全球矚目的中共第17屆「五中全會」，將於本周五（10月15日）召開，正如過往的議程，今年將會審議及修訂「十二五」規劃的建議稿，為中國未來5年（2011至2015年）的經濟大計訂下路線圖。本報會一連4日為讀者作出前瞻性分析。
對投資者來說，炒中資股要先洞察國策帶來的啟示。招商證券（香港）董事總經理、中國人民大學講座教授溫天納指，「十二五」的着墨點將是「低碳內需」，料國策將重點扶持新10大振興產業。建議投資者留意相關板塊的龍頭股。
採訪：李如虹 攝影：梁百豪
內地本周的重頭戲，將會是本周五召開、為期4日的第17屆五中全會，會議將探討下一個5年計劃，即於2011年起步，並於2015年結束的「十二五」規劃，期間蘊藏巨大的投資機遇，對投資者猶為重要。
要 數熟悉國情的專家，歷任5年中國人民大學講座教授、目前並為招商證券（香港）董事總經理的溫天納接受本報專訪時表示，今年年底，內地經濟環境增長開始出現 見底回落的情況，通賬壓力較大，經濟面貌將煥然一新。與過往不同的是，「十五計劃」主張發掘更多資源，如鼓勵石油等黑色金屬行業發展，而「十一五」則提升 工業生產為方向，料「十二五」的方向，將着墨於產業優化及重整上，以提升行業的生產力。
汽車企業汰弱留強
他指出，產業重組是淘汰落後產業，包括汽車和家電等，尤其在汽車產業來說，內地車巿銷售雖輝煌，但面臨生產技術落後於成熟國家，故在營利模式及邊際利潤方面並非太理想的中小車企，將會被巿場併購整頓。
至於另一有色金屬及資源板塊，中央去年曾揚言，若未能擠身十大甚至三甲的企業，便會成為併購目標，預示未來業內巨企，將是帶動經濟增長的引擎。
早前國務院加快推進節能環保等7大戰略性新興產業的進程，被喻為下一個國家經濟「四萬億」的投資藍圖。溫天納透露，過去鼓勵多產量，覆蓋原材料至工業裝備生 產行業，在股本回報（ROE）的投資角度來看，「十五」與「十一五」期間扶持的相關行業中，大部份在股巿上有明顯易見的回報（見下表）。
綠色經濟重點所在
至於「十二五」開始，由多產量焦點轉移至減排減碳的節能環保方面，他說：「不妨從低碳內需中，去推敲投資概念，再作出相應部署。」
未來5年規劃將解決過往高污染、高耗能問題，而偏向發展綠色經濟，新能源汽車、節能環保將受惠政策大力補貼。譬如說新能源汽車產業一直是中央節能減排的重點項目。
今年8月，由國資委牽頭帶領16家央企，包括東風（0489）、一汽、長安汽車、中國南車（1766）等車廠及企業；中海油集團、航天科技等電池研究企業； 國家電網、中石油集團、中石化集團等能源供電及基建企業等，合組成「央企電動車產業聯盟」，推動電動車產業整體發展的技術平台，冀達到未來3年新能源車產 能達50萬輛，佔乘用車總銷量5%的目標。
16央企聯盟拓電動車產業
轉載自 aastocks
2010-08-19
16 家央企涉及多間在港上市公司，包括東風<00489.HK>母公司、東方電氣<01072.HK>母公司、南車<01766.HK>母公司、持有中航科工<02357.HK>深圳中航<00161.HK>及中航工業<00232.HK>的航空工業、持有航天控股<00031.HK>航天萬源<01185.HK>及亞太衛星<01045.HK>的航天科技、保利集團、中海油集團、中石油集團及中石化集團。
其餘七家央企分別為兵器裝備集團、中國一汽、航天科工、研總院、國家電網、南方電網及普天信息。
注意：
以上有提及的股票，除隻中海油（８８３）之外，已先後在今周經過一輪〔震倉〕!
包括：
中央未來10年將共斥13億元人民幣扶助有關產業。溫天納指，這次新能源「國家隊」埋班，政府計劃撥地及建設打入區域的供電站，並採取直接補貼生產商，與「家電下鄉」補貼消費者不同，以保障生產商得益，令生產商直接受惠。
至 於新能源汽車業，將所有發展電動車的民企排擠在外，溫天納說：「比亞迪（1211）等民企會否被踼出局或造成一定衝擊，這很難說。不過對於能統一產業技術 標準，可令中央節省不少開支。」另外，他謂在新能源方面，風力、水力發電等，要關注可達到減排減碳目的節能環保業，政策將扶持巨企，投資者可留意業內的龍頭股。
而無煙工業亦將是下一輪消費增長的主題。由於人口老化嚴重，對醫療服務及醫藥生物的需求大，保健服務及中醫中藥等產業被看高一線。另外由鼓 勵出口至拉動內需的政策下，國策亦會扶持文化產業，一些勞工密集的民間手工藝品、藝術畫等，可帶動旅遊業及內需消費相關股獲得高增長。溫天納預計，於金融 服務業方面，在外國央行陸續增持人民幣債券下，上海將進一步提升國際金融中心的地位。而在未來5年，金融及證券業會出現頻密併購，為下一個5年，即「十三 五」（2016至2020年）經濟自由化埋下伏筆。
沒有留言:
張貼留言