此乃昔日文章：原刋於 18th May 2010
http://yoki168.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=2304617
覆：qqqqqqqqqqq ＆ 井底蛙_hk
qqqqqqqqqqq：
想問一下1072幾時派紅股....?
我24.5入了少少貨.....
井底蛙_hk：
東電會大跌麼？
看你是 ＄２４．５入，相信已是〔除淨〕後入，所以你是沒有紅股分的！！！
而你＄２４．５入，我覺得不算是很貴，因為東方電氣（１０７２）以我的觀察，最多都是跌至＄４６左右，即 〔除淨〕後＄２３！！
看 qqqqqqqqqqq君的發問，閣下基本功尚未夠，建議你先打穩基本功吧，先求知，及投資，免招不必要的損失！
後覆： 井底蛙_hk
當天恆指是大跌５００多點，東方電氣（１０７２）之所以呈強，原因是 〔除淨〕因素，市場上的貨源少了一半，在炒〔供求〕的情況下，股價因而受這個因素歪曲．．．
我相信東方電氣（１０７２）在未來的一段日子會大幅跑羸大市，但要清楚的事，現時多了一個〔純炒供求〕的因素，而這個因素亦最終於７月破滅！
現在是〔炒家〕推上去的時候，但我相信他們是借〔供求〕關係炒上，那些是〔炒家〕並不是長線，如有心持長線的，一早好像我在未炒上之前已勁入，再將多餘的貨派給〔炒家〕，再由炒家炒上！！
現在買貨的，我相信有兩大幫人！
第一幫人，就是處心積累了幾個月食這鋪的炒家，因為貨源歸邊，而佢亦有能力再將股價推上的〔實力派〕！
可是這一幫人，近日的動作只是會作短線，因為如果佢有心買，一早在未〔除淨〕之前，貨源較充足時買貨，唔會而家買貴貨！！
第二幫人，當然是跟風者，想搭下順風車！
在未來的日子，東方電氣（１０７２）或許可以升到你唔信，如果他們真的有這個實力的話，但．．．．跟住你自己用自己個腦想下去吧．．．
如果大家有追開我的動態，都會發覺可能幾個月先同佢博一場〔馬〕，而這一場馬，通常我都是買很大，但我又是看得好準的！
其實，這等於一個練馬師，都會特別為一匹馬制定一個目標賽事，如跑〔打比〕，〔冠軍一里〕，三冠短途王．．．．而在制定一個〔目標〕之後，通常都會〔部署〕很多，目的就是為了跑這一場馬！
事先聲明，我成日講馬，但其實現實的我，只是睇馬，是差不多沒有〔投注〕的，到今年為止，就來季尾了，只買了幾次，而每次都是玩一百幾十矣！
但中學年代，賭馬打麻將等．．．基本上是我的生活一部份，不過自從入了大學開始，跟本再沒有時間．．．功課做得唔足，點贏馬會錢，明知冇把握，所以索性唔同佢賭，知己知彼，百戰不殆！！
言歸正轉，一隻股票的升浪，其實很多都不是〔偶然〕，而是內裡有很多〔部署〕！
看今天大家常說的東方電氣（１０７２），大家看，在我開始買的時候，大家做緊什麼，這幾天，電視時常都有播這隻股，可見此股在現時是十分〔當炒〕！
但我買的時候，大家看當時的傳媒，差不多隻字不提，如果那些分析員／財經演員真的咁醒，何不見有人有〔先見之明〕？
現在又是做〔風派〕矣．．．
當時買的東方電氣（１０７２）的情況是〔傳媒隻字不提〕，大行報告的所謂目標價，低到嘔，令到大家對這隻股難以產生很大的興趣，如果大家是信大行的話，唔信就查番當時東方電氣（１０７２）未爆上之前，大行對此股的評價是什麼，目標價是什麼，大把證據可以作證！
這樣還不突止，你買了之後，仲要被人質，震倉，仲要震到跌穿至某些所謂專家，教人跌穿Ｘ％之後，就一定要止蝕，看圖係人都識畫那幾條乜乜支持位．．．（呀豬呀狗買本〔如來神掌〕都有得學的功夫盡ＳＨＯＷ出來．．．
如我係幕後黑手，我肯定要跌到你班友止蝕，我才可以〔私私然〕執到平貨！！
再看！＆＾＾ 現時的情況！
大家是否有人同感？
又是傳媒雖不見隻字不提，明顯仍然是十分〔低調〕！！
第二，看各大報章，有多少專欄推介過？
