為何我沒有內銀股？

有網友問，下星期一是不是買入交通銀行的好時機？


在很多媒體上，我們看到很多〔財演〕，當主持人問，你有冇持有上述股票呀？

他們都是說：冇！

或者是說：我持有工商銀行（１３９８），建設銀行（９３９），．．．．

但他們講到天花龍鳳，可以升幾多，幾多．．．原來他們是沒有貨！

那麼又有什麼好講？

看得那麼好，為何不飛個身入去？

你又有冇發覺，我由０８年開始，已沒有掂過內銀股？

以前曾經解釋過，我不想幫人〔填氹〕呀？

前幾天交行（３３２８）公佈的業績，不是芬佬所預期或要求，於是糟到洗倉式下跌．．．

因為是〔不良貸款〕的問題！

為何我兩年前已不掂內銀股？

因為當時我已說過，文章放在那裡，就要找找吧，因為已寫了很久．．．

當時，雷曼事件引發出〔金融海嘯〕，中央政府為了勉救經濟，迫銀行股借款出去，那些銀行竟然可以閃電式借晒出去，實行國內的〔量化寬鬆〕政策！

可想而知，這些貸款的批核是十分之〔兒戲〕？

政府豪擲那些以千億計的錢入市場，那些錢會跌了那些人的袋子裏？

當時，我已說這些錢一定是有很多在未來日子是 收不到回來的，因為那些錢是拿了去炒樓，炒股的．．．所以當大陸要壓番樓市，即是變相壓埋股市，他們先前用呀公炒乜炒物的錢，就要被套或眨值了，最後就成為〔不良貸款〕了！

先前大家供了股，為了滿足銀行的〔資產充足比率〕，你想一想，借出那些錢最後是那個去埋單？



所謂〔資產充足比率〕，是銀行的資本佔風險資產之比例。

比率愈高，顯示銀行的承受風險能力愈高。若銀行欲提升此比率，一則可增加資本，或者減少風險資產，以達到既定的標準。

資本充足率（Capital adequacy ratio）

資本充足率是指資本總額與加權風險資產總額的比例。資本充足率反映商業銀行在存款人和債權人的資產遭到損失之前，該銀行能以自有資本承擔損失的程度。規定該項指標的目的在於抑制風險資產的過度膨脹，保護存款人和其他債權人的利益、保證銀行等金融機構正常運營和發展。各國金融管理當局一般都有對商業銀行資本充足率的管制，目的是監測銀行抵禦風險的能力。

資本充足率有不同的口徑，主要比率有資本對存款的比率、資本對負債的比率、資本對總資產的比率、資本對風險資產的比率等。作為國際銀行監督管理基礎的《巴塞爾協議》規定，資本充足率以資本對風險加權資產的比率來衡量，其目標標準比率為8％

商業很行的資本充足率

商業銀行的資本，包括核心資本和附屬資本。

核心資本包括實收資本、資本公積金、盈餘公積金和未分配利潤，附屬資本是指貸款準備金。在計算資本總額時，應以商業銀行的核心資本加附屬資本再扣除以下部分：

（1）購買外匯資本金支出；

（2）不合併列帳的銀行和財務附屬公司資本中的投資；

（3）在其他銀行和金融機構資本中的投資；

（4）呆帳損失尚未沖銷的部分。 

加權風險資產是根據風險權數（權重）計算出來的資產。1994年2月人民銀行發佈的《關於商業銀行 實行資產負債比例管理的通知》的附件二《關於資本成分和資產風險權數的暫行規定》，把金融資產劃分為現金、對中央政府和人民銀行的授信、對公共企業的債 權、對一般企業和個人的貸款、同業拆放和居住樓抵押貸款等六大類表內資產，按風險程度設定風險權數。風險權數劃分為0％、10％、20％、50％和 100％五類，以此來計算商業銀行的加權風險資產。 

除了《商業銀行法》 對商業銀行的資本充足率有規定外，人民銀行在其與發佈的《商業銀行資產負債比例管理暫行監控指標》中更明確規定了商業銀行的資本充足率指標：資本總額與加權風險資產總額的比例不得低於8％，其中核心資本不得低於4％。附屬資本不得超過核心資本的100％。即資本總額月末平均餘額與加權風險資產月末平均餘額 之間的比例應大於或等於8％；核心資本月末平均餘額與加權風險資產月末平均餘額的比例應大於或等於4％。

 

簡單來說，即是銀行貸款金額與銀行的資本掛勾, 一般本說存款是客戶的資金, 而銀行利用客戶的資金作貸款, 以便賺取息差的利潤, 但風險卻由客戶承擔, 這是不合理的行為, 因此資本充足比率的目的, 是要求股東承擔更大的貸款風險, 如果銀行沒有充足的資本, 便不能動用客戶存款作貸款之用, 如果要借出更大的貸款, 股東便要注入新的資金, 以增加資本金的數量, 這是資本充足比率成立的精神！

