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《華潤微電子上望0.42 元 》

（明報）2010/11/25

華潤微電子主要從事半導體業務，其業務涵蓋開放式晶圓代工、集成電路（IC）設計、IC 封裝測試服務和分立器件四大闆塊；集團已成爲中國的主要模拟集成電路供應商和前五大半導體制造商之一。
 
　 　然而，可能是因爲中芯（0981）效應，令投資者談「芯」息變，沒有認真了解華潤微電子的業務。中芯生産的是技術先進的産品，目前已發展至45 納米晶片和12 吋晶圓。爲了不斷提升技術，跟台積電和聯電競争，中芯必須不斷進行巨額投資，對資金造成重大壓力，同時也産生龐大的折舊攤銷。以截至9 月止的第三季度，資本開支就達到2.97 億美元。
 
高技術生産新廠将投産
 
　　華潤微電子的代工業務以6 英吋晶圓爲主，旗下華潤上華是中國規模最大的6 英吋開放式晶圓代工企業，每月産能達到9 萬片，技術能力達到0.35 微米（注意是微米不是納米）。
華潤上華二廠提供8 英吋晶圓代工服務，設計産能爲每月6 萬片8 英吋晶圓，技術能力達0.11微米。二廠已開始初期批量生産，目标爲于今年底達到第一階段每月3 萬片8 英吋晶圓産能。
 
華潤上華擁有3 間集成電路設計公司：無錫矽科、華潤矽威和華潤半導體。無錫矽科專注數字和模拟技術設計及開發微控制器、音視頻處理系統級芯片等半導體集成電路産品，廣泛應用于LCD 電視、高保真音響、便攜式數字電子産品、綠色照明、汽車、教學儀器等電子領域。
 
明年料賺3.5 億市盈率僅9 倍
 
　 　華潤矽威專注于以電源管理及LED 驅動産品爲重心之模拟及混合集成電路。華潤半導體主要從事設計、研發及銷售消費類集成電路及晶圓，該公司推出了一系列包括單片收音機電路、音頻功放、運算 放大器、編解碼電路、LCD 顯示、音樂語音、鍾表、電源管理及微控制器MCU 電路、光電耦合接收芯片在内的産品。
 
　　集團上半年轉虧爲盈，賺 了1.25 億港元，毛利率由11.6%躍升至25.3%。估計今年全年盈利可達2.48 億元，每股盈利2.8 仙，預測市盈率約13倍。明年純利料将增至3.5 億元，2011 年度預測市盈率将降至9 倍，目标價0.42 元。