工作,正式成立了平安銀行股份有限公司(00001SZ),該行信用卡業務繼續有快速增長,前三季度發卡超過300萬張,累積流通量達到1,050萬張。

綜合而言,今年頭三季,公司淨利潤同比增長11%,為161億元人民幣。

表面上,好似很好,但實際上第三季是實現的淨利潤是少過前兩季,所以這做成平保(2318)落後大市的其中一個原因!

為什麼會是這樣呢,就要看看管理層點解畫:



所以,做成平保(2318)的業績強差人意的主因,就是股市低迷!

另一個原因引致平保(2318)的股價有制找的,就是匯豐(0005)持有平保(2318)的股權會點處理,當時市場一直盛傳匯豐(0005)要賣平保(2318)!

最近這個不明朗因素已消除,因為已賣左畀卜蜂,作價$59,同現時的股價差不多!

如果不是這兩個因素,平保(2318)理應不會落後,按過往紀錄,此股是跑羸大市,而不是跑輸:



上圖是中國平安(2318)與恆生指數的三年走勢圖,從圖中可見,最近平保(2318)是完全跟唔上大市的升幅,這也是A股所累也!從AH股溢價指數最近跌穿100大關並創出歷史新低,可想而知,A股是真的那麼低迷!

從上圖可以了解到,按正常情況,如果恆生指數處於現水平,中國平安(2318)的股價大概是在$76左右,所以假設大市情況不變,中國平安(2318)現價的潛在升幅是$15左右,即25%

YOKI WONG


3 則留言:

ferria 提到...

yoki sir
我想問735 你目標價幾多

YOKIWONG 提到...

最少都有$0.65,即其他主要股東的最近入貨價!

YOKI WONG

ferria 提到...

thx