所以先前借了那麼多錢出街，銀行的貸款自然多了，資產充足比率自然低左，那麼銀行自然要增加〔資本〕去填番這個〔氹〕，去滿足番〔資本充足比率〕的要求！

所以，借出去的錢，變相是由股東去借，不是由存戶去借，也即是由〔供股〕的人去借！

如果你做老闆，見到你個伙記，都未查清楚所謂客人的底細，就借你的錢畀人，我想問你，你自己會唔會咁蠢？

所以很多人都是抱住，內銀股是共產黨的重要資產，係唔會執笠的！

當然唔會執笠，因為一冇錢，就要叫大家供股，然後又可以滿足番〔資本充足比率〕，當真是收唔到錢的時侯，就以壞帳的形式在利潤上扣除，或者美其名以〔增加呆壞脹撥備〕，薯仔文是 Increase in Provision for Bad Debts！

Increase in provision for bad debts 表面上，是在當財政年度的利潤上，產生 〔撥備〕的字眼，實際是在利潤上〔已扣除了〕，因為履行會計上的〔保守概念〕Prudence Concept，只是在帳面上，仍然有條數係到，但不知何時何日才可以收到啊！

所謂〔呆壞帳〕，即是唔知收唔收得番的意思，即是說那些債仔已開始不能還款拖數，才會被列入 〔呆壞帳〕之列！所以就算收到，都要花很多成本去追收番，包括打官師告佢，找古惑仔代收，或找郭ＳＩＲ幫拖，又或者拿別人的家當遺物去拍賣等．．．總之水瓜打狗，唔見一截！

３３２８股價跌了那麼多，可以〔博反彈〕，但中長線走勢，我看是跑輸大市的！

《大行報告》德銀降級交銀<03328.HK>「持有」 目標價9.3元

德銀表示，交通銀行<03328.HK>關注類貸款及減,值貸款明顯上升，相信因採取更保守分類標準，關注資產質素有機會變得更脆弱，認為在 最終業績確認資產質素並保明顯變化前，股價會落後同業。交銀評級由「買入」降至「持有」，目標價由10元調低至9.3元，即2011年市賬率1.79倍。 反映淨息差持平，2010-12年盈測調低4%-8%。

里昂降交銀<03328.HK>至「跑輸大市」 削目標價至8.56元

里昂表示，交 銀<03328.HK>第三季業績，分別較該行及市場預期低6%-8%，2010-2012年盈測，下調4%-13%，至372.9億元、 429.7億元及559.2億元人民幣。管理層表示，不良貸款增加，是由於更加嚴格的分類，雖然這可能是一個短期打嗝，里昂已經採取了較為保守的立場。目 標價由10.81元，下至8.56元，評級由「買入」降至「跑輸大市」。

交銀<03328.HK>績後挫半成 高盛瑞信「中性」評級不變

交通銀行<03328.HK>第三季純利91.8億人民幣，按年增長24.3%，但按季倒退7.3%。股價今早最多跌6.2%，獲100天線支持，現造$8.77，挫4.6%，成交已有2688萬股。

高 盛指，交銀第三季純利92億人民幣，相對該行原先預測97億人民幣，因信貸成本高過預期，歸因減值貸款餘額較上季度增加5%；以及不良貸款撥備蓋覆率由上 半年161% 升至168%，較其他大型銀行低約2%。該行會注視末季不良貸款情況，了解撇除分類標準轉變影響後實現資產質素趨勢。評級維持「中性」，目8.8元不變。

瑞 信亦稱，交銀第三季盈利較預期疲弱，按季跌7%，低過該行原先預計12%，因貸款撥備損失較預期高；收入大致符合預期，但淨利息收入少過預期5%；企業存 款成本持續上升，加上定存下跌，息差仍然持平。最大意外來自關注類貸款躍升42%，以及不良貸款按季升5%，超越存款增長3.9%。交銀現價2011年市 賬率2.3倍，市盈率11.8倍，評級維持「中性」，目標價8.3元不變。   



所以我見到那麼多人走去買內銀股．．．．畀完人去抽水，之後又炒番起隻股，實質是成班〔受害者；被騙者；所謂股東〕在股票市場上〔塘水滾塘魚〕地賺了錢，他們就手舞足蹈，眉飛色舞，真是入晒局．．．

最後邊個最著數？

當然是透過關係去得到〔貸款〕那些人，輸者有人買單，贏則自己袋，何樂而不為？

銀行有風險嗎？

個市升緊時，當然有錢還啦，開頭那時梗係有架，同租樓給大陸人一樣，開頭梗係講到自己幾猛料，仲要扮晒蟹預交多些租金給你，扮大戶！但慢慢你就知佢地唔想交租啦！

所以當時很多地產公司都是當亞爺打擊樓市係冇料到，點解？

個市跌，我邊有＄＄＄還畀你大哥呀？大家一齊攪住死呀咋．．．

所以呀爺借左＄＄＄畀人，就肉在砧板上，只是得把聲，實質是有痛腳畀人捉住，所以畀人睇死佢冇料到，你有你打壓，我有我買地，炒到地價天上有，你敢督爆我嗎？

YOKI WONG