亞太衛星（１０４５）股價超賤

昨日，亞太衛星（１０４５）公佈１０年上半年的業績，業績不錯，但亦如很多績優股一樣，都是〔見光死〕！

現看一看此股的業績：

《公司業績》亞太衛星<01045.HK>中期純利增長85%，不派息

亞太衛星<01045.HK>公布，6月底止中期業績，營業額升58%至3.63億元。錄得純利9750.7萬元，按年增長85%，每股盈利23.57仙，考慮到發展亞太7號及7B衛星需要，不派息。

期內負債比率28%，上半年資本開支為3.75億元。

從以上的內容看，該公司每股賺２３．５７仙，如果下半年都是同樣賺２３．５７仙，那麼全年就賺４７．１４仙了！

以公司現時的股價，＄２．８９，預期ＰＥ將是６．１３倍！


就是這樣嗎？


當然不是，查看此股以往上半年公佈的盈利，往往佔全年的業績很少的部份：


０８年，公司上半年賺６８８．２萬，按年上升３７％
０８年，公司全年賺４９５８．７萬，按年上升７．９倍


０８年上半年盈利佔全年盈利　１３．８％


０９年，公司上半年賺５２８１．４萬，按年上升６．７倍
０９年，公司全年賺２．５億，按年上升４．２倍


０９年上半年盈利佔全年盈利　２１％

因此，按此推算，當１０年上半年公司的盈利是佔全年的盈利只是３０％（保守計），此股全年盈利＝

２３．５７仙　／　全年盈利（Ｘ）　＝　３０／１００

Ｘ　＝　　７８．５仙


如果公司全年賺７８．５仙，那麼公司的１０年預期ＰＥ將會是３．６８倍！


以一隻由０７年起已連年高增長的公司，３．６８倍的ＰＥ，是否過平？

 股價已跌至現水平，炒業績的炒家已離場，已到〔價值投資者〕入市的好時機嗎？

YOKI WONG