即將於明天拉開序幕的五中全會上，會中將討論「十二五」規劃細節。而每一次的五年經濟規劃，意味着將主導受惠產業，未來發展的路線圖。有「十二五」 撐腰，受益股將變身投資界寵兒，綜合7大中外券商推薦的當炒概念股，投資者可捕捉先機，定下未來5年的投資「錢」程。
採訪：李如虹
今周的市場焦點，將是明天中共中央政治局會議召開的第十七屆五中全會，並審議《中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十二個五年規劃的建議》，將揭示2011至2015年的投資重點。
中國國家發改委宏觀院院長王一鳴，把「十二五」定調為「中國下一個30年尋找新的經濟成長動力」，以及中國第二次經濟轉型的機會。能否讓中國從「大國」變成「強國」，關鍵要看這5年發展。
綜合中外投行與券商的預期，「十二五」規劃會將中期經濟增長目標，由「十一五」的7.5%降至7%，而焦點將在力促企業併購等政策下，由講求增長的「量」轉放到「質」的層面上。
德 意志銀行大中華區首席經濟學家馬駿亦預計，未來10年，中國GDP增長潛力，將由過去10年的10%下降至7%，預計即將出台的「十二五」計劃，將較少關 注經濟增長速度，而較多聚焦結構調整。對於改善收入分配、促進綠色經濟、消費升級、製造業升級、發展二三線城市及金融行業領域等，均會在未來5年扮演重要 角色。
中國南車最被睇好
有「十二 五」撐腰，當中側重促進重工業的快速發展，如基建及建材行業必然有較大的發展機會。在眾基建股中，中國南車（1766）及南車時代電氣（3898）屬中外 「基金愛股」。現時共有16間大行看好中國南車，其中，渣打銀行（2888）最新發表報告認為，公司近年訂單成績令人鼓舞，料其龐大金額的手頭訂單，有助 支持盈利增長。
摩通分析員亦指，預期中央未來5年會增加鐵路基建開支，而該股較同業有更佳的市佔率及盈利能力，成為利好因素。
無疑「十二 五」規劃出台後，正代表中國產業板塊的未來變化。花旗銀行指出，政策路線圖有可能將重點，放到推動城鎮化上，冀未來5年將居民收入倍翻。過程中，工資上升、利率市場化，貨幣則處於升軌；未來消費和服務行業會跑贏大市，但製造業則進入整固階段，過往資源錯配的情況會得到改善，未來受惠於結構調整的行業，將包括消費、保險、運輸、保健及汽車等。
新能源受政策扶植
內地券商中金認為，隨着居民收入水平提高，消費規模擴大與結構升級，醫療保健、非日常消費、日常消費、通訊與科技、金融等5大板塊，是「十二五」期間的重點配置行業。此外，政府對節能減排、新能源、新技術等新興產業的扶持，將利好相關板塊。
中金又稱，內需仍是政策力促的重點，食品飲料、醫療保健、家庭日用品、超市等有望受惠。至於勞動力成本上升，中低收入人士有望成為收入增長最快的群體，支持大眾化和低端消費品的增長。而三網融合、3G的逐步普及化，將令電訊設備及服務業，表現超出預期。
建銀國際董事總經理兼研究部主管蘇國堅表示，「十二五」期間，中央通過改革收入分配制度，提高居民生活水平，實質負利率將引導更多資金，用於消費或投向資本市場。
居民收入增「消費升級」
另外隨着城鎮化政策，蘇國堅反而認為，可令居民對高端消費品的需求將增加，尤其是高質量、有品牌的奢侈品。對個性化服務的需求亦受帶動，包括旅遊、教育、娛樂等服務業。農村居民則對家電、電腦及汽車需求大增。
然而城鎮化亦會造成農村人口減少、農產品價格上升，而導致高通脹的風險。不過，蘇國堅指出，政府可通過整合農地方式，穩定食品價格，這將利好第一拖拉機（0038）及中化肥（0297）等股份。
推進「二三四」新方向
「二」：指的是區域發展和產業升級兩大主題。
「三」：從外需轉向內需、從高碳轉向低碳，以及從國強轉向民富三大轉型。
「四」：大消費、城市建設、生產性服務以及7大新興產業，即新能源產業、節能汽車、環保產業、訊息技術、先進裝備製造業、新材料產業及生物技術產業，將成為投資焦點。
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