再續前文，以忠旺(1333.HK)這種市值幾百億的大型企業，大股東持股比例過高，的確不是一件太好的事，因為這種大型企業的股票要大炒特炒，絕大多數是需要基金的配合。大股東若持股過高，便意味著基金的參與度會不足，這樣股票的活躍性便會不足。
2013年12月中國忠旺（1333.HK）配售新股16.2億股集資，相當於10股供3股，每股供2.61元，並由大股東不收酬勞免費出任包銷商。當時中國忠旺（1333.HK）以溢價供優先股，其結果是絕大部分股份由大股東包銷。
根據條款，集團發行的可轉換優先股(convertible preference shares - CPS) 與普通股（ordinary shares）的權益基本相同，可收取股息及其他分派，在任何時間可以每1股CPS轉換為1股普通股。
其實，大股東採用供可轉換優先股的方法增持股份，僅僅是一個折衷方案。因為可轉換優先股(CPS)同時獲悉數轉換，大股東持股會達八成，但這將違反公眾持股量最少25%的規定。
問題便在這裡，大股東持股量已達八成，若遇著大跌市，大股東唔出手(唔通想私有化咩)，又沒有基金維持市場秩序，其股價是可以跌得好誇張。(之前幾個月遇著股價大跌，大股東並沒有任何增持行動。那是大股東前期的買貨成本僅需$2.61，在這種情況下，你覺得其股價要跌到甚麼水平，大股東才會再開始幫手托？) 你懂的！
這裡筆者想再談談為甚麼不怕忠旺這間民企造假 ，對於公司的造假疑雲可以完全當沒有一回事 (忠旺7月30日曾被一間名為Dupre analytics的機構發出沽空報告狙擊)
首先，2013年那次供股，明眼人都知是大股東想供乾，因為當時大股東劉忠田的持股量已達到74.07%，因此供股所需的大部份資金都會落在大股東身上。騙子從來只會印股票換鈔票，反其道而行用鈔票換股票，筆者真係聞所未聞。而且龐氏騙局的頭目，從來只會希望自己手頭上的股票越減越少，然後溜之大吉嘆世界，豈會跟你玩溢價供股增持的遊戲。
第二，7月24日，天津忠旺已獲六大國有銀行支持，簽訂200億元人民幣或等額之銀團貸款協議，為期10年，用於發展天津的高附加值鋁壓延材項目。 200億人民幣絕不是一個小數目，六大國有銀行負責審批的人員也不是傻瓜吧？況且天津項目是國家重點工程，涉及多項國家戰略產業的發展，所以也絕對假不了。
忠旺09年5月來港上市，招股價7元，集資95億元。同年6月股價高見11.166元。但其後股價轉輾回落至$2.8左右，之後就一直處於橫行水平。對於高位接貨者，可謂損失慘重。純粹筆者的個人猜測，可能是有大戶條氣唔多順，覺得大股東太過獨食，於就是搵人出份造假報告搞佢，希望趁亂係市場低價買些貨。大股東持股太多，市場貨源歸邊的情況下，大戶想大額買貨好容易將股價越扯越高。
那次造假疑雲，令到想買貨的都買到，要貨賣的都賣完。在貨源進一步歸邊的情況下，散戶若以技術指標作為游水的參考，後果可能是付出更高的代價才可把股票再買回。你估大戶唔識睇圖咩？ (圖就根本就是大戶畫出來的)。
天津忠旺是全世界獨有在同一廠區興建規模最大、產能最高、品種最齊全的全新鋁加工廠，將於下月開始投產，此乃令股價一直堅挺的原因之一。另外，再看看《大方向》以下報導的這則新聞，就知筆者為何在中國忠旺(1333.HK) RSI見77時，仍然不減持。忠旺業績亮麗絕不是偶然的！
據工信部網站消息，2015年10月，中國新能源汽車生產5.07萬輛，與同期相比增長8倍。其中，純電動乘用車生產2.17萬輛，與同期相比增長8.5倍，插電式混合動力乘用車生產7028輛，與同期相比增長2倍；純電動商用車生產1.96萬輛，與同期相比增長4倍，插電式混合動力商用車生產2389輛，與同期相比增長2倍。
另外，2015年1-10月，新能源汽車累計生產20.69萬輛，與同期相比增長3倍。其中，純電動乘用車生產8.71萬輛，與同期相比增長3倍，插電式混合動力乘用車生產4.55萬輛，與同期相比增長3倍；純電動商用車生產5.93萬輛，與同期相比增長9倍，插電式混合動力商用車生產1.50萬輛，與同期相比增長88%。
忠旺與新能源汽車有關嗎？其實，新能源汽車才是忠旺的鋁材大茶飯，因為全鋁車的鋁材消耗量遠遠比高鐵為高。由於篇幅所限，全文請見於2015年10月12日所寫的 【中國製造捨我其誰，中國忠旺(01333.hk)】
一劍
２０１５年１１月１１日＠大方向
沒有留言:
張貼留言