通脹襲港樓價何去何從

資料來源：生果報

有說通貨膨脹會襲港，更犀利的還在後頭，而許多人認為這有利樓價，想跌都難。筆者覺得通脹之說有理，而以往整體樓價亦會跟其方向，但幅度卻不同。

這裏採用統計署和差餉及物業估價署之數據，包括物價指數和私人住宅價格指數，作比較與數值關係運算，年期由 1981年至 2010年：
 

（甲）物價指數和私人住宅價格指數之按年變化（%）
方向大致相同，齊上同落，只有數年是背道而馳（如 1980年代初之極高息口及中英談判期），但以幅度計，住宅價格指數則較誇張；升時業主固然開心，但跌時亦比物價指數更深。
 
（乙）物價指數和住宅價格指數的數值關係（ Correlation）由弱到強都有
強弱視乎是哪個時段，表一是這兩環節在不同時段裏的數值關係，基本上全部皆是同方向，只是不同時段之數值關係有強有弱，越強意味通脹可能對樓價有影響。
 
（丙）樓價並非經常跑贏通脹
從表二可見，將 1981年定為基礎年，指數全為 1.00，可看出 1985年樓價遠落後於物價， 1990年仍低少許，要到 1995年才超越物價；但 2000年又減了些， 2005年依然比 1995年的弱，到近年才有較明顯之差距。
 
上述情況有兩個啟示：首先，不要以為有通脹，業主就可安寢無憂，因萬一轉為通縮或出現不利政策，其殺傷力可不輕。另外，就算有通脹「相助」，亦得靠有利之入市、出市時間才可獲得較優秀的投資成績。