現先說說此股的歷史基本因素：
此股現價做緊＄３，以往績ＰＥ計是１４．６３倍，息率是４．１７％！
類似餐飲集團在香港上市可以比較的，有大家樂（３４１）及大快活（５２）
稻香（５７３）的經濟哲學，與大家樂（３４１）甚為相近，都是先透過擴大食肆的版圖，再配合以物流中心及加工中心等，再上層供應鏈下功夫，務求做到控制成本，降低成本，減少派費，增加議價能力及為產品來源作出品質控制及監控：
稻香<00573.HK>斥2.5億建大埔物流中心
2010-03-31
稻香<00573.HK>表示，計劃於香港開設最多8家新店，並於內地增設3-4家食肆。由於預期內地經濟復甦較香港快，因此其擴展速度亦較 快。為進一步提高成本效益及發揮物流中心協同效益，將在大埔工業村開設新的物流中心，預期將於2011年投產，投資額約2.5億元，將為香港超過150家 食肆提供服務。
稻香<00573.HK>料東莞物流中心年底全面收支平衡
2010-03-31
稻 香<00573.HK>表示，透過增加直接從源頭大批量採購食材，及供應更多食材給集團所有食肆，東莞物流中心去年已達到營運上的收支平衡 (即未計折舊前收支平衡)，每月平均產量約為600 噸。集團預計今年底其產量會增至每月800噸，屆時便能夠全面達到收支平衡。
而稻香（５７３）老總亦與大家樂（３４１）老總陳生私交甚督，大家樂（３４１）也入股了稻香（５７３）１１．６５％的股權！
對於大家樂於今年3月以9786萬元入股稻香集團11.65%權益，陳裕光指出，入股稻香主要是其客戶及經營理念與大家樂相近，於生產及採購方面可達到協同效益，同時，大家樂亦看好稻香於內地及珠三角的發展，現時稻香於內地共有7間分店。
我想，在香港沒有幾多個人不知道稻香是做什麼行業，我亦相信，很多人亦光顧過稻香！
一想起稻香，可能大家第一個時間就聯想到稻香的酒樓，其實香港很多食肆，原來都是出自稻香集團，當中包括：
- 稻香
- 稻香超級漁港
- 迎囍大酒樓
- 潮樓
- 潮館
- 上樓
- 燒一流
- 迎
- 稻坊
- 客家好棧
- 鐘菜
- 領先環球自助餐
- 巧味
- 一鍋館
- 泰昌餅家
在上個財政年度，稻香（５７３）只是賺了２億多，純利只增加了１０％：
《公司業績》稻香<00573.HK>全年純利增10%，末期息6.3仙
稻香控股<00573.HK>公布截至去年底止全年業績，錄得純利2.1億元，按年增10.3%，每股盈利20.54仙，派末期息6.3仙。上年同期連特別息共派6仙。
期內，收益增6.8%至26億元。除利息、稅項、折舊和攤銷前盈利增16%至4.2億元。食肆數目由65家增至74家。
這看似並沒有什麼吸引之處，但只要細心去思考，當時公佈的是０９年的全年業績，當時的業績或多或少仍是受到雷曼事件後帶出的金融海嘯所影響，據我記憶，雷曼事件後，香港的市場很靜，直至０９年３月後期，因為美國開始推出量化寬鬆救市，才把市面帶起反過來！此外，當時稻香（５７３）的食肆數目，亦沒有現在那麼多！
踏入１０年，雷曼事件大致平息，股市已由１１０００點升至今天的約２１０００點後徘徊，零售市道見旺，樓市炒風大作，眼見稻香（５７３）旗下食肆的生意也不錯，故我認為今次稻香（５７３）派的成績表，應該會比０９年度同期，會有大幅增長！
因為今次是以１０年上半年，同０９年上半年去比較！