很少，接近冇，最近只有一次，就是東方日報〔古勝〕一個，但通常〔古勝〕推介的，都要先打八十大板，因為佢份報紙太多人看，幕後黑手一定先震你一輪先，給你一個打馬威！
第三，大家看３年圖，看看此股的韻律，在此不ＰＯＳＴ了，有心者，在ＡＡＳＴＯＣＫＳ看３年圖，每次突然爆升的〔共通點〕，並留意移動平均線，大家就可以估到大約在幾時！！
第四，以下是公司的通告，很多人是忽略的：
http://iis.aastocks.com/20100507/000993541-0.PDF
頭９項都是基本，留意第１０項！！
當知道第１０項的時候，你應該再要聯想下，如果你是幕後，你應該要做乜？
這同第三點，時間上應該是十分〔巧合〕！！
第五，看公司４月２７日公佈的新聞：
．．．集團目標是2012年銷售規模超過1000億元人民幣(下同)，按年增加至少1.2倍。他又指，計劃在3至5年內將海外銷售收入比重增至10%-20%， 現時正在研究．．．
這處有２點很多人沒有留意！！
第１點，就是 銷售規模超過1000億元人民幣
現時公司的〔市值〕是多少？
Ｈ 股是１１７億！！（佔總股本１７．０９％）
Ａ 股是５８０億！！（佔總股本２５．３４％）
內資股，沒有上市 (佔總股本５７．５７％）
資料來源：http://www.csrgc.com.cn/cns/uploadfiles/yjbg/ndcwbg/20100423095735618.pdf 第１６頁
公司的毛利率現時是：５．１％ 第９頁，自己計
＝＄２，４０１，３３７，０００／＄４６，３９２，６６８，０００）
當假設營業額真的達到＄１０００億，那麼假設毛利率不變，公司的利潤約為５０億！
Ｈ股佔１７．０９％，即是Ｈ股分到近９億！
即是告訴你，２０１２年，此股的ＰＥ大概回落至１３倍！！
第二點是，現時公司的銷售是國銷，即自己人賣番給自己人，即是等於我幫屋企人裝修一樣，毛利率肯定是偏低了，老總表明： 計劃在3至5年內將海外銷售收入比重增至10%-20%，大家用自己個腦再轉一轉，毛利率是向上定向下呢？
要清楚的事，現時該公司有兩大優勢，第一，是技術上是世界領先；第二，在成本上也是世界上的 Cost Leader！！
世博吸引全世界的目光，已ＳＨＯＷ左畀全世界看，有實版給你看，唔係齌吹水！
那麼要不要像自己人賣番給自己人那樣，賣得那麼平宜？
第三點是，現時很多大行報告的所謂目標價，其實也是訂得偏低，一般市面都是說緊＄６．８左右！！
這個情況同先前的東方電氣（１０７２）一樣，都是吹佢值＄３ｘ．ｘ！！至＄４３．ｘ！！
第四點，一間公司值多少ＰＥ，當然是要向前看，不是向後看，因素包括：
- 未來增長是多少？
- 未來的增長是否穩定，即是CONFIRMED OR 吹水 ONLY !!
- 有多少競爭者？
- 入行門檻高嗎？
- 這一行有多少市場進入障礙？
- 公司是在什麼市場環境之下，即完全壟斷（Monopoly) ；寡頭壟斷（Oligopoly);完全價格競爭（Perfectly Price Competetion)...etc.
- 公司的產品是在其產品的周期那一個部份，例如引進期（Introduction)；增長期（Growth)；成熟期（Mature)...
- 公司可擴展的市場空間尚有多少？
- 未來的大趨勢是怎樣？？
- 國家的政策又是怎樣？？
- 公司的生產規劃是否享有經濟規劃效益（Econ.of Scale)？
大家看看甚麼公司才值１３倍ＰＥ！
大家可以找一些大概１３倍ＰＥ的公司同這間公司比較，你會選邊隻？雖然而家當然不是１３倍ＰＥ，但大家計下條數，將未來的利潤 Discounted 回來變番 Present Value, 你就知隻股仍然是好偏低！！
＄６．８目標價有冇低啲呀？
YOKI WONG
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