此文章已於２０１６年２月２日於大方向發表
隔晚（２月１日）美股低開反升，但臨尾也是衰收尾報跌收場，港股今早（２月２日）繼續回吐。恆指今早開市報１９４７４，比上日收市低開１２０點，由於內地股市做好，恆指受到帶動下回升，１１點時，指數曾一度由跌轉升，但綠燈只是維持了半小時，恆指再度由升轉跌，最多曾跌１９２點，低見１９４０３。經過一輪拉鋸，此位看似有不錯支持，吸引一些炒家入市博個市跌唔落就做上，指數因而跌幅慢慢收窄，到３點半左右，好友將指數推到１９５７０附近已無力為繼，淡友見好友技窮於此，向下猛隊，最後５分鏗，淡友發動總攻擊，成交甚大，好友在１９４３０左右力守，最終恆指收報１９４４６，接近全日低位，下跌１４８點。２０天線得而復失，１４天ＲＳＩ最終亦未能食住個勢上番５０樓上，ＭＡＣＤ升穿ＥＭＡ（９）後，勢頭放緩，但未見轉向意圖。國指則跌８６點，收報８０５８點。大市成交額與昨日相若，達６９５億元。
政府統計處剛公佈１２月份零售業總銷貨價格，按年大跌８.５%，差過市場預期的下跌４.３%。全年計，零售業總銷售按年跌３.７%！如果同０３年的「沙士年」作比較，那些年全年都是跌２.３%，單看此跌幅，可想今天零售業處境還比沙士時要嚴峻。重災區當然是珠寶首飾、鐘錶及名貴禮物之類的奢侈品，單計１２月，銷貨價值按年下跌１７%。其次為服裝，銷貨價值下跌也達１２.１%。但也有一項商品是逆市上升，就是超級市場貨品類別！按年上升３.６％，所以經濟唔好，奢侈品首先糟秧，Normal Goods 銷售自然差，Inferior Goods 就會逆市做好，不排除什麼快餐類股業績，會在這段差的經濟環境成為逆市之升。
零售業銷售表現差，政府發言人解釋，當然包括訪港旅遊業持續放緩，這主要是受累於港元是區內最強而最冇競爭力貨幣，匯率調節失效，最終就是價格調整，這是未來一兩年，筆者預視的現像。此外，政府發言人又將零售業銷售歸咎於不明朗的經濟前景及資產市場，當然是指股市的調整（實際是大插水）打擊市民的消費意欲。
零售業銷售與租務是息息相關，租金轉跌現象已開始發生，租金再拖低資產價格，尤其是物業價值，經濟一環扣一環，咪話唔關你事。。。
YOKI WONG
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