生意旺了，食肆數目多了，不用像０９年提供很多出位優惠，如＄１一隻雞等，再加上物流中心等運作，成本得到控制及下降，因此，很正路相信今次的業績是不錯的！
因此，以現時稻香（５７３）的股值，ＰＥ１４．６３倍，帶出息率４．１７％，我相信如果稻香盈利上升５０％，ＰＥ只有１０倍，如加少少派息，息率應有５％以上！
又以同大家樂（３４１）去比較，大家樂（３４１）現時股價＄１９．９，０９年歷史ＰＥ是２１．５８倍，息率３．１２％！
我也十分想成為大家樂（３４１）的股東，可是我嫌佢股價貴！
在最低工資的壞消息吹到衡之制，股價由＄２１多插水至＄１８左右已插了幾個月都插不下去，當時我已知道此股已見底，亦預期最低工資立法後，股價反而會上升，因為什麼壞消息，都已被消化了！
而市場已等不到這一天，股價已由＄１８，彈升回今天的＄１９．９，所以今次也沒有這這個壊消息，成為了大家樂（３４１）的股東，因為即使是＄１８見底，以ＰＥ計，此股的ＰＥ仍然是很高！
為何大家樂（３４１）在市場上的股值那麼高？
我認為有幾個大因素：
１．年年有增長
２．派息慷慨
３．盈利穩定
看今天的稻香（５７３），絕對是行緊當天大家樂（３４１）的舊路，其發展摸式，也可以說是沿用大家樂（３４１）那一套模式，只是不同酒，不同瓶矣！
以今天稻香（５７３）的股值，只是大家樂（３４１）的三份之二，所以如果稻香（５７３）在日後的日子能交出像大家樂（３４１）的功課，增長不用太多，只要保持年年有增長，年年加派息，收入穩定，在市場上的股值，必可同大家樂（３４１）平分春色！
此外，稻香（５７３）有一項優點是大家樂（３４１）比較弱的，就是在國內的發展方面！
由於我時常身處國內，大陸都有很多大家樂及稻香的食肆，先前大家樂在國內的發展我仍為只是起步階段，因為國內的大家樂，並不像香港的大家樂間間都座滿了人，而國內的大家樂食品的售價，亦比香港的大家樂平宜很多，或許用這個方法吸引國內的同胞吧！
到了最近一兩年，我留意到國內的同胞，開始接受快餐這一類的進食模式，而國內的大家樂，亦比之前旺了，可是大家樂也加了很多價，現時國內的大家樂食品的售價，考慮埋人民幣因素，實際售價比香港也平不到幾多了！
稻香比大家樂優勝的地方是，稻香經營的食肆，如火鍋，酒樓，自助餐．．．等，都是早以被國內的市場接受，所以當大家去國內的稻香食肆，基本上沒有那一間不用排隊的！
除此之外，香港食肆進軍國內是有一個很強的賣點，因為來自〔香港〕已是一個很值錢的品牌！
因為國內人，也對國內的食肆的食品質素有很大的懷疑，因為國內的傳媒時常踢爆國內有很多無良商人，為了賺多些，先後〔發明〕出：
- 捉流浪貓去整叉燒包
- 為了賺多＄１，用包裝好的〔消毒碗筷〕，但被踢爆其實是污糟到震
- 在坑渠上取回〔食油〕，再用來整〔口水雞〕
- 麻辣火鍋的湯底可以用完再用
- 用死豬病豬做材料
- 為求炆牛腩快些，加些化學劑．．．
以上的還沒有計那些毒菜，毒魚．．．等！
因此，大陸人已對國內的食肆而起戒心，反而對香港人〔老實〕經營及〔品質監控〕有信心，情況類似他們千里來港購物一樣，除了平之外，最緊要是〔有信心〕！所以香港人在國內攪食肆，一定有得做！
所以大家以香港的消費股去看稻香（５７３）或大家樂（３４１）等，我肯定可以告訴你，你太短視了，這些股票，其實是大陸的內需股，只是羽翼初長成吧！
YOKI WONG